Rischi di Riipoteca nel Mercato Crypto

Introduzione

Il lending e borrowing sono pratiche antiche quanto il denaro stesso. In caso di difficoltà finanziarie, puoi recarti in banca, offrire in garanzia un tuo asset e ottenere denaro per mantenere attivo il tuo circuito finanziario. Nel mondo delle criptovalute digitali basate su blockchain, esistono alcuni protocolli DeFi (Finanza Decentralizzata) che offrono servizi di prestito. Tuttavia, ottenere un prestito da una banca e da un protocollo DeFi (Finanza Decentralizzata) sono questioni diverse, poiché le normative riguardanti il mercato crypto sono ancora in evoluzione. Sei a rischio in molti modi nelle questioni di prestito crypto. Uno di questi è il rischio di reipoteca.

Cos'è l'Ipoteca e la Reipoteca?

A meno che tu non stia ottenendo un prestito da un parente stretto o un amico, devi fornire un collaterale al prestatore, che devi perdere nel caso in cui non sia in grado di restituire il prestito. L'ipoteca è il processo di offrire in garanzia un tuo asset come garanzia che ripagherai il prestito, e se non lo fai, il prestatore ha il diritto di ottenere il trasferimento della proprietà dell'asset. Supponiamo che tu abbia urgentemente bisogno di contanti e non voglia vendere nulla perché sei sicuro che la carenza di denaro sia temporanea. Vai in banca, offri in garanzia il tuo oro e ottieni denaro. Se non riesci a restituire il prestito in tempo, la banca ha il diritto di sequestrare il tuo oro.

La reipoteca è la pratica di un prestatore di offrire in garanzia il collaterale del mutuatario per ottenere un prestito o qualsiasi altro beneficio finanziario da terza/e parte/i. Tornando all'esempio menzionato sopra, se la banca utilizza il tuo oro per ottenere un prestito da un'altra organizzazione, si tratta di reipoteca.

Apparentemente, non c'è alcun danno in tale pratica finché nessuna parte subisce perdite. Quando torni in banca per restituire il prestito e riavere il tuo oro, non ti importa dove sia stato il tuo oro se lo stai ricevendo indietro regolarmente. Tuttavia, se la terza parte effettua alcuni cattivi investimenti e rimane bloccata, la banca non riuscirà né a recuperare l'oro né a restituirtelo. L'insolvenza della terza parte ha causato perdite alle due parti associate.

Reipoteca nel Mercato Crypto

Avendo compreso il concetto nel settore bancario, puoi facilmente applicarlo al mercato crypto. Supponiamo che tu abbia 100 $ETH e tu abbia bisogno di stablecoin per fare trading, ma non vuoi vendere i tuoi $ETH. Puoi offrire in garanzia i tuoi asset per ottenere stablecoin da piattaforme centralizzate così come da protocolli di prestito crypto decentralizzati. Esempi importanti della prima categoria sono Nexo, YouHolder, CoinLoan, CoinRabbit e Prestiti MEXC. D'altra parte, Aave, Morpho e Compound Finance sono notevoli protocolli di prestito decentralizzati.

Rischio di Reipoteca in Crypto

Che tu stia utilizzando una piattaforma di prestito centralizzata o un protocollo di prestito decentralizzato, il tuo collaterale è una fiducia che il tuo prestatore è tenuto a restituire immediatamente quando ripaghi il tuo prestito. Tuttavia, i prestatori spesso reipotecano il collaterale dei mutuatari per massimizzare i loro guadagni. Se un prestatore sta ottenendo il 5% di interesse da te, può guadagnare denaro extra prestando il tuo collaterale o mettendolo in staking da qualche parte. Il tuo prestatore non sarà in grado di restituire il tuo collaterale se è bloccato su un'altra piattaforma. Il rischio di reipoteca è più grave nel mercato crypto che nel sistema bancario a causa della mancanza di regolamentazione al momento.

Ad esempio, la Securities Investor Protection Corporation è un'organizzazione senza scopo di lucro negli Stati Uniti per fornire protezione agli investitori in caso di perdite di reipoteca attraverso le banche. Inoltre, il prestatore è legalmente vincolato a non reipotecare oltre il limite del 140% dell'importo del prestito. Al contrario, le piattaforme di prestito crypto ti fanno firmare accordi che trasferiscono immediatamente la proprietà del collaterale a loro. L'accordo conferisce ai prestatori più libertà rispetto ai prestatori finanziari tradizionali, ma vincola anche il mutuatario in modo eccessivo.

Rischio di Reipoteca Amplificato sugli Exchange Centralizzati

Generalmente, si potrebbe pensare che gli exchange centralizzati (CeXs) siano più sicuri degli exchange decentralizzati (DeXs), ma questo non è sempre il caso. Quando si tratta di prestiti, i CeXs sono meno trasparenti dei DeXs perché il mutuatario non può vedere dove si trova il proprio collaterale. L'exchange potrebbe utilizzarlo ovunque senza alcuna responsabilità. Tuttavia, ciò non implica affatto che tu possa fidarti ciecamente dei DeXs. Hanno solo questo vantaggio che puoi monitorare i tuoi fondi on chain. Se qualcosa va storto, i modi per perseguire il protocollo sono ancora limitati.

Rischio di Prelievo di Massa

Oltre al rischio di insolvenza della terza parte, una corsa improvvisa dei mutuatari a prelevare i propri fondi può mettere pressione sulle piattaforme e protocolli di prestito e creare problemi di liquidità. Ancora una volta, è proprio come una banca che potrebbe avere difficoltà ad accogliere troppi clienti che vengono a prelevare denaro contemporaneamente. Questo rischio è particolarmente sostanziale quando il mercato è colpito da cattive notizie. Indipendentemente dal fatto che il collaterale reipotecato dei prestatori sia liquido o meno, un'ondata di richieste di prelievo è sempre difficile da soddisfare.

Come Proteggersi dal Rischio di Ipoteca Crypto

Utilizza un Portafoglio Non Custodiale

Il modo migliore per proteggerti dai rischi di ipoteca è utilizzare portafogli non custodiali. Ciò garantisce che i tuoi asset non possano essere reipotecati dal prestatore. Potresti chiederti come un prestatore possa prendere asset bloccati in un portafoglio crypto non custodiale come collaterale. Gli smart contract (contratto intelligente) sui protocolli di prestito DeFi (Finanza Decentralizzata) hanno questa capacità di bloccare i fondi del tuo portafoglio privato e mantenerli come collaterale. I tuoi fondi vengono sbloccati quando restituisci il prestito ma vieni liquidato se risulti inadempiente.

Lettura dei Termini & Condizioni

Prima di utilizzare un prestatore centralizzato, leggi attentamente i Termini & Condizioni poiché sono forniti in caratteri piccoli, troppo piccoli per essere letti facilmente. Cerca clausole riguardanti il "trasferimento del titolo" o il diritto della piattaforma di "offrire in garanzia, reipotecare o ipotecare" i tuoi asset.

Attenzione ai Rendimenti Elevati

Frena la tua avidità ed evita i protocolli che offrono rendimenti insolitamente elevati per mettere in staking i tuoi fondi. Questa è una chiara indicazione che il protocollo è coinvolto in pratiche di ipoteca rischiose.

Conclusione

La reipoteca rimane uno dei rischi più trascurati ma gravi nel mercato dei prestiti crypto. Sebbene possa migliorare l'efficienza del capitale per le piattaforme, espone i mutuatari a shock di liquidità, rischi di insolvenza e recupero del collaterale ritardato o fallito. Con salvaguardie regolamentari limitate rispetto alla finanza tradizionale, la responsabilità è degli utenti di rimanere vigili. L'utilizzo di soluzioni non custodiali, la revisione attenta dei termini di prestito e l'evitare rendimenti insostenibilmente elevati possono ridurre l'esposizione. In un ecosistema crypto in rapida evoluzione, proteggere il tuo collaterale dovrebbe sempre avere la priorità rispetto alla ricerca di rendimenti a breve termine.