معاملات کالای درون زنجیره‌ای برای ماندن اینجاست، اما نقدینگی همچنان یک مسئله است

معاملات کالاهای درون زنجیره‌ای نشان می‌دهد که بیش از یک جهش کوتاه مدت است، اما نقدینگی محدود همچنان مانع از رقابت بازار با بسترهای سنتی می‌شود.

بازار HIP-3 هایپرلیکوئید در 23 مارس رکورد جدید تاریخی را ثبت کرد، با تقریباً 5.4 میلیارد دلار حجم معاملات فیوچرز دائمی در کالاها و دارایی‌های کلان. نقره با 1.3 میلیارد دلار فعالیت را رهبری کرد، به دنبال آن نفت خام WTI با 1.2 میلیارد دلار، نفت خام برنت با 940 میلیون دلار و طلا با 558 میلیون دلار. شاخص‌های سهام، از جمله نزدک و S&P 500، نیز حجم معاملات قابل توجهی را ثبت کردند.

شرکت‌کنندگان صنعت می‌گویند این جهش نشان‌دهنده تقاضای رو به رشد برای قرارگیری در معرض کلان درون زنجیره است. ایگی ایوپه، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در تئو گفت: "قبلاً، فیوچرز کالاهای درون زنجیره‌ای عمدتاً بستری برای سرمایه‌گذاران بومی کریپتو بود، دیگر این کل ماجرا نیست." او افزود: "نکته واقعی فقط حجم معاملات نیست، بلکه زمانی است که حجم معاملات ظاهر می‌شود و اینکه چه کسی برای معامله ظاهر می‌شود."

ایوپه خاطرنشان کرد که بازارهای فیوچرز نفت درون زنجیره‌ای اکنون بیش از 1 میلیارد دلار حجم معاملات روزانه را در آخر هفته‌ها پردازش می‌کنند، زمانی که صرافی‌های سنتی آفلاین هستند. او گفت که این تغییر تا حدی توسط معامله‌گران انفرادی از امور مالی سنتی هدایت می‌شود که از طریق حساب‌های شخصی به این بازارها دسترسی دارند. او گفت: "ژئوپولیتیک در بعدازظهر جمعه متوقف نمی‌شود و بازارها شروع به سازگاری با این واقعیت کرده‌اند."

مرتبط: S&P Dow Jones مجوز فیوچرز دائمی S&P 500 را برای هایپرلیکوئید صادر می‌کند

شکاف آخر هفته به بازارهای درون زنجیره‌ای برتری می‌دهد

توانایی معامله در تمام ساعات شبانه‌روز به عنوان مزیت تعیین‌کننده‌ای برای بسترهای درون زنجیره‌ای ظاهر شده است. با شکاف تقریباً 49 ساعته بین بسته شدن بازارهای سنتی در جمعه و بازگشایی مجدد آنها در یکشنبه، پلتفرم‌های غیرمتمرکز به یکی از معدود مکان‌هایی تبدیل شده‌اند که معامله‌گران می‌توانند در زمان واقعی به تحولات کلان واکنش نشان دهند.

این پویایی شروع به تأثیرگذاری بر نحوه شکل‌گیری قیمت‌ها خارج از ساعات معاملاتی عادی کرده است، حتی اگر بخش عمده نقدینگی هنوز در بازارهای سنتی قرار دارد. ایوپه گفت: "در حال حاضر، درون زنجیره لایه کشف قیمت است زمانی که بقیه بازار در خواب است." او افزود: "TradFi هنوز لایه عمق است زمانی که اندازه بیشترین اهمیت را دارد."

در CME، تنها فیوچرز نفت به طور منظم بین 1 میلیون تا 4.5 میلیون قرارداد در روز معامله می‌شود، معادل تقریباً 100 میلیارد دلار تا 300 میلیارد دلار حجم معاملات اسمی.

سرگئی کونز، یکی از بنیان‌گذاران 1inch، گفت: "بسترهای سنتی هنوز در زمینه نقدینگی، کیفیت اجرا و عمق قیمت‌گذاری در مقیاس نهادی غالب هستند." او خاطرنشان کرد که نقدینگی عمیق‌تر و اسپردهای محدودتر همچنان مانع اصلی باقی می‌مانند. بدون آنها، بازارهای درون زنجیره‌ای برای مدیریت معاملات بزرگ بدون جابجایی قیمت‌ها تلاش می‌کنند و مشارکت نهادی را محدود می‌کنند.

به گفته شان یانگ، تحلیلگر ارشد MEXC Research، چالش‌های اضافی شامل قابلیت اطمینان قیمت‌گذاری، بلوغ ساختار بازار و شفافیت نظارتی است.

یانگ گفت که توکنیزه کردن کالاها "نشانه‌هایی از تغییرات رفتاری واقعی" را نشان می‌دهد اما در مرحله اولیه باقی می‌ماند، با شکاف‌هایی در نقدینگی و تجمیع قیمت که هنوز باید برطرف شوند.

مرتبط: صرافی‌های غیرمتمرکز Perp به آخرین میدان نبرد برای بلاک چین‌ها تبدیل می‌شوند

معاملات کلان درون زنجیره‌ای فراتر از کالاها گسترش می‌یابد

علیرغم محدودیت‌های خاص، فعالیت همچنان در حال افزایش است. کونز گفت: "جهت کلی واضح است: معامله‌گران در دسترسی به قرارگیری در معرض سبک کلان درون زنجیره راحت‌تر می‌شوند."

طلا و نفت موج فعلی را رهبری کرده‌اند، اما شرکت‌کنندگان بازار انتظار دارند که الگوهای مشابهی در سایر کلاس‌های دارایی با تغییر نوسان ظاهر شود.

ایوپه نتیجه گرفت که فعالیت معاملاتی در بازارهای فیوچرز درون زنجیره‌ای احتمالاً با افزایش اعتماد پیرامون قیمت‌گذاری آخر هفته ادامه خواهد یافت. با شروع اتکای معامله‌گران بیشتر به این بازارها در خارج از ساعات کاری، حجم معاملات شروع به دنبال کردن می‌کند. این به نوبه خود از رشد علاقه باز پشتیبانی می‌کند و اعتماد به قیمت‌هایی که شکل می‌گیرند را تقویت می‌کند. با گذشت زمان، این یک چرخه خودتقویت‌کننده ایجاد می‌کند، جایی که مشارکت بالاتر اعتبار بازار را تقویت می‌کند و جریان بیشتری را جذب می‌کند.

مجله: «بزرگترین کاتالیزور صعودی» بیت کوین، انحلال سیلور خواهد بود — بنیان‌گذار سنتیمنت