La Corée du Sud fait avancer un projet de loi pour légaliser l'émission et le trading de titres tokenisés

La Corée du Sud a franchi une étape majeure vers la formalisation des marchés de capitaux basés sur la blockchain, alors que les législateurs ont fait avancer une législation qui crée un cadre juridique pour l'émission et le trading de titres tokenisés.

Cette initiative ouvre la voie à des offres de tokens de titres réglementées (STO) et intègre fermement les technologies de registre distribué dans le système financier existant du pays.

Jeudi, l'Assemblée nationale a adopté des amendements à la fois à la Loi sur les marchés de capitaux et à la Loi sur les titres électroniques lors d'une session plénière, selon un communiqué officiel du gouvernement.

La Corée du Sud établit des règles juridiques pour l'émission et le trading de titres tokenisés

Les modifications reconnaissent les titres tokenisés comme des instruments financiers légitimes et définissent comment ils peuvent être émis, distribués et négociés en vertu de la loi coréenne.

Dans le cadre révisé, la Loi sur les titres électroniques permet aux émetteurs éligibles de créer des titres tokenisés en utilisant l'infrastructure blockchain.

Les amendements à la Loi sur les marchés de capitaux, quant à eux, permettent à ces produits d'être négociés en tant que titres de contrats d'investissement par l'intermédiaire de courtiers et d'autres intermédiaires agréés.

Les régulateurs affirment que l'objectif est de combiner l'efficacité des registres distribués avec les protections existantes des investisseurs.

La Commission des services financiers a déclaré que les réformes devraient améliorer la gestion des comptes de titres et étendre l'utilisation des smart contracts dans l'infrastructure du marché.

Les responsables ont également décrit les titres tokenisés comme une catégorie large qui peut s'appliquer à la fois aux produits de dette et d'actions, plutôt qu'à une classe d'actifs de niche.

Les responsables gouvernementaux ont souligné les avantages potentiels pour les contrats d'investissement non standard qui ont historiquement fait face à des limites de distribution, tels que les titres liés à l'immobilier, aux œuvres d'art ou aux projets agricoles.

En intégrant ces produits dans un cadre STO réglementé, les autorités visent à élargir l'accès des investisseurs tout en maintenant la supervision.

Suite à l'approbation législative, les projets de loi seront transmis au conseil d'État avant d'être officiellement promulgués par le président, un processus largement attendu pour se conclure sans changements majeurs.

Les lois sont prévues pour entrer en vigueur en janvier 2027, après une période de préparation d'un an.

La poussée de la Corée du Sud vers les titres tokenisés fait suite aux travaux préparatoires menés par la FSC, qui a d'abord publié des directives relatives aux STO en 2023.

La mise en œuvre sera dirigée par la FSC, en collaboration avec le Service de supervision financière, le Dépositaire coréen de titres et les participants de l'industrie.

Un organe de consultation devrait se réunir dès le mois prochain pour développer l'infrastructure de soutien, y compris les systèmes de gestion de comptes basés sur les registres et des garanties supplémentaires.

Le marché des titres tokenisés pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars à l'échelle mondiale

Les prévisions du marché suggèrent que l'opportunité pourrait être significative. Standard Chartered avait précédemment prévu que les actifs du monde réel tokenisés pourraient atteindre une capitalisation boursière de 2 000 milliards de dollars d'ici 2028.

Séparément, Boston Consulting Group a estimé que le marché des titres tokenisés de la Corée du Sud pourrait à lui seul atteindre près de 367 000 milliards de wons (249 milliards de dollars) d'ici la fin de la décennie.

Des groupes financiers locaux tels que Mirae Asset Securities et Hana Financial Group ont déjà commencé à construire des plateformes en prévision des nouvelles règles.

Le mois dernier, la Corée du Sud a révélé qu'elle prépare l'une de ses répression les plus agressives contre la criminalité financière liée aux crypto-monnaies en élargissant ses exigences de règle de voyage.

Le nouveau seuil couvre les transactions inférieures à 1 million de wons (680 dollars), ce qui jusqu'à présent permettait aux utilisateurs de contourner les vérifications d'identité en divisant les transferts en montants plus petits.