マグニフィセント・セブンの優勢が2025年に1兆ドルのアクティブ株式ファンド資金流出と関連

• Bloomberg IntelligenceとICIのデータによると、1兆ドルがアクティブ株式投資信託から流出しました。

• パッシブ株式ETFは、限定的な市場上昇の中で6000億ドル以上の流入を吸収しました。

• 米国株式投資信託の73%がベンチマークを下回り、2007年以降4番目に悪い結果となりました。

アクティブ株式投資信託は、テクノロジー集中により2025年に1兆ドルの資金流出を記録しました。アクティブ戦略が苦戦した理由と、アウトパフォームしたファンドを発見しましょう。集中した市場で先を行きましょう。

2025年にアクティブ株式投資信託から記録的な資金流出が発生した原因は何ですか?

アクティブ株式投資信託は、Investment Company Instituteのデータを使用したBloomberg Intelligenceの推計によると、2025年に約1兆ドルという前例のない資金流出を経験しました。これはサイクル内で最も深い引き出しを記録し、11年連続の純資金流出となりました。投資家は、7つの米国テクノロジー大手企業という限定的なグループのみに報酬を与える市場での弱い銘柄選択に不満を募らせ、多くの投資家がパッシブ戦略を支持するようになりました。

市場集中はアクティブファンドマネージャーにどのような課題をもたらしましたか?

2025年には市場集中が大幅に強まり、S&P 500は同じメガキャップテクノロジー株に牽引されて記録を更新しました。BNY Investmentsのデータによると、セクター全体でポートフォリオのバランスを取るファンドマネージャーはアンダーパフォームし、多くの日で株式の20%未満しか上昇しませんでした。Roundhill InvestmentsのCEOであるDave Mazzaは、「この集中により、アクティブマネージャーが良好なパフォーマンスを上げることが難しくなります。マグニフィセント・セブンをベンチマーク加重しなければ、アンダーパフォームするリスクを負う可能性が高くなります」と述べました。

S&P 500は年間を通じて均等加重版をアウトパフォームし、アクティブマネージャーはジレンマに直面しました。ベンチマークから逸脱して遅れをとるか、より高い手数料を正当化しながら密接に追跡するかです。パッシブ株式上場投資信託は6000億ドル以上の流入を獲得し、この変化を浮き彫りにしました。Bloomberg IntelligenceのAthanasios Psarofagisは、米国株式投資信託の73%がベンチマークを下回り、2007年以降4番目に悪いパフォーマンスであったと報告しました。これは4月以降、AI主導のテクノロジーリーダーシップが確固たるものとなった後に悪化しました。

よくある質問

2025年のアクティブ株式投資信託からの資金流出の総額はいくらでしたか?

Investment Company Instituteのデータに基づくBloomberg Intelligenceの分析によると、2025年のアクティブ株式投資信託からの資金流出は約1兆ドルに達しました。これはサイクル内で最も急激な減少を示し、投資家は集中したインデックスに対する一貫したアンダーパフォーマンスの中で撤退しました。

2025年にベンチマークをアウトパフォームしたアクティブファンドはどれですか?

課題にもかかわらず、いくつかのアクティブファンドはベンチマークを上回りました。Dimensional Fund Advisorsの140億ドル規模のInternational Small Cap Value Portfolioは50%以上のリターンを達成し、金融、産業、素材のグローバル小型株に焦点を当てました。北米のポートフォリオ管理副責任者であるJoel Schneiderは、ポートフォリオの多様化に必要な規律を強調しました。

重要なポイント

• 限定的な市場の広がりがアクティブ戦略を傷つけた: テクノロジー大手企業に集中した上昇により、多様化されたポートフォリオは遅れをとり、より広範なインデックス全体での参加が弱かった。
• パッシブファンドが繁栄: ETFは6000億ドルの流入を記録し、集中した市場での低コストのインデックス追跡に対する投資家の選好を強調しました。
• アウトパフォームには大胆な賭けが必要: Dimensionalの小型株バリューファンドのような傑出したファンドは、米国のメガキャップを避け、グローバルに規律を保つことで成功しました。

結論

2025年、アクティブ株式投資信託は、テクノロジー大手企業がリターンを支配する極端な市場集中の中で1兆ドルの資金流出を経験し、最も困難な年を迎えました。ほとんどのファンドが遅れをとった一方で、孤立した勝者はベンチマーク外での規律ある多様化されたアプローチの価値を示しました。市場が進化するにつれて、投資家は参加の拡大における機会のためにアクティブ資産管理を再評価し、パッシブの優位性に対するバランスの取れた見方を促す可能性があります。

2025年を通じて、投資家は資本を追加するのではなく着実に資金を引き出し、多様化にペナルティを課す市場での貧弱な銘柄選択に対する不満を募らせました。S&P 500は繰り返し記録的な高値を達成しましたが、これらは7つの米国テクノロジー大手企業のみによって推進されました。このグループを超える保有は一貫して遅れをとり、投資家に逸脱のリスクを警告しました。

バランスの取れたポートフォリオは、ファンドマネージャーにとって理論的には論理的に見えましたが、市場はメガキャップテクノロジーのみに固執しました。この持続的な格差は信頼を侵食し、特にトップパフォーマーと他の間のパフォーマンスギャップが年々拡大するにつれて顕著になりました。

年が進むにつれて現金流出は加速しました。Bloomberg IntelligenceはICIのデータを利用して、アクティブ株式投資信託から1兆ドルが流出したと推定しました。逆にパッシブ株式ETFは6000億ドル以上を引き付けました。

引き出しは突然ではなく意図的であり、結果の綿密な観察に続きました。投資家は差別化されたポートフォリオにプレミアムを支払いましたが、これらがインデックスをアウトパフォームできなかったとき、寛容さは薄れました。

市場ウォッチャーは銘柄選択の復活を予想していましたが、ベンチマークからの逸脱に対するペナルティは高いままでした。BNY Investmentsのデータによると、上半期の多数の取引日で株式の20%未満が上昇しており、広がりは狭いままでした。長期にわたる限定的な上昇は分散された投資に不利でした。

インデックスのダイナミクスはこれを反映しました。時価総額加重のS&P 500は、年間を通じて均等加重版を上回りました。アクティブ投資家は、大型株のアンダーウェイトと遅れに直面するか、手数料を弁護しながらインデックスを模倣するかの選択に直面しました。

米国の結果は厳しいものでした。Bloomberg IntelligenceのAthanasios Psarofagisによると、株式投資信託の73%がベンチマークを下回り、2007年以降4番目に悪い記録となりました。関税懸念が和らぎAI熱がテクノロジーの優位性を確固たるものとした4月以降、パフォーマンスは悪化しました。

独自のエクスポージャーを持つ外れ値が存在しました。Dimensional Fund Advisorsの140億ドル規模のInternational Small Cap Value Portfolioは50%以上を達成し、S&P 500とNasdaq 100をトップしました。金融、産業、素材に重点を置いた約1,800のほとんどが米国外の株式を保有し、米国の大型株を大幅に回避しました。Joel Schneiderは、「今年は本当に良い教訓を提供します。誰もがグローバルなポートフォリオの多様化が理にかなっていることを知っていますが、規律を保ち、実際にそれを維持することは本当に難しいです」と述べました。

Margie PatelのAllspring Diversified Capital Builder Fundは約20%上昇し、Micron TechnologyとAdvanced Micro Devicesのポジションによって後押しされました。PatelはBloomberg TVでクローゼットインデックスを批判しました。「多くの人がクローゼットまたは準インデックス投資家になることを好みます。勝者は勝者であり続けます。」

メガキャップの拡大はバブル懸念を引き起こし、Nasdaq 100は収益の30倍以上、売上高の約6倍になりました。2025 AI ETFが10億ドル近くに達したWedbush SecuritiesのDan Ivesは、乱高下を予想しました。「ハラハラする瞬間があるでしょう。このテクノロジー強気相場はさらに2年続くと信じています。」

VanEckのGlobal Resources Fundは約40%上昇し、Shell、Exxon Mobil、Barrick Goldなどの保有を通じてエネルギー、農業、金属の需要によって後押しされました。15年間この役割を担当しているマネージャーのShawn Reynoldsは、地質学者とアナリストを融合させることによるテーマ的確信のためのアクティブな柔軟性を強調しました。