Starknet:ビットコインとDeFi、分散型金融の新たなフロンティア

過去6ヶ月間、Starknetは分散型金融（DeFi）セクターにおいて目覚ましい成長を記録し、預かり資産（TVL）はほぼ2倍に増加しました：1億5500万ドルから3億1000万ドルへ。

この急増は、主に「ブリッジされた」ビットコイン、ステーブルコイン、そしてステーキングされたSTRKトークンの流入によって牽引され、このレイヤー2上のDeFiエコシステムにおける新しいシナリオを描き出しています。

StarkWareによって開発され、2021年11月に開始されたStarknetは、ゼロ知識証明（STARK）とCairo Virtual Machineに基づいています。Zk-rollupとして、Starknetはオフチェーンでトランザクションを実行し、それらをSTARK証明にバンドルし、イーサリアム上で検証します。このプラットフォームはネイティブアカウント抽象化もサポートしており、各アカウントをプログラム可能なスマートコントラクトとし、ソーシャルリカバリーやカスタム認証などの高度な機能を備えています。

上昇するTVL：ビットコインとステーブルコインが中心に

Starknet上のTVLの拡大は、ステーキングプログラムとビットコインへの新たな流動性の流入によって牽引されてきました。2025年11月、TVLは3億2120万ドルに達し、年初から10.5%の上昇率を記録し、「BTCFi」イニシアチブと一致する8月の安値から大幅に回復しました。

主な資産の中には、約1億3000万ドルの「ブリッジされた」ビットコイン（SolvBTC、WBTC、LBTC、tBTCを含む）と1億4700万ドルのステーブルコインがあり、ユーザーが取引とレンディングに使用しています。DeFi面では、TVLはデリバティブ、レンディング、ステーキング戦略に集中しています。Extended（デリバティブ）とVesu（レンディング）を合わせると1億6000万ドル以上を占め、一方でネイティブステーキングコントラクトSTRKは1億2000万ドルでロックされた価値の主要プールとなっています。

この成長は明確なトレンドを反映しています：ユーザーはステーキングのような受動的な戦略から、持続可能な利回りと資本回転の機会を求めて、レンディングのようなよりダイナミックなソリューションへとシフトしています。

レンディング：ビットコインが生産的になる方法

Starknet上のレンディングプロトコルは、ユーザーが資産を預け入れ（利息を得る）、他のユーザーがそれを借り入れる（利息を支払う）ことを可能にします。ローンは一般的に過剰担保です：借り手はローン価値を超える担保を預け入れる必要があります。このシステムにより、ビットコイン保有者は資産を売却することなく流動性を得ることができます。

例えば、ユーザーはStarknet上にWBTCを預け入れ、ビットコインを担保としてUSDCのようなステーブルコインを借り入れることができます。単純な借り入れを超えて、多くのユーザーはループのようなリターンを増幅させる高度な戦略を採用しています。

ループ：リターンの倍増

ループとは、預け入れられたビットコインに対してステーブルコインを借り、より多くのビットコイン（またはデリバティブ）を購入し、それを担保として再度預け入れ、サイクルを繰り返すことです。各反復により担保が増加し、したがってローン利息を差し引いた利回りも増加します。Starknet上では、VesuやTroves.fiのようなプロトコルがループのための自動化されたボールトを提供し、この戦略を経験の浅いユーザーにもアクセス可能にしています。ただし、ループにはリスクが伴います：ビットコインの価格が下落すると、ポジションが清算される可能性があります。

キャリートレード：金利差の活用

もう一つの人気戦略はキャリートレードで、2つの資産間の金利差から利益を得ることを目指します。Starknetでは、ビットコイン保有者は非常に低い金利でステーブルコインを借り入れ（STRKインセンティブと低いローン需要のおかげで）、ステーブルコインファーミングのようなより高いリターンを提供する活動に投資することができます。いくつかのケースでは、ビットコインに対してUSDCを借り入れる実効コストはゼロに近く、一方でステーブルコインのリターンは5-10%に達しています。

StarknetのDeFiエコシステム：プロトコルとイノベーション

Starknetエコシステムは、これらの機会を活用する多数のプロトコルで充実しています：

1. Extended：レバレッジ永久先物のための分散型取引所。
2. Ekubo：集中流動性とモジュラーアーキテクチャを備えたAMM。
3. Vesu：パーミッションレスレンディングプロトコル、BTCFiに最適化され、STRKインセンティブと競争力のある金利を提供。
4. Uncap Finance：Liquity v2スタイルの借り入れプロトコル、USDUステーブルコインに焦点を当て、完全にビットコインで裏付けられています。
5. Opus：上級ユーザー向けのクロスマージンレンディングプラットフォーム、APY(年間収益率)は2%から7%の範囲。
6. Re7 Yield Aggregator：ビットコインでリターンを生み出す高度な戦略を採用するファンド、広告されているAPYは最大20%。
7. Noon：利回りを生むステーブルコインプロトコル、ユーザーがビットコインまたはUSDCを預け入れてsUSNを鋳造し、ループを通じてリターンを向上させることができます。
8. AVNUとLayerAkira：高性能DEXアグリゲーターと現物取引プラットフォーム。
9. Ready、Braavos、Xverse：統合された収益関連サービスを備えたウォレット、BTCFi戦略への簡単なアクセスを提供。
10. Starknet Earn：主要なBTCFi戦略を単一のインターフェースに集約するフロントエンド。
11. Focus Tree：Starknet上でコンシューマーアプリを開発するスタジオ、100万人以上のユーザーを獲得。

1億STRKインセンティブプログラム（2025年9月～2026年3月）がこれらの活動を支援し、Starknetをビットコインに対してステーブルコインを借り入れる最もコスト効率的なプラットフォームにすることを目指しています。アイデアは、インセンティブが終了した後も、ユーザーのクリティカルマスがオーガニックにプロトコルを使い続けることです。

Ready：Starknet上初の暗号資産ネイティブネオバンク

Starknet上のDeFiの進化はレンディングで止まりません。Ready（旧Argent）により、初の真の暗号資産ネイティブネオバンクが誕生しました：ユーザーが暗号資産を預け入れ、稼ぎ、シンプルでセルフカストディアルな方法で使うことを可能にするプラットフォームです。

Readyは150以上の国からの直接銀行送金、中央集権型取引所なしでの法定通貨-暗号資産変換を可能にし、Dueとの統合により、個人のvIBANを使用してステーブルコインをStarknetウォレットに直接受け取ることができます。さらに、ReadyはVisa/Mastercardにリンクされたセルフカストディアルデビットカードを開始し、暗号資産から法定通貨へのリアルタイム変換で支払いが可能です。Google Payとの統合はすでにアクティブで、Apple Payは2026年1月に到着予定です。

これは、ユーザーが以下のことができることを意味します：

1. ブリッジまたはラッパー経由でStarknet上にビットコインを預け入れる。
2. ステーキング、レンディング、またはmRe7BTCのような製品を通じてビットコインで利回りを得る。
3. Starknetエコシステムから離れることなく、Readyカード経由で報酬（例：STRK）を日常の購入に直接使う。

すべてがサブセント取引と高度なアカウント抽象化機能により、迅速、コスト効率的、そして中央集権的な仲介者なしで実現されます。

Starknet：新しいオンチェーンバンク

Starknetの成長は、ビットコインが受動的に保有される資産以上のものになり得ることを示しています。エコシステムは、アクティブな使用、借り入れ、支出、構造化された利回り戦略を奨励し、セルフカストディアルDeFi内でビットコインを生産的な資産に変換します。Vesu、Uncap、Ready、Starknet Earnのようなツールにより、プラットフォームは真のオンチェーンバンクを構築しています：中央集権的な仲介者なしで、利回り、流動性、支払いを組み合わせたユーザー所有の金融システムです。

Starknetのビジョンは明確です：ビットコインを単に保有する資産としてではなく、アクセス可能で安全かつ革新的なDeFiインフラストラクチャにより、現実生活で使用、投資、支出するリソースにすることです。