Ex funzionario dell'FMI avverte che il mercato obbligazionario statunitense mostra "segnali preoccupanti" mentre la Cina esorta le banche a limitare l'esposizione ai titoli del Tesoro

Un ex alto funzionario del Fondo monetario internazionale (FMI) sta lanciando un avvertimento sui titoli del Tesoro statunitensi in mezzo a notizie secondo cui la Cina sta consigliando alle sue banche di ridurre le loro partecipazioni in debito pubblico statunitense.

L'ex vicedirettore del FMI Desmond Lachman afferma che ci sono "segnali preoccupanti" che emanano dal mercato dei titoli del Tesoro statunitensi poiché i rendimenti obbligazionari a lungo termine non riescono a scendere come hanno fatto storicamente ogni volta che la Federal Reserve avvia tagli dei tassi.

Secondo Lachman, le mosse del governo statunitense per passare dall'indebitamento a lungo termine a quello a breve termine avrebbero dovuto far scendere anche i rendimenti a lungo termine, ma finora non è accaduto.

"In effetti, negli ultimi sei mesi, il rendimento delle obbligazioni governative a 10 anni è salito costantemente fino al livello attuale di circa il 4,2 percento. Lo ha fatto nonostante 175 punti base di tagli dei tassi di interesse della Fed da settembre 2024 e nonostante il fatto che il Segretario del Tesoro Scott Bessent abbia aumentato l'emissione di buoni del Tesoro a breve scadenza per coprire l'80 percento delle esigenze di prestito del governo. Questo è in aumento rispetto a una media a lungo termine dell'ordine del 25 percento."

Lachman afferma che gli stranieri, che secondo quanto riferito possiedono "circa il 30 percento dei 30 trilioni di dollari di tutte le obbligazioni del Tesoro statunitensi in circolazione," sembrano "perdere il loro appetito per le obbligazioni governative statunitensi."

Secondo Lachman, il mancato "affrontare la questione dello stato disastroso delle finanze pubbliche del paese rischia una crisi in piena regola del mercato obbligazionario del governo statunitense e del mercato del dollaro."

L'avvertimento di Lachman arriva in un momento in cui i funzionari cinesi stanno apparentemente consigliando alle istituzioni finanziarie del paese di ridurre le loro partecipazioni in titoli del Tesoro statunitensi.

Secondo un rapporto Bloomberg, i funzionari cinesi hanno esortato le banche del paese a ridurre i loro acquisti di titoli del Tesoro statunitensi. A settembre 2025, le banche cinesi detenevano obbligazioni in dollari statunitensi per un valore di circa 298 miliardi di dollari, secondo il rapporto.

Immagine generata: Midjourney

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