Le Sénat américain confirme Michael Selig, pro-crypto, comme 15e président de la CFTC

Une décision longtemps attendue à Washington est désormais sur le point de remodeler la direction du régulateur américain des produits dérivés.

Un changement de direction au sein d'un régulateur clé du marché américain est désormais acté.

Michael Selig a été confirmé par le Sénat américain le 18 décembre et prêtera bientôt serment en tant que 15e président de la Commodity Futures Trading Commission, mettant fin à près d'un an de direction intérimaire au sein de l'agence.

Une figure familière revient en tant que président de la CFTC

Selig n'est pas un étranger au régulateur qu'il va désormais diriger. Il a commencé sa carrière à la CFTC en 2014 en tant que clerc de loi auprès du commissaire de l'époque, Christopher Giancarlo, qui est devenu plus tard président. Après avoir quitté l'agence, Selig a passé plusieurs années dans le secteur privé, conseillant des sociétés de trading, des plateformes d'échange et des entreprises d'actifs numériques sur la conformité avec les lois américaines sur les valeurs mobilières et les matières premières.

Il est retourné au gouvernement plus tôt cette année en tant que conseiller juridique en chef de la Crypto Task Force de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges, où il a servi en tant que conseiller principal du président Paul Atkins. Ce rôle l'a placé au centre des discussions interagences sur la manière dont les marchés des actifs numériques devraient être supervisés.

Selig succédera à Caroline Pham, qui a occupé le poste de présidente par intérim pendant la majeure partie de 2025 et qui a été, pendant plusieurs mois, la seule commissaire confirmée par le Sénat à la CFTC.

Priorités d'application et politique crypto à venir

Lors de son audience de confirmation, Selig a clairement indiqué qu'il favorise une approche réglementaire plus légère lorsque cela est possible. Il a soutenu que les actions d'application axées sur des problèmes techniques mineurs peuvent épuiser les ressources et pousser les entreprises légitimes à s'établir à l'étranger, sans améliorer l'intégrité du marché.

Dans le même temps, il a déclaré que la CFTC doit rester active contre la fraude, la manipulation et les abus. Selon ses propres mots, l'agence devrait toujours agir comme « un flic sur le terrain », avec une application visant les comportements qui causent des dommages réels.

Cette approche suit de près la direction établie sous Pham. Au cours de l'année écoulée, la CFTC a réduit son champ d'application, diminué l'accent mis sur les violations administratives et réorienté les ressources vers la fraude complexe et les préjudices aux particuliers. L'agence a également mis à jour ses règles d'enquête pour offrir aux entreprises plus de transparence et de temps lors des procédures d'application.

Sur les cryptos, Selig devrait poursuivre la récente initiative de la CFTC visant à ramener davantage d'activité sur le territoire national. L'agence a déjà avancé avec des programmes pilotes couvrant les garanties tokenisées et les produits crypto au comptant listés sur des plateformes d'échange réglementées. Selig a précédemment soutenu des règles de structure de marché plus claires et une coordination plus étroite avec la SEC, le Trésor et les régulateurs bancaires.

Sa confirmation intervient alors que le Congrès débat d'une législation qui pourrait donner à la CFTC la surveillance principale des marchés des matières premières crypto au comptant. Si elle est adoptée, cette loi élargirait le rôle de l'agence à un moment où la surveillance des actifs numériques est encore en cours d'élaboration.

Pour l'instant, Selig entre en fonction avec un programme chargé et peu de marge de manœuvre. La rapidité avec laquelle la politique se transformera en action sera étroitement surveillée par les marchés traditionnels comme par les entreprises crypto.