Projet de loi sur les cryptomonnaies du Sénat américain place les récompenses des stablecoins au centre du conflit bancaire

Les sénateurs des États-Unis ont publié un projet de loi sur la structure du marché qui définit des réglementations établies et transparentes pour régir les récompenses des stablecoins. Selon ces règles, les paiements d'intérêts réglés uniquement en relation avec la détention d'un stablecoin sont interdits, tout en permettant l'allocation de récompenses pour des activités particulières. 

Suite à cette publication, des rapports provenant de sources fiables ont indiqué que le sénateur Tim Scott, président du Comité sénatorial américain sur les banques, le logement et les affaires urbaines, avait présenté un nouveau projet bipartisan au Comité sénatorial sur les banques. 

Ce projet bipartisan, connu sous le nom de « projet de loi négocié sur la structure du marché », doit faire l'objet d'une session de révision le jeudi 15 janvier. À ce moment particulier, les membres du comité mèneront un débat animé sur cette législation et pourraient ensuite procéder à un vote sur le projet de loi.

Les analystes identifient un défi important dans l'écosystème des stablecoins 

Des sources ont décrit le « projet de loi négocié sur la structure du marché » comme un changement majeur conçu pour résoudre des questions hautement controversées à la table des négociations. Notamment, ces défis ont déclenché des discussions intensifiées entre les entreprises de cryptomonnaies et le secteur bancaire pendant des semaines.

Ces sources ont décidé de divulguer le contenu principal du projet de loi. Elles ont noté que ce projet de loi sur la structure du marché indique clairement que les fournisseurs de services d'actifs numériques ne sont pas autorisés à effectuer des paiements d'intérêts ou de rendements aux utilisateurs en relation avec leurs avoirs en stablecoins. 

Néanmoins, elles ont souligné que ces fournisseurs sont autorisés à offrir des récompenses à leurs utilisateurs en relation avec des activités spécifiques, telles que le traitement des paiements, le staking, la fourniture de liquidité ou l'offre de garantie. 

Fait intéressant, cette formulation nouvellement publiée inclut un compromis que la sénatrice démocrate Angela Alsobrooks a proposé la semaine dernière. Alsobrooks a joué un rôle clé dans les négociations. 

Dans sa suggestion, les plateformes d'échange de cryptomonnaies sont autorisées à émettre des rendements à leurs utilisateurs sur les stablecoins si les clients effectuent des activités spécifiques, telles que la vente de leurs stablecoins. Cependant, elle interdit les récompenses pour les stablecoins qui sont simplement stockés sur un compte.

Avec cette constatation, les analystes ont conclu que les défis découlant de questions liées aux rendements des stablecoins ont généré des frictions considérables entre les banques et l'industrie crypto. 

À ce stade, les groupes bancaires ont exprimé des préoccupations selon lesquelles le GENIUS Act, une loi fédérale américaine promulguée en juillet 2025, a créé des lacunes qui permettent aux émetteurs ou aux plateformes de fournir des rendements similaires à des intérêts, initiant ainsi de nouveaux risques de liquidité.

Les incertitudes entourant les récompenses des stablecoins suscitent un débat parmi les individus 

Les rapports ont clarifié que la loi sur les stablecoins n'empêche pas les plateformes crypto tierces, telles que la principale plateforme et plateforme d'échange de cryptomonnaies Coinbase, d'émettre des récompenses à leurs utilisateurs, malgré l'interdiction faite aux émetteurs d'effectuer des paiements d'intérêts directs.

Après que ces rapports ont mis en évidence cette situation, plusieurs entreprises crypto ont déclaré que la question avait déjà été réglée au moment des discussions sur le GENIUS Act, alléguant ainsi que les banques tentent de restreindre leur concurrence.

Reconnaissant la tension croissante de la situation, Coinbase a émis un avertissement selon lequel elle retirerait son soutien au projet de loi sur la structure du marché si les législateurs décident d'aller au-delà de la simple mise en œuvre d'améliorations des exigences de divulgation et commencent à imposer des restrictions plus strictes sur les programmes de récompenses. 

D'autre part, des sources ont noté que, outre les stablecoins, le projet nouvellement établi comprend une proposition bipartisane des sénateurs américains Ron Wyden et Cynthia Lummis.

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