ビットコインの損失は長期化：水面下の供給量の43%は現在HODLerによって保有されている

オンチェーンデータによると、含み損を抱えているビットコイン供給量の分布が最近変化しており、長期保有者の割合が上昇しています。

ビットコイン供給量の23.7%が現在含み損を抱えている

オンチェーン分析企業Glassnodeの最新週次レポートでは、ビットコインの損失状態の総供給量の最新トレンドについて議論されています。この指標は、その名が示すように、現在純未実現損失を抱えている暗号資産の供給量の総額を測定します。

この指標は、流通している各トークンの取引履歴を確認し、最後に移動した際の価格を調べることで機能します。いずれかのトークンについて、この以前の取引価格が最新の現物取引価格よりも低い場合、その特定のコインは現在含み損を抱えていると見なされます。

損失状態の総供給量は、このタイプのすべてのコインを合計して、ネットワークの純状況を算出します。対応する指標である利益状態の総供給量は、反対のタイプのトークンを計上します。

以下は、分析企業が共有した、過去数年間の損失状態の総供給量の7日間移動平均線（MA7）のトレンドを示すチャートです：

上記のグラフに示されているように、ビットコインの損失状態の総供給量は、11月に資産価格が暴落したことで急激に増加しました。それ以降、この指標は600万から700万BTCの範囲内にとどまり、現在の値は670万BTCとなっています。この段階は、2023年以降ネットワーク上で最も高い損失度合いに相当します。

Glassnodeは次のように説明しました：

レポートでは、保有期間に基づくビットコイン投資家の2つの主要な区分、すなわち短期保有者（STH）と長期保有者（LTH）の間で、この損失供給量がどのように分布しているかについても明らかにしています。2つのグループの境界線は155日で、この期間内に購入した投資家はSTHに分類され、より長い保有期間を持つ投資家はLTHに分類されます。

以下のチャートが示すように、先月のビットコイン損失供給量の急増は、当初STHが支配的でした。

それ以降、暗号資産が低水準で推移する中、損失供給量の分布は2つのコホート間でシフトが見られました：LTHがかなりのシェアを獲得しています。

現在含み損を抱えている循環供給量の23.7%のビットコインのうち、13.5%はSTHが保有し、10.2%はLTHが保有しています。「この分布は、以前のサイクルでより深い弱気局面への移行と同様に、最近の購入者によって蓄積された損失を抱える供給量が徐々に長期保有者コホートへと成熟していることを示唆しています」と分析企業は指摘しました。

BTC価格

この記事執筆時点で、ビットコインは約85,400ドルで取引されており、過去1週間で5.5%以上下落しています。