Les actions américaines ont enregistré trois jours consécutifs de hausse, ce qui a également stimulé les actions taïwanaises aujourd'hui, qui ont continué leur contre-attaque. En cours de séance, elles ont augmenté jusqu'à 437 points. Au moment de la publication, elles étaient toujours en hausse de près de 400 points, reconquérant les 27 200 points pour le troisième jour consécutif. Les ETFs taïwanais sont également tous dans le vert.
En ce qui concerne les perspectives du marché, les dernières statistiques du 21 novembre montrent que les bénéficiaires des 5 ETFs actifs taïwanais ont tous atteint des sommets historiques, avec une augmentation hebdomadaire de 30 800 personnes, portant le nombre total à 414 612 personnes, établissant un nouveau sommet historique pour la 6ème semaine consécutive.
En termes de performance individuelle, l'ETF actif Yuanta Taiwan Strong (00982A), avec son taux de dividende annualisé attractif de près de 9%, a vu une augmentation hebdomadaire de 15 000 bénéficiaires, remportant le titre du plus populaire.
En plus des 5 ETFs existants, 4 autres ETFs actifs taïwanais devraient être lancés d'ici la fin de l'année. Parmi eux, Chen Chaozheng, gestionnaire de l'ETF actif Yuanta Technology Innovation (00992A), indique qu'après les fortes fluctuations du marché, d'un point de vue technique, les niveaux de support sont successivement la moyenne mobile à 60 jours, la ligne semestrielle et un ratio P/E de 15. Il prévoit que le marché maintiendra une large fourchette de fluctuations jusqu'à la fin de l'année.
Chen Chaozheng recommande de ne pas poursuivre les hausses lors des rebonds et d'acheter progressivement des actions de qualité avec des commandes AI substantielles lors des replis. Sous l'impulsion des solides résultats financiers de NVIDIA et de la montée en puissance anticipée de Blackwell Ultra, la chaîne d'approvisionnement taïwanaise bénéficie désormais de commandes concrètes, et l'attention du marché se déplace des thèmes vers l'exécution réelle des dépenses d'investissement. Il suggère de passer à une stratégie d'investissement "sélectionner des actions plutôt que des marchés", en se concentrant sur les groupes ayant la plus grande certitude de demande à long terme pour l'IA.
Chen Yuanyi, gestionnaire de l'ETF actif Yuanta Taiwan Strong (00982A), indique que les fortes fluctuations du marché à des niveaux élevés sont une correction normale après une hausse prolongée plutôt qu'un effondrement systémique. À long terme, l'infrastructure AI est une tendance pluriannuelle, et les investisseurs peuvent profiter des corrections pour établir des positions à moyen et long terme. Il suggère de continuer à surveiller les conditions de financement et l'ampleur des augmentations d'indices, et comme la volatilité du marché devrait s'accroître, il recommande d'adopter une stratégie combinant croissance agressive et positions stables. La priorité devrait être donnée aux secteurs des processus avancés de semi-conducteurs, des matériaux semi-conducteurs, des communications, ainsi qu'aux applications AI et aux groupes améliorant la productivité.
Su Dingyu, gestionnaire du fonds Cathay Taiwan Leaders 50 (00922), indique qu'après le retour de Trump à la Maison Blanche, les politiques d'immigration plus strictes et les tarifs élevés ont poussé les entreprises à réduire leurs effectifs pour diminuer les coûts, ce qui pose des défis à l'offre de main-d'œuvre manufacturière et accélère l'automatisation. La Réserve fédérale, en équilibrant la lutte contre l'inflation et la protection de la main-d'œuvre, s'inquiète désormais davantage de la détérioration du marché de l'emploi que des pressions inflationnistes, et l'accent politique se déplace progressivement vers la protection de la main-d'œuvre. Avec les récentes indications des responsables de la Fed suggérant un assouplissement de la politique monétaire, l'optimisme du marché a été ravivé, les capitaux revenant vers les actifs risqués, avec les actions technologiques menant à nouveau la hausse et devenant le principal moteur du rebond du marché.
Pourquoi la baisse des taux est-elle si importante pour les actions technologiques? Su Dingyu explique que la course aux armements AI entre pays et entreprises bat son plein, avec des fournisseurs de services cloud majeurs (CSP) comme Microsoft, Amazon, Google et Meta qui augmentent continuellement leurs dépenses d'investissement. Les analystes estiment que les dépenses d'investissement de 11 CSP ont atteint 468,9 milliards de dollars cette année et pourraient atteindre 600 milliards de dollars l'année prochaine.
Ces entreprises dépendent nécessairement d'emprunts importants, et une baisse des taux de la Fed signifie une réduction du coût du capital, ce qui est très favorable pour l'infrastructure AI. Cependant, les valorisations des actions technologiques sont relativement élevées, et avec l'impact récent de la fermeture du gouvernement américain qui a retardé la publication des données, les signaux contradictoires et les fluctuations du sentiment du marché ont entraîné une volatilité accrue. Néanmoins, avec la croissance continue des bénéfices des entreprises, les tendances à long terme de l'industrie AI restent attractives.
Su Dingyu suggère qu'en période de volatilité du marché taïwanais, les investisseurs devraient choisir des ETFs basés sur la capitalisation boursière ayant une forte corrélation avec le marché global, comme le Cathay Taiwan Leaders 50 (00922), qui a un coefficient de corrélation de 0,99 avec l'indice pondéré, permettant de suivre la croissance du marché.
Le 00922 suit l'indice "MSCI Taiwan Leaders 50 Select", dont les principales composantes comprennent TSMC, Foxconn, Delta Electronics, MediaTek, Fubon Financial, CTBC Financial, etc. L'industrie des semi-conducteurs représente 51,36%, l'assurance financière 13,44%, et il couvre également les ordinateurs et périphériques, les composants électroniques et d'autres industries, reflétant la dynamique des entreprises centrales du marché taïwanais. Il convient actuellement d'utiliser des stratégies d'investissement régulier et d'achat lors des baisses pour participer à long terme à la croissance de la capitalisation boursière taïwanaise.
(Source: WinNews)

