La SEC abandonne définitivement l'affaire BitClout – Une victoire de plus dans la série de succès juridiques de la Crypto

Points clés

• La SEC a abandonné son affaire de fraude contre le fondateur de BitClout, Nader Al-Naji, le 12 mars 2026 – avec préjudice, ce qui signifie qu'elle ne peut pas être redéposée.
• L'affaire initiale alléguait qu'Al-Naji avait levé 257 millions de dollars par le biais de ventes de tokens non enregistrées et détourné 7 millions de dollars pour des dépenses personnelles de luxe.
• Le rejet n'entraîne aucune pénalité ni aucune admission de culpabilité.
• L'affaire s'inscrit dans le cadre d'un retrait plus large de la SEC en matière d'application des lois crypto sous l'administration Trump.

Le 12 mars 2026, la SEC a déposé une demande de rejet de son affaire civile de fraude contre Nader Al-Naji, fondateur de BitClout et de la blockchain DeSo – avec préjudice. Cette dernière partie est importante : l'agence est définitivement interdite de porter à nouveau ces mêmes accusations contre Al-Naji ou les membres de sa famille.

Le résultat est, selon toute mesure juridique, une victoire totale pour Al-Naji.

De 257 millions de dollars d'allégations à zéro pénalité

Lorsque la SEC et le ministère de la Justice ont conjointement inculpé Al-Naji en juillet 2024, l'affaire semblait redoutable sur le papier. Les procureurs ont allégué qu'il avait levé 257 millions de dollars par le biais de ventes non enregistrées du token $BTCLT et détourné environ 7 millions de dollars de fonds d'investisseurs vers des dépenses personnelles – y compris un manoir à Beverly Hills et des cadeaux pour les membres de sa famille. La SEC a également visé l'utilisation par Al-Naji du pseudonyme « Diamondhands », le présentant comme une obscurcissement délibéré conçu pour projeter un faux récit de décentralisation et échapper à l'examen réglementaire.

Les accusations criminelles parallèles de fraude électronique du DOJ ont été abandonnées en février 2025, sans préjudice. Maintenant, l'affaire civile a suivi – cette fois, de manière permanente.

La SEC a cité une « réévaluation du dossier probatoire » comme justification, ainsi que les faits et circonstances spécifiques de l'affaire. Elle a également fait référence à la Crypto Task Force nouvellement lancée par l'agence, créée en janvier 2025 sous la direction du président par intérim Mark T. Uyeda, et à un changement plus large de philosophie réglementaire sous l'administration actuelle.

Dans le cadre de l'accord de rejet, Al-Naji et sa famille ont renoncé à tout droit de demander le remboursement des frais juridiques à la SEC.

Une affaire qui s'est effondrée au fil du temps

Les analystes juridiques qui suivent l'affaire soulignent deux problèmes structurels qui ont probablement érodé la position de la SEC.

Le premier était l'argument de la décentralisation. Al-Naji a maintenu tout au long que BitClout était un protocole véritablement décentralisé, et que les enquêteurs avaient sorti ses communications privées de leur contexte. Au fur et à mesure que l'affaire se développait, prouver qu'il avait exercé le type de contrôle centralisé et intentionnel nécessaire pour soutenir une accusation de fraude – plutôt que de simplement exploiter une blockchain expérimentale en phase initiale – est devenu un obstacle de plus en plus difficile à franchir. En mars 2025, Al-Naji a rompu son silence public sur X, déclarant que les enquêteurs n'avaient trouvé « aucun acte répréhensible » après un examen approfondi de ses messages privés.

Le deuxième facteur était politique. Depuis janvier 2025, la SEC sous la direction du président Paul Atkins a systématiquement mis fin à ce que les critiques appelaient une approche de « réglementation par l'application » en matière de crypto. Le rejet de l'affaire BitClout suit un schéma. Des affaires similaires contre Coinbase, Ripple, Binance et Gemini Earn ont soit été réglées à des conditions favorables, soit abandonnées purement et simplement fin 2025 et début 2026. Le procès Gemini Earn a été rejeté avec préjudice en janvier 2026. Les accusations contre le fondateur de Dragonchain, Joe Roets, ont été abandonnées en avril 2025. Justin Sun de Tron a conclu un accord en mars 2026, avec une pénalité de 10 millions de dollars appliquée à une société affiliée – mais toutes les réclamations personnelles contre Sun ont été rejetées avec préjudice.

L'affaire BitClout, à cette mesure, est le dernier chapitre de ce que certains observateurs appellent le large retrait de la SEC de la posture d'application des lois crypto qu'elle détenait sous la direction précédente.

Autres rejets d'affaires majeurs

Au cours de l'année écoulée, la SEC a discrètement démantelé une série d'actions d'application crypto très médiatisées. Coinbase a vu son procès pour « plateforme d'échange non enregistrée » abandonné en février 2025, l'agence reconnaissant qu'elle devait développer une politique plus claire plutôt que de plaider sa voie vers une. Kraken a suivi en mars 2026, son affaire rejetée avec préjudice selon un raisonnement presque identique. Consensys a remporté une victoire plus discrète mais sans doute plus significative lorsque la SEC a abandonné ses réclamations contre les fonctionnalités Swaps et Staking de MetaMask – un mouvement largement interprété comme l'agence concédant qu'Ethereum n'est pas une valeur mobilière.

Ripple, la bataille la plus longue du groupe, s'est terminée en août 2025 avec un règlement de 50 millions de dollars, une fraction des 2 milliards de dollars que la SEC avait initialement poursuivis, et avec la décision du tribunal selon laquelle XRP n'est pas une valeur mobilière sur les plateformes d'échange publiques restée intacte. Justin Sun a conclu un accord en mars 2026 pour 10 millions de dollars par l'intermédiaire d'une société affiliée, mais s'en est sorti personnellement indemne. Les bases de tout cela ont sans doute été posées en 2024, lorsqu'un juge fédéral a constaté que les avocats de la SEC avaient fait des déclarations fausses et trompeuses dans l'affaire DEBT Box – un embarras public qui a endommagé la crédibilité de l'agence dans les tribunaux crypto et accéléré la réflexion politique qui a suivi.

Quelle est la suite

Al-Naji a maintenu un profil bas depuis le dépôt. Sa position déclarée est qu'il a l'intention de continuer à soutenir la blockchain DeSo – qu'il décrit comme la seule blockchain spécialement conçue pour le contenu et résistante à la censure – dans un avenir prévisible. La DeSo Foundation devrait publier une nouvelle feuille de route 2026 maintenant que l'incertitude juridique autour de son fondateur a été officiellement résolue.

Tout le monde n'est pas prêt à clore le chapitre de l'ère BitClout précoce. Certains critiques continuent de faire référence aux dépôts du DOJ de 2024, qui comprenaient des messages internes dans lesquels Al-Naji discutait de stratégies pour naviguer – et, selon les procureurs à l'époque, « confondre » – les régulateurs. L'abandon de l'affaire n'efface pas ces documents des archives publiques, et les sceptiques soutiennent que les origines du projet resteront un point de friction avec les investisseurs institutionnels quel que soit le résultat juridique.

Pour l'instant, cependant, le registre juridique est clair. Aucune pénalité. Aucune admission de culpabilité. Et aucun moyen pour la SEC de revoir ces accusations.

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