Bitcoin est resté soutenu jeudi au milieu de signes de demande persistante pour les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant.

La principale crypto-monnaie se négociait près de 72 500 $ jeudi, selon les données de marché de CoinDesk. Les ETF au comptant cotés aux États-Unis ont attiré 155 millions $ supplémentaires d'afflux nets mercredi, prolongeant une série récente d'achats institutionnels qui a contribué à soutenir les prix après des semaines d'activité morose.

Les nouveaux afflux portent les allocations totales à environ 1,47 milliard $ au cours des deux dernières semaines, selon les données compilées par SoSoValue, marquant un renversement brutal après plusieurs semaines de retraits plus tôt cette année.

La demande institutionnelle via les ETF a commencé à se stabiliser après un début d'année difficile. Les investisseurs ont versé environ 1,7 milliard $ dans les ETF Bitcoin au comptant américains depuis le 24 février, selon les données de Bloomberg Intelligence précédemment rapportées par CoinDesk, suggérant que certains investisseurs sont de plus en plus convaincus que le marché a peut-être trouvé au moins un plancher à court terme.

Plus tôt cette semaine, les analystes de Bitfinex ont mis en garde que les afflux d'ETF ne se traduisent pas toujours par une pression d'achat immédiate sur le marché au comptant. Les participants autorisés peuvent créer et vendre à découvert des actions d'ETF avant de se procurer le Bitcoin sous-jacent, retardant l'impact de ces flux sur le prix.

Néanmoins, les afflux d'ETF au comptant et la résilience récente du Bitcoin pendant les tensions géopolitiques indiquent une pertinence macro croissante de la crypto-monnaie, selon certains acteurs du marché.

« Bitcoin est de plus en plus réévalué par le marché comme une couverture géopolitique plutôt que comme un simple actif à risque », a déclaré Livio Weng, PDG de Bitfire. « Contrairement à l'or, le Bitcoin se négocie 24h/24 et 7j/7 et peut franchir les frontières instantanément, ce qui en fait une soupape d'échappement naturelle pour les capitaux pendant les périodes de stress géopolitique. »

Les données on-chain appellent à la prudence

Malgré le rebond des flux, les signaux de demande sous-jacente restent fragiles, selon Glassnode. Dans un rapport récent, la société a déclaré que la dynamique d'achat s'est considérablement affaiblie, avec la moyenne mobile sur 30 jours du profit réalisé en baisse d'environ 63 % depuis début février.

La part de l'offre de Bitcoin détenue en profit a également glissé à environ 57 %, un niveau historiquement associé aux premières étapes de conditions de marché baissier plus profondes. Glassnode a ajouté que la base de coût des détenteurs à court terme près de 70 000 $ pourrait agir comme un plafond comportemental clé, transformant potentiellement les rallyes en zones de distribution alors que les traders sortent de leurs positions près du seuil de rentabilité.