Gli Smart Money Restano su Ethereum Nonostante la Massiccia Vendita di ETH

Nuovi dati mostrano che la Blockchain Ethereum ha aumentato la sua quota di offerta globale di stablecoin del 5,1% dal 2023, mentre gli indirizzi attivi di stablecoin sulla rete sono aumentati del 3,7% nello stesso periodo. Il cambiamento evidenzia dove il capitale sceglie di depositarsi, non solo dove le transazioni sono più economiche.

Al contrario, TRON ha perso quote di mercato a doppia cifra sia nell'offerta di stablecoin che nell'attività degli utenti. Mentre le blockchain a basse commissioni continuano ad attrarre crescita di portafogli, i dati suggeriscono che una liquidità più profonda, la sicurezza e la fiducia istituzionale ancorano ancora il capitale su Ethereum.

Al momento della scrittura, Ethereum viene scambiato vicino a $2.300, in calo dell'11,3% nell'ultima settimana. La rete ha una capitalizzazione di mercato di circa $278 miliardi, con un volume di trading di 24 ore intorno a $55,6 miliardi. Nonostante queste cifre, ETH rimane più del 50% al di sotto del suo All-time High（ATH）vicino a $4.950, sottolineando il divario tra crescita della rete e sentiment di mercato.

Le Stablecoin Segnalano Forza Strutturale

I dati sulle stablecoin rafforzano il ruolo di Ethereum come livello di regolamento dei mercati crypto. Mentre le blockchain alternative catturano l'attività retail attraverso commissioni più basse, grandi pool di capitale continuano a concentrarsi dove la liquidità è più profonda e il rischio di controparte è percepito come il più basso. Questa tendenza è diventata più visibile dal 2023, poiché Ethereum ha costantemente assorbito quote di mercato piuttosto che perderle.

Per gli osservatori a lungo termine, il messaggio è chiaro: l'utilizzo misurato in capitale distribuito sta divergendo dall'utilizzo misurato puramente dal conteggio degli indirizzi. Ethereum sta vincendo la prima battaglia.

Quadro Tecnico: La Pressione a Breve Termine Rimane

Da una prospettiva tecnica, ETH si sta ancora stabilizzando dopo una forte correzione. Sul grafico a 4 ore, l'RSI rimane al di sotto del livello neutro di 50, indicando che il momentum è debole ma non più profondamente ipervenduto. Il MACD è ancora negativo, anche se l'istogramma mostra primi segni di rallentamento del momentum al ribasso, suggerendo che la pressione di vendita potrebbe essere in esaurimento.

A breve termine, Ethereum sta tentando di costruire una base sopra la regione $2.200-$2.250. Un movimento sostenuto sopra $2.450 migliorerebbe la struttura a breve termine, mentre una perdita di supporto potrebbe riaprire il rischio al ribasso verso precedenti zone di liquidità.

Una Visione Più Ampia Verso il 2026

Gli analyst orientati al macro stanno già guardando oltre la volatilità a breve termine. Secondo Michael van de Poppe, l'attuale drawdown di Ethereum rispecchia cicli precedenti in cui ETH ha completato il suo declino ben prima che i principali asset macro raggiungessero il picco.

In casi precedenti, configurazioni simili sono state seguite da periodi di diversi mesi di sottoperformance prima che Ethereum iniziasse una potente ripresa relativa contro Bitcoin.

Van de Poppe nota che nell'ultimo ciclo comparabile, Ethereum alla fine ha registrato un rally di oltre il 300% contro Bitcoin dopo aver completato una fase di correzione profonda. Con ETH già in calo di circa il 31% dai recenti massimi e significativamente al di sotto del suo picco storico, sostiene che gran parte del rischio al ribasso potrebbe essere già prezzato, assumendo che le condizioni di mercato più ampie si stabilizzino.

Conclusione

Ethereum sta espandendo il suo dominio dove conta di più – capitale delle stablecoin e liquidità. L'azione dei prezzi rimane fragile a breve termine, ma gli indicatori di momentum suggeriscono che la pressione di vendita si sta attenuando. Se i modelli storici si ripetono, il 2026 potrebbe segnare un periodo in cui la crescita della rete di Ethereum converge finalmente con una performance di prezzo relativa più forte.

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