La CFTC retire sa proposition d'interdire les marchés de prédiction sportive

La Commodity Futures Trading Commission des États-Unis a décidé d'annuler une proposition de règle de l'ère Biden qui aurait interdit les marchés de prédiction liés au sport, à la politique et à la guerre, signalant un recalibrage sous la direction actuelle de l'agence. Le président de la CFTC, Mike Selig, a annoncé mercredi que l'agence retire l'avis de réglementation proposée de 2024 qui cherchait à interdire les contrats d'événements liés à des événements d'intérêt public, et que la commission ne prévoit pas de publier de règles finales sur cette proposition. Au lieu de cela, la CFTC a l'intention de poursuivre une nouvelle réglementation ancrée dans une interprétation rationnelle de la Commodity Exchange Act, visant à équilibrer la protection des investisseurs avec une innovation responsable sur les marchés dérivés. Ce changement intervient alors que les plateformes de marché de prédiction - largement utilisées pour prévoir des événements - naviguent dans un patchwork d'actions d'application au niveau des États et de débats réglementaires en cours sur la manière dont elles devraient être traitées dans le cadre financier américain. Cette décision fait également écho à des conversations réglementaires plus larges sur la manière dont les marchés d'actifs numériques et les produits connexes devraient être supervisés.

Points clés à retenir

• La CFTC a officiellement retiré l'avis de réglementation proposée de 2024 qui aurait interdit les contrats sportifs, politiques et autres contrats d'événements, les qualifiant de contraires à l'intérêt public.
• Le président Mike Selig a déclaré que l'agence poursuivra une nouvelle réglementation fondée sur la Commodity Exchange Act pour favoriser une innovation responsable sur les marchés dérivés conforme à l'intention du Congrès.
• Le retrait signale un pivot d'une interdiction plus large vers une approche plus mesurée et basée sur des normes pour les contrats d'événements et les plateformes associées.
• Les opérateurs de marché de prédiction comme Polymarket et Kalshi ont fait face à des actions d'application au niveau des États, les plateformes arguant qu'elles sont réglementées par la CFTC et non des jeux d'argent sans licence.
• L'agence a également retiré une lettre du personnel de septembre qui avertissait les entités réglementées de se préparer à un contentieux et de maintenir une gestion des risques robuste dans la facilitation des contrats d'événements liés au sport.

Sentiment : Neutre

Contexte du marché : Le développement arrive au milieu d'un examen réglementaire intensifié des produits liés à la cryptographie et des contrats axés sur les événements, tandis que les régulateurs explorent une approche coordonnée de la surveillance à travers les classes d'actifs. Ce changement fait suite à un débat plus large sur la manière dont les marchés de prédiction s'inscrivent dans les cadres des valeurs mobilières et des matières premières américains et reflète les conversations en cours sur la manière dont l'innovation peut coexister avec la protection des investisseurs dans un paysage de marché en évolution.

Pourquoi c'est important

La décision de retirer l'interdiction proposée des contrats d'événements signale une voie plus délibérée et dirigée par les régulateurs pour un secteur qui a gagné une traction rapide dans l'espace crypto et fintech. En signalant un mouvement vers une réglementation fondée sur la Commodity Exchange Act, la commission reconnaît la complexité de la conception des produits, du risque pour les consommateurs et de la dynamique du marché dans les marchés de prédiction. Pour les développeurs et les opérateurs, cela pourrait se traduire par une piste réglementaire plus claire et plus prévisible - bien qu'une qui puisse encore contraindre certaines fonctionnalités de produits ou l'accès au marché à l'avenir.

Les plateformes de marché de prédiction ont été au centre d'une lutte juridique et politique. Polymarket et Kalshi ont poursuivi avec des contrats liés à un large éventail d'événements, y compris les résultats sportifs, les résultats des élections et d'autres sujets d'actualité. Des États tels que le Nevada ont poursuivi des actions d'application, arguant que de tels contrats équivalent à des jeux d'argent sans licence, tandis que les plateformes soutiennent qu'elles sont réglementées par la CFTC. La tension met en évidence une question politique plus large : les marchés de prédiction devraient-ils être traités principalement comme des dérivés financiers soumis à une surveillance fédérale, ou comme une classe distincte de marchés d'information avec des règles distinctes ? Le retrait de la proposition de réglementation pousse les régulateurs à développer un cadre plus nuancé qui pourrait déterminer si de tels marchés persistent, mûrissent ou évoluent en structure et en portée.

De plus, le retrait de la lettre du personnel de septembre - émise au milieu d'une période d'incertitude et avant un ralentissement potentiel du gouvernement - suggère une période de recalibrage dans la manière dont la CFTC communique les attentes aux participants du marché. La lettre avertissait que les entreprises devraient se préparer à un contentieux et mettre l'accent sur la planification d'urgence, les divulgations et les politiques de gestion des risques. Bien que l'agence ait présenté l'avis comme un rappel des considérations de contentieux, Selig a noté qu'il avait involontairement créé de la confusion. Le déploiement d'une réglementation dédiée aux contrats d'événements implique une approche plus délibérée à la fois de l'application et de l'orientation à mesure que le marché évolue.

L'action de l'agence s'aligne sur des changements réglementaires plus larges décrits dans les rapports connexes sur la coordination entre les régulateurs du marché américain sur la surveillance de la cryptographie et une réévaluation continue de la manière dont l'innovation s'inscrit dans l'autorité statutaire établie. Alors que l'écosystème crypto s'étend pour inclure des instruments financiers plus complexes et une activité transfrontalière, les décideurs politiques pèsent comment maintenir les protections des investisseurs sans étouffer les développements bénéfiques du marché. Le pivot de la CFTC - d'une interdiction pure et simple vers une réglementation structurée - reflète une tension centrale dans le paysage réglementaire : équilibrer l'attrait des marchés prédictifs et basés sur les événements avec le besoin de clarté, de conformité et de protections des consommateurs.

Pour les parties prenantes, l'implication immédiate est un signal plus clair que le cadre fédéral peut offrir une voie pour que les marchés d'événements légitimes et réglementés fonctionnent selon des normes définies. Cela ne garantit pas une permission permanente pour chaque produit, mais cela augmente la probabilité d'orientations formelles et d'un processus transparent pour évaluer les contrats individuels, les plateformes et les modèles commerciaux. La trajectoire remodelée pourrait influencer le financement, la participation au marché et le développement stratégique pour les entreprises qui ont construit des bases d'utilisateurs importantes autour du trading axé sur les événements, y compris celles qui explorent des versions tokenisées et cross-chain des marchés de prédiction.

Dans le contexte plus large, le retrait renforce l'idée que l'environnement réglementaire reste dynamique. Alors que certains participants recherchent un accès plus rapide et plus large aux produits innovants, la position évolutive des régulateurs américains souligne l'importance de la préparation à la conformité, des contrôles de risque robustes et d'une capacité à s'adapter aux règles changeantes. Alors que la CFTC se dirige vers un nouveau cadre, les participants du marché surveilleront les avis de réglementation à venir, les fenêtres de commentaires publics et la manière dont les autorités étatiques et fédérales coordonnent leurs actions d'application et de supervision dans cet espace en évolution rapide.

À surveiller ensuite

• Un avis de réglementation formel sur les contrats d'événements en vertu de la Commodity Exchange Act, décrivant les structures autorisées et les exigences d'enregistrement.
• Période de commentaires publics et retours de l'industrie façonnant le cadre final pour les marchés de prédiction.
• Mises à jour réglementaires ou clarifications concernant des plateformes spécifiques (par exemple, Polymarket, Kalshi) et leur posture de conformité avec la loi fédérale.
• Toute nouvelle orientation ou exigences de reporting de la CFTC liées aux contrats d'événements sportifs et politiques.

Sources et vérification

• Communiqué de presse de la CFTC : Retrait de l'avis de réglementation proposée de 2024 (9179-26).
• Remarques publiques et communications officielles du président Mike Selig (publication X).
• Rapports connexes sur la transition du président de la CFTC et les discussions politiques.
• Actions des États et réponses des plateformes concernant les contrats d'événements sportifs (par exemple, actions du Nevada ; références Coinbase/Crypto.com dans la couverture).

Le recalibrage réglementaire remodèle les marchés de prédiction

Le renouvellement de cette voie politique commence par une reconnaissance que la proposition originale de 2024 - considérée par les partisans comme une mesure audacieuse pour freiner ce que certains qualifiaient de jeux spéculatifs - ne reflétait pas une vision holistique de la manière dont les contrats axés sur les événements fonctionnent dans les marchés modernes. En retirant la proposition, la commission ouvre un espace pour une approche plus mesurée et fondée sur des preuves de la réglementation. Le nouveau processus sera ancré dans la Commodity Exchange Act et guidé par l'intention du Congrès de permettre une innovation responsable sur les marchés dérivés, tout en préservant les protections critiques des investisseurs.

Comme indiqué dans les communications de l'agence, la commission a l'intention de formuler les futures règles à travers une interprétation rationnelle de la loi existante, plutôt que de s'appuyer sur de larges interdictions. Cette nuance compte : elle signale un potentiel pour de futurs produits soigneusement délimités qui pourraient être offerts dans le cadre d'un régime de licence réglementaire clair, avec des divulgations de risques définies, des mécanismes de règlement des différends et des exigences de capital. Pour les participants qui s'appuient sur les marchés de prédiction pour la découverte des prix, la couverture ou la collecte d'informations, des orientations fédérales plus claires pourraient améliorer la certitude et réduire le risque de contentieux, même si les conceptions de contrats particulières et les critères d'accès au marché sont vérifiés par les régulateurs.

Le dialogue en cours entre les régulateurs fédéraux, les autorités des États et les participants du marché souligne un thème plus large dans l'espace des cryptomonnaies et des dérivés : l'innovation n'est pas intrinsèquement en opposition avec la surveillance, mais elle nécessite un cadre de gouvernance adaptatif, transparent et aligné sur l'autorité statutaire. La décision de la CFTC de s'éloigner d'une interdiction pure et simple vers un processus de réglementation formel reflète cette impulsion d'équilibre. Elle positionne également l'agence pour traiter un éventail de modèles de marché - des contrats traditionnels basés sur les échanges aux formats tokenisés nouveaux - dans une architecture réglementaire unique et cohérente.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Cet article a été initialement publié sous le titre CFTC Withdraws Proposal to Ban Sports Prediction Markets sur Crypto Breaking News - votre source de confiance pour les actualités crypto, les actualités Bitcoin et les mises à jour blockchain.