Perché il Capitale Istituzionale Sceglie l'Oro Invece del Bitcoin Durante la Crisi Valutaria dello Yen

TLDR:

• La svalutazione controllata dello yen rafforza artificialmente il dollaro, creando ostacoli per l'azione del prezzo di Bitcoin.
• L'oro è cresciuto del 61,4% mentre Bitcoin ristagna, poiché le istituzioni danno priorità alla sicurezza in mezzo all'incertezza valutaria.
• Il capitale istituzionale richiede condizioni di dollaro più debole prima di ruotare dall'oro verso asset di criptovaluta.
• La risoluzione della crisi valutaria del Giappone rappresenta la chiarezza macro necessaria per sbloccare i flussi istituzionali di Bitcoin.
  

La svalutazione controllata dello yen giapponese crea un'incertezza macro sostenuta che mantiene gli investitori istituzionali posizionati sull'oro piuttosto che su Bitcoin. 

L'analisi di GugaOnChain identifica questa crisi valutaria come l'ostacolo principale che impedisce la rotazione del capitale verso asset digitali, con l'oro in crescita del 61,4% mentre Bitcoin rimane limitato in un range.

La manipolazione valutaria rafforza il dollaro contro gli asset rischiosi

Il crollo pianificato dello yen serve a un duplice scopo per i responsabili politici giapponesi. Riduce il peso del più grande debito sovrano del mondo mentre liquida massicce posizioni di carry trade. 

Tuttavia, questa strategia crea conseguenze indesiderate per i mercati globali. L'indebolimento dello yen sostiene artificialmente l'indice del dollaro nonostante la cautela della Federal Reserve. Un dollaro resiliente storicamente agisce come un freno sugli asset rischiosi.

Bitcoin tipicamente prospera quando il dollaro si indebolisce e le condizioni di liquidità migliorano. L'ambiente attuale non offre alcun catalizzatore. I portfolio istituzionali richiedono un DXY più debole per giustificare la rotazione dai beni rifugio verso asset volatili. 

Fonte: Cryptoquant

Finché lo yen supporta la forza del dollaro, questa rotazione rimane in sospeso. I gestori di capitale non vedono alcun motivo urgente per abbandonare le loro posizioni in oro.

I meccanismi sono semplici ma potenti. Lo yen rappresenta una componente significativa del paniere dell'indice del dollaro. 

Quando cade, il dollaro sale indipendentemente dalla politica monetaria domestica. Questa dinamica intrappola Bitcoin in un pattern di attesa mentre l'oro attrae flussi difensivi.

Il rischio sistemico giustifica un posizionamento conservativo

I mercati affrontano un equilibrio delicato in cui movimenti bruschi dello yen potrebbero innescare instabilità diffusa. 

Questo rischio giustifica un'allocazione continua verso beni rifugio tradizionali. I tesorieri istituzionali non possono ignorare il potenziale di interruzioni del mercato guidate dalla valuta. L'oro rimane la copertura preferita contro il disordine monetario.

L'analisi ha monitorato tre variabili: prezzo di Bitcoin a $95.099, oro a $2.883 per oncia troy e USD/JPY a 158,54. 

Queste metriche rivelano la preferenza del mercato per la stabilità rispetto alla speculazione. Gli allocatori di capitale professionisti operano con comitati di rischio e mandati che danno priorità alla conservazione del capitale durante periodi incerti. La situazione dello yen si inserisce precisamente in questo quadro.

La risoluzione della crisi dello yen rappresenta la chiarezza macro che sblocca i flussi istituzionali. Fino a quando le autorità giapponesi non segnalano la normalizzazione della politica, il posizionamento difensivo persiste. 

I mercati dei capitali rimangono pazienti, contenti di raccogliere rendimenti dall'apprezzamento dell'oro. La deviazione da Bitcoin riflette una gestione razionale del rischio piuttosto che una perdita di fiducia negli asset digitali. 

Gli investitori strategici attendono segnali concreti che la volatilità valutaria si attenuerà prima di impiegare capitale in posizioni a beta più elevato.

Il post Why Institutional Capital Chooses Gold Over Bitcoin Amid Yen Currency Crisis è apparso per primo su Blockonomi.