Nvidia（NASDAQ: NVDA）は依然として人工知能分野で支配的な企業であるが、その株価は光学部品メーカーのLumentum Holdings（NASDAQ: LITE）に大きく後れを取っている。
本稿執筆時点で、Lumentum株は815.75ドルで取引されており、年初来121%上昇し、Nvidiaなどの主要AI企業を上回るパフォーマンスを示している。
LITE年初来株価チャート。出典：Google Finance一方、米国の半導体大手のモメンタム指標は、数年間の爆発的な上昇の後、2026年には冷え込んでいる。
火曜日のセッション終了時、NVDA株は178ドルで評価され、4.5%下落した。しかし、水曜日のプレマーケット取引では、Nvidiaは強さを見せており、3.7%上昇して184ドルとなっている。
NVDA年初来株価チャート。出典：Google Finance投資家にとって、AIデータセンター向けにレーザー、トランシーバー、フォトニクスを供給するLumentumは、1月1日の1,000ドルの投資を2,110ドルに変えたが、Nvidiaは同額を953ドルに変えた。
LITE株が上昇している理由
Lumentumの急騰は強固なファンダメンタルズに支えられており、2026年3月初旬のNvidiaからの20億ドルの戦略的投資に対する投資家の好意的な反応が主導している。この取引には、超高出力レーザーの購入契約と次世代光インターコネクトの生産能力権が含まれている。
この契約は、ノースカロライナ州グリーンズボロにあるLumentumの新しい製造施設に資金を提供し、NvidiaのBlackwellベースのAIクラスターへの供給を確保する。
Lumentumの2026年度第2四半期の収益が6億6,550万ドルに達し、前年比65.5%増加した後、堅実な財務状況によってもモメンタム指標が押し上げられた。2027年まで完売している1.6T DR4 OSFPトランシーバーの注文に支えられ、長期ガイダンスを四半期20億ドルのランレートに引き上げた。
光回路スイッチングと共同パッケージ光学も、ハイパースケーラーがAIクラスターを拡大するにつれて、収益の増加する割合を占めている。
さらなる支援は、3月23日のLumentumのS&P 500への組み入れによってもたらされ、これによりインデックスファンドの買いが引き起こされ、取引高が40%以上増加した。この動きは通常、資本へのエクスポージャーの増加により強気の触媒と見なされる。
Lumentumの上昇は、2026年に光学部品株が急騰した広範なセクタートレンドも反映している。帯域幅が銅の限界を超えてAIデータセンターをスケーリングする際の主要な制約となっているためだ。
クラスターが数十万のGPUに成長するにつれて、ハイパースケーラーはデータを効率的に移動させるために、超高速で低消費電力の光接続にますます依存している。
NVDA株の苦戦
一方、Nvidiaは2026年に繰り返し「ニュースで売る」圧力に直面しており、これが株式のボラティリティに寄与している。
2026年度の収益が2,160億ドル、65%増と報告したにもかかわらず、投資家が結果よりもリスクに焦点を当てたため、NVDA株は2月下旬の1セッションで最大5.5%下落した。
同時に、ハイパースケーラーのAI資本支出は今年6,000億ドルを超えると予想されているが、リターンや、Microsoft、Amazon、Googleの自社開発チップが将来のGPU需要に与える潜在的な影響について懸念が残っている。
Lumentumのアウトパフォーマンスにもかかわらず、NvidiaはAIトレーニングと推論において明確なリーダーシップを維持している。そのGPU、CUDAソフトウェアスタック、DGXシステムは、コアコンピューティングワークロードを支えている。
出典: https://finbold.com/this-ai-stock-has-dwarfed-nvidia-with-over-120-returns-in-2026/
