سهامدار فعال از Riot Platforms می‌خواهد از بیت کوین به قدرت بزرگ هوش مصنوعی تغییر مسیر دهد

در نامه‌ای که در 18 فوریه ارسال شد، سرمایه‌گذار فعال Starboard Value LP از Riot Platforms خواست تا فوراً انتقال خود از استخراج بیت کوین به ارائه‌دهنده برتر مرکز داده هوش مصنوعی و محاسبات با کارایی بالا (AI/HPC) را اجرا کند.

Starboard: Riot Platforms بر روی یک پرداخت چند میلیارد دلاری هوش مصنوعی نشسته است

"ما معتقدیم که Riot در مسیر تبدیل شدن از یک استخراج‌کننده بیت کوین به یک شرکت مرکز داده AI/HPC درجه یک است،" Starboard در نامه گفت.

در حالی که Starboard بهبودهای اخیر حاکمیت را ستود، هشدار داد که "زمان اهمیت دارد" زیرا شرکت همچنان عملکردی ضعیف‌تر از رقبای خود دارد.

Starboard فرصت "عظیم" Riot Platform را برجسته کرد که بر 1.7 گیگاوات قدرت موجود در دو سایت پرچمدار در Corsicana و Rockdale، تگزاس متمرکز است. از آنجایی که صنعت هوش مصنوعی با محدودیت‌های شدید قدرت و تاخیرهای چند ساله اتصال به شبکه مواجه است، Starboard ادعا می‌کند که سایت‌های دارای قدرت Riot از جذاب‌ترین‌ها در کشور هستند.

این سرمایه‌گذار به قرارداد ژانویه 2026 Riot با Advanced Micro Devices (AMD) به عنوان یک "سیگنال مثبت" و اثبات مفهوم اشاره کرد. طبق این توافق، AMD متعهد به 25 مگاوات شد که انتظار می‌رود 311 میلیون دلار درآمد در یک دوره 10 ساله با حاشیه EBITDA 80 درصدی تولید کند.

تحلیل Starboard نشان می‌دهد که Riot به طور قابل توجهی کمتر از ارزش واقعی ارزش‌گذاری شده است. اگر Riot با موفقیت ظرفیت باقی‌مانده 1.4 گیگاوات خود را مطابق با معاملات اخیر صنعت به پول تبدیل کند، می‌تواند بیش از 1.6 میلیارد دلار EBITDA سالانه تولید کند. با استفاده از ضرایب ارزش‌گذاری 12.5 برابر تا 20 برابر، Starboard تخمین می‌زند که تنها کسب‌وکار AI/HPC می‌تواند بین 9 میلیارد و 21 میلیارد دلار ارزش سهام ایجاد کند که نشان‌دهنده قیمت سهم 23 تا 53 دلار است.

با وجود این چشم‌اندازها، Peter Feld عضو مدیریتی Starboard خاطرنشان کرد که سهام Riot به طور قابل توجهی از رقبایی که قراردادهای بزرگتر هوش مصنوعی را زودتر امضا کرده‌اند، عقب مانده است. نامه از Riot خواست تا بر مستاجران "با بالاترین کیفیت" با درجه سرمایه‌گذاری تمرکز کند و هشدار داد که اگر مدیریت نتواند به سرعت اجرا کند، شرکت باید خود را به دلیل کمیابی دارایی‌های قدرت خود، کاندیدای تلفیق در نظر بگیرد.

"Riot اکنون در موقعیتی است که بر اجرای استراتژی AI/HPC خود تمرکز کند،" Feld نوشت، "اما باید با تعالی و فوریت اجرا کند".