L'action Rivian (RIVN) chute de 8 % alors que le lancement du R2 déçoit sur les prix et le calendrier

TLDR

• L'action Rivian a chuté de 8,1 % jeudi après le dévoilement de sa gamme R2, clôturant à 15,30 $
• Le R2 d'entrée de gamme à 45 000 $ n'arrivera pas avant fin 2027, décevant les investisseurs espérant un volume grand public à court terme
• Les versions plus chères (54 000 $ à 58 000 $) seront livrées d'abord en 2026, les modèles moins chers suivant un an plus tard
• Morgan Stanley a maintenu une note de vente avec un prix de référence de 12 $, qualifiant 2026 d'« année de transition » difficile
• Le consensus de Wall Street est Hold, avec un prix de référence moyen de 17,45 $ à 18,00 $

Rivian a officiellement levé le voile sur sa gamme complète R2 jeudi, révélant quatre versions allant d'un modèle de base à 45 000 $ à une édition Performance Launch à 57 990 $. Le R2 est le véhicule le plus important de l'entreprise à ce jour — un successeur plus petit et plus abordable des R1T et R1S plus chers qui commencent au-delà de 70 000 $.

La réaction du marché a été rapide et négative. L'action Rivian a chuté de 8,1 % dans la journée, clôturant à 15,30 $.

Rivian Automotive, Inc., RIVN

La gamme R2 se décline en quatre modèles. Au sommet se trouve l'édition Performance Launch à 57 990 $, avec 656 chevaux, deux moteurs et 330 miles d'autonomie. Le Premium AWD arrive à 53 990 $. Les deux sont attendus en 2026.

Les versions plus abordables — un Standard RWD à 48 490 $ et le modèle de base à environ 45 000 $ — n'arriveront pas avant 2027. C'est ce retard qui a piqué les investisseurs.

Lorsque Rivian a présenté pour la première fois le concept R2 en mars 2024, la direction avait vanté un prix de départ de 45 000 $. Les investisseurs s'attendaient à ce que ce prix soit disponible plus tôt. Le report de la version la moins chère à fin 2027 n'était pas la mise à jour que le marché souhaitait.

L'analyste de Barclays Dan Levy a noté avant l'événement que plusieurs facteurs s'étaient retournés contre Rivian depuis la révélation initiale — notamment des coûts tarifaires plus élevés et la perte de crédits réglementaires.

Les vents contraires du marché des VE ajoutent à la pression

L'environnement global des VE ne fait pas non plus de faveur à Rivian. L'administration Trump a éliminé le crédit d'impôt de 7 500 $ pour l'achat de VE en septembre dernier. Cela a affecté l'accessibilité dans tous les domaines, et les ventes de VE aux États-Unis ont chuté de 36 % d'une année sur l'autre au T4 en conséquence.

Rivian lance son véhicule le plus accessible à ce jour dans cet environnement. Le R2 est conçu pour concurrencer directement le Model Y de Tesla, qui a vendu 357 528 unités aux États-Unis en 2025 — toujours le VE le plus vendu du pays.

L'analyste de Morgan Stanley Andrew Percoco a maintenu jeudi sa note de vente sur l'action, fixant un prix de référence de 12 $. Il a signalé 2026 comme une année de transition difficile pendant que Rivian travaille vers la rentabilité brute et accélère le R2.

De l'autre côté, Itay Michaeli de TD Cowen prévoit que la demande annuelle de R2 dépassera finalement 200 000 unités, avec un potentiel de hausse vers 330 000. Il a relevé l'action à Buy de Hold le 10 mars, augmentant son prix de référence à 20 $.

Position des analystes

Le consensus de Wall Street est Hold. Parmi les analystes couvrant Rivian au cours des trois derniers mois, neuf le notent Buy, sept Hold et six Sell. Le prix de référence moyen se situe autour de 17,45 $ à 18,00 $ par action.

Rivian a obtenu trois notes Buy au cours des trois derniers mois, et près de 40 % des analystes couvrant l'action sont maintenant à Buy — toujours en dessous de la moyenne du S&P 500 de 59 %, mais en hausse.

Les analystes modélisent actuellement les livraisons 2026 à environ 65 000 véhicules, contre environ 42 000 en 2025. Pour 2027, Wall Street anticipe environ 136 000 véhicules.

En arrivant jeudi, l'action Rivian était déjà en baisse d'environ 16 % depuis le début de l'année. L'action est maintenant encore plus dans le rouge pour 2026.

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