Un expert affirme que le Bitcoin est prêt pour un rebond si la Réserve fédérale américaine réduit ses taux

Le marché des cryptomonnaies a peut-être subi des coups, mais il pourrait être prêt pour une remontée, à condition que la Réserve fédérale procède à une baisse des taux lors de sa prochaine réunion, selon Nigel Green, PDG du cabinet de conseil indépendant deVere Group. Les prévisions optimistes de Green interviennent avant la réunion de politique monétaire de la Fed prévue les 9 et 10 décembre, à un moment où le Bitcoin a fortement chuté, passant de son ATH de 126 000 $ il y a à peine quelques mois à près de 80 000 $ récemment.

Green soutient que le récent repli du marché est dû à l'incertitude plutôt qu'à un effondrement de la demande. "L'ampleur de ce repli est la réponse du marché à l'incertitude, et non un effondrement de la demande sous-jacente", a-t-il déclaré.

Il fait référence aux investisseurs qui ont réduit leur exposition en raison d'un manque de clarté concernant la prochaine décision de la Fed et d'autres facteurs macroéconomiques. Il suggère qu'une fois la clarté établie, le positionnement pourrait changer rapidement.

Il a également souligné que la nature de cette vente est différente des précédentes. Il note que la chute depuis 120 000 $ a éliminé des "couches de levier" qui s'étaient accumulées pendant la hausse. Il cite plus de 19 milliards de dollars de positions longues déjà liquidées. Ce désendettement, dit-il, signifie que le marché est "structurellement plus sain" qu'au sommet.

Cela est important pour la capacité de récupération du Bitcoin ; ce qui reste après la liquidation des ventes forcées devient la base du prochain mouvement.

En ce qui concerne le tableau macroéconomique, Green souligne que la liquidité est la force dominante dans la valorisation des actifs. Lorsque la liquidité se contracte, même les actifs à risque de haute qualité subissent des pressions ; lorsque la liquidité s'étend, le Bitcoin est l'un des premiers bénéficiaires. Il soutient qu'une réduction de 25 points de base par la Fed en décembre "modifierait les conditions financières presque immédiatement".

La trajectoire du dollar américain est centrale dans sa vision. Des taux d'intérêt plus bas ont tendance à affaiblir le dollar et à réduire les rendements réels. Cette combinaison, selon Green, pousse les capitaux mondiaux vers des actifs avec des profils de rendement à long terme ; le Bitcoin entre parfaitement dans cette catégorie. "Les investisseurs réagissent rapidement lorsque le dollar s'affaiblit car ils réévaluent le coût d'opportunité de détenir des liquidités", commente-t-il.

Il ajoute également que pour les investisseurs institutionnels, la communication de la Fed sera aussi importante que le mouvement des taux lui-même. Si les décideurs politiques indiquent que d'autres ajustements de taux pourraient suivre en 2026, la tarification de l'ensemble de la courbe des rendements changera, et les allocations d'actifs à risque s'ajusteront en conséquence. Dans un tel scénario, le Bitcoin pourrait capturer une part significative de la rotation des capitaux.

Green prévient que la volatilité récente doit être considérée dans le contexte d'un environnement mondial fragile : les actions reculent, les données américaines ont déçu plus tôt à l'automne, et les tensions géopolitiques restent élevées. Ces facteurs alimentent l'aversion au risque, mais il insiste sur le fait qu'ils ne remettent pas en cause l'argumentaire d'investissement à long terme du Bitcoin.

Il ajoute que les bureaux institutionnels considèrent la zone de 80 000 $ à 90 000 $ comme une zone de valorisation attrayante à long terme plutôt qu'un point de détresse. Cela, dit-il, indique où se situe actuellement la conviction des professionnels.

Les fondamentaux du Bitcoin restent solides

Green souligne les forces structurelles qui soutiennent le Bitcoin : l'offre est fixe, l'adoption reste sur une tendance à la hausse, et l'infrastructure supportant une participation à grande échelle s'améliore. Il note également que davantage de fonds souverains et de trésoreries d'entreprises envisagent des allocations en actifs numériques, des développements qui étaient largement absents lors des cycles précédents.

Il soutient que lorsque la demande structurelle rencontre une liquidité en amélioration, l'effet est amplifié. "Le Bitcoin a déjà démontré cela à plusieurs reprises au cours de multiples cycles. La baisse n'efface pas cette dynamique."

Green s'attend à ce que les investisseurs agissent rapidement si la Fed procède à une baisse des taux. Il croit que la volatilité augmentera autour de l'annonce, mais que les flux sous-jacents sont susceptibles de se déplacer en faveur du Bitcoin. "Les investisseurs veulent déployer du capital ; ils veulent simplement l'assurance que les conditions monétaires évoluent dans la bonne direction", dit-il.

Pour conclure, il souligne : "Cette réunion de la Fed va être un moment décisif pour les marchés d'actifs numériques. Le Bitcoin a absorbé une correction sévère, mais les fondamentaux essentiels restent solides. Une baisse des taux renforcerait la liquidité, relèverait la confiance du marché et préparerait le terrain pour la prochaine phase de la trajectoire ascendante à long terme du Bitcoin."