Grayscale Investments entreprend de convertir son Trust Aave en ETF au comptant

Investissements Grayscale a déposé une déclaration d'enregistrement auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges (SEC) pour convertir son Grayscale Aave Trust à capital fixe en un fonds négocié en bourse au comptant.

Le véhicule proposé devrait être coté sur NYSE Arca, poursuivant la stratégie de Grayscale de transition des trusts d'actifs numériques privés vers des structures d'ETF réglementées.

Le dépôt étend la poussée plus large de l'entreprise début 2026 pour élargir les offres d'ETF crypto au comptant au-delà des produits liés au Bitcoin et à l'Ethereum.

Structure du fonds et détails opérationnels

L'ETF proposé comporterait des frais de sponsor annuels de 2,5 % basés sur la valeur nette d'inventaire (NAV), payables en tokens AAVE.

Coinbase a été désigné à la fois comme dépositaire d'actifs numériques et comme courtier principal du fonds, consolidant les services de garde et de trading sous un seul fournisseur.

L'objectif de la conversion est d'offrir une exposition réglementée au prix d'Aave (AAVE) sans obliger les investisseurs à gérer directement des portefeuilles, des clés privées ou des interactions avec le protocole DeFi. En enveloppant l'exposition AAVE dans une structure d'ETF, Grayscale vise à réduire les barrières opérationnelles pour les participants traditionnels du marché.

Contexte du marché et paysage concurrentiel

Cette initiative fait suite à une soumission de décembre 2025 par Bitwise Asset Management, qui incluait AAVE parmi 11 dépôts de fonds liés aux actifs numériques. La dynamique concurrentielle suggère que les gestionnaires d'actifs se positionnent tôt en anticipation d'une acceptation plus large par la SEC des ETF d'altcoins au comptant.

Suite à l'annonce, AAVE a augmenté d'environ 9 %, se négociant près de 119 $, contre environ 109,17 $ avant l'annonce. La capitalisation boursière du token s'élevait à environ 1,8 milliard de dollars au moment du rapport.

La réaction des prix reflète un positionnement spéculatif immédiat autour des afflux institutionnels potentiels, bien que l'approbation finale reste soumise à un examen réglementaire.

Stratégie d'expansion plus large des ETF

Le dépôt de conversion d'Aave fait partie d'une expansion plus large de Grayscale. L'entreprise a également soumis une documentation pour convertir son NEAR Protocol Trust (GSNR) et plusieurs véhicules multi-actifs en ETF au comptant.

Cette progression indique un changement vers un emballage grand public de la DeFi et des tokens de couche 1 dans des enveloppes réglementées, élargissant potentiellement l'exposition institutionnelle au-delà des plus grands actifs numériques.

Implications pour la DeFi

Aave reste un protocole central au sein de la finance décentralisée, sa version v3 générant selon les rapports plus de 100 millions de dollars de revenus annualisés début 2026. En tant que l'une des plateformes de prêt les plus établies du secteur, AAVE fonctionne souvent comme référence pour l'activité DeFi et les flux des capitaux.

Si elle est approuvée, la conversion de l'ETF représenterait un pont structurel entre les marchés de capitaux traditionnels et les tokens natifs de la DeFi. Le résultat réglementaire déterminera si les ETF d'altcoins s'étendent au-delà de l'expérimentation vers des canaux d'allocation institutionnelle soutenus.

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