Rapporto: La Lotta di Potere di Aave Innesca un Calo di $500M della Capitalizzazione di Mercato

Il token di governance di Aave avrebbe perso mezzo miliardo di dollari in valore di mercato a metà dicembre 2025 a causa di un conflitto pubblico tra la sua Organizzazione Autonoma Decentralizzata (DAO) e il team di sviluppo principale, Aave Labs, che ha scosso gli investitori.

La controversia, dettagliata in un rapporto del 14 gennaio del fornitore di intelligence di mercato Santiment, si è concentrata sul controllo dei flussi di entrate chiave e degli asset del brand ed è evoluta in un test critico per la governance decentralizzata. Tuttavia, i dati on-chain mostrano che i grandi investitori hanno utilizzato il panico come opportunità di acquisto.

Lo Scontro sulla Governance Scuote la Fiducia, Poi si Stabilizza

Secondo Santiment, la tensione risale all'inizio di dicembre, quando i membri della DAO hanno notato che le commissioni di swap legate a una nuova integrazione CoW Swap su Aave venivano indirizzate a un indirizzo controllato da Aave Labs piuttosto che al tesoro della DAO.

In precedenza, commissioni simili erano fluiti ai detentori di token, creando aspettative su vantaggi condivisi. Tuttavia, Aave Labs ha difeso il cambiamento come entrate da un prodotto finanziato in modo indipendente, facendo crescere rapidamente il disaccordo in un dibattito più ampio sui diritti di governance, la cattura del valore e il controllo del brand Aave.

La discussione ha raggiunto il picco tra l'11 e il 22 dicembre 2025, quando sono emerse proposte che cercavano di spostare la proprietà intellettuale e gli asset del brand di Aave sotto il controllo della DAO. Il voto, spostato su Snapshot durante il periodo festivo, ha attirato critiche per tempistica e processo, con i principali partecipanti al mercato, incluso Wintermute, che si sono opposti pubblicamente al piano di allineamento. Il CEO di Wintermute Evgeny Gaevoy ha scritto il 26 dicembre che la proposta mancava di chiarezza e rischiava di approfondire le lotte politiche interne piuttosto che risolvere gli incentivi a lungo termine.

Con il diffondersi dell'incertezza, il prezzo di AAVE è scivolato di circa il 15% nel suo punto peggiore, contribuendo al calo di circa 500 milioni di dollari nella capitalizzazione di mercato. Tuttavia, Santiment ha notato che i fondamentali sono rimasti solidi, con i depositi sul protocollo cresciuti di circa il 60% anno su anno e le entrate settimanali che hanno raggiunto livelli record alla fine del 2025.

L'Accumulo delle Balene e l'Azione del Prezzo Indicano un Cauto Ottimismo

Mentre l'interesse al dettaglio si è raffreddato durante la controversia, i grandi detentori si sono mossi nella direzione opposta. I dati citati da Santiment mostrano che i primi 100 indirizzi AAVE hanno aumentato la loro quota di offerta da circa il 72% all'80% durante dicembre. Anche i saldi degli exchange sono diminuiti, un segno che i token venivano ritirati in holding a lungo termine piuttosto che preparati per la vendita.

Nel frattempo, i conteggi delle transazioni delle balene sono rimasti contenuti, suggerendo un accumulo costante invece di trading frenetico. Quel cambiamento è coinciso con un cambio di tono all'inizio di gennaio, dopo che Aave Labs ha dichiarato che avrebbe esplorato la condivisione delle entrate generate al di fuori del protocollo principale con i detentori di token.

Le metriche del sentiment monitorate dalla piattaforma di analisi sono diventate più positive entro il 13 gennaio 2026, raggiungendo il loro rapporto rialzista-ribassista più forte da prima della controversia.

Anche l'azione del prezzo riflette questo mood di stabilizzazione. Al momento della scrittura, AAVE veniva scambiato intorno a $178, in rialzo di quasi il 5% nelle ultime 24 ore e poco più del 4% nella settimana, anche se rimane in calo di oltre il 9% nell'ultimo mese e del 38% anno su anno.

Per molti detentori a lungo termine, la saga è diventata uno stress test piuttosto che un punto di rottura, e con Aave Labs che delinea un'ambiziosa roadmap per il 2026 e le discussioni sulla governance ancora in corso, i prossimi mesi mostreranno se questa tregua precaria si trasformerà in un modello più chiaro per il potere e il profitto nel protocollo DeFi.

Il post Report: Aave Power Struggle Triggers $500M Market Cap Slide è apparso per primo su CryptoPotato.