دارندگان کوتاه مدت تحت فشار هستند زیرا بیت کوین زیر سطوح کلیدی قیمت تحقق یافته سقوط می‌کند

آخرین نمودار کاری CryptoQuant بحث تازه‌ای را درباره این که آیا ارز دیجیتال بیت کوین صرفاً پس از یک فشار کوتاه "بازنشانی" می‌شود یا به چیزی عمیق‌تر سقوط می‌کند، راه‌اندازی کرده است. تصویرسازی قیمت محقق شده، باندهای سنی UTXO این شرکت، که میانگین مبنای هزینه گروه‌های دارنده را بر اساس مدت زمان نگه داری سکه‌ها نشان می‌دهد، نشان می‌دهد که قیمت نقدی زیر باندهای محقق شده کوتاه‌مدت (1 هفته تا 1 ماه و 1 تا 3 ماه) سقوط کرده است. این بدان معناست که بخش بزرگی از سکه‌های اخیراً به دست آمده زیر آب هستند و فروش از سوی آن دارندگان موقعیت محرک اصلی عقب نشینی بازار است.

معامله‌گرانی که نمودار را تماشا می‌کنند می‌بینند که رالی‌های تسکین‌بخش نزدیک این مبانی هزینه کوتاه‌مدت متوقف می‌شوند، جایی که خروج‌های سر به سر و حد ضررهای خوشه‌ای عرضه آماده ایجاد می‌کنند. روانشناسی بازار ساده است: وقتی قیمت به جایی که دارندگان موقعیت کوتاه‌مدت پرداخت کرده‌اند نزدیک می‌شود، فروشندگانی که فقط سعی می‌کنند سر به سر شوند یا توسط حد ضررها مجبور به خروج شده‌اند می‌توانند سقف صعود را محدود کنند و هر برگشت را محدود احساس کنند.

در همان زمان، باندهای محقق شده با تاریخ طولانی‌تر، گروه‌های 6 ماهه و قدیمی‌تر، به طور قانع‌کننده‌ای نقض نشده‌اند، که تفاوت کلیدی در داده‌ها است. این نشان می‌دهد، به اصطلاح CryptoQuant، این اپیزود بیشتر شبیه یک فاز بازنشانی یا "خرس کوچک" است تا تسلیم کامل پایگاه گسترده‌تر دارندگان موقعیت.

آیا ارز دیجیتال بیت کوین وارد فاز خرس کوچک می‌شود؟

حرکت قیمت در روز چهارشنبه این تنش را برجسته کرد. ارز دیجیتال بیت کوین در اواخر 60,000 دلار، تقریباً 67,500 دلار، معامله می‌شد، پس از اینکه یک برگشت اخیر نتوانست سطوح محقق شده کوتاه‌مدت را بازپس بگیرد. تجمیع‌کنندگان داده‌های بازار همان محدوده را نشان می‌دهند، و حجم معاملات به اندازه کافی کم باقی می‌ماند که جریان‌های متوسط می‌توانند قیمت را به طور قاطع در هر جهت حرکت دهند.

پس‌زمینه کلان و لوله‌کشی بازار کمکی نمی‌کند. شکاف‌های سازمانی هفته گذشته ظاهر شدند زمانی که رویترز تعلیق برداشت موقت در یک تامین کننده نقدینگی مستقر در شیکاگو را گزارش داد، یادآوری از اینکه استرس عملیاتی و فشار مارجین می‌توانند فروش زنجیره‌ای را در بازار نقدی تقویت کنند. در همین حال، رسانه‌های متمرکز بر کریپتو و صرافی‌های کریپتو همان داستان را یادداشت می‌کنند. عرضه بالاسری و تقاضای کم‌رنگ رالی‌ها را تحت کنترل نگه می‌دارند و معاملات محدود به محدوده را بین تقریباً 60,000 دلار و اوایل 70,000 دلار ترویج می‌کنند تا زمانی که یک طرف به طور قاطع برنده شود.

در حال حاضر، نمای زنجیره‌ای یک چک‌لیست واضح برای معامله‌گران و تحلیلگران باقی می‌گذارد. یک بهبود پایدار نیاز دارد قیمت باندهای محقق شده کوتاه‌مدت را بازپس بگیرد تا گروه زیر آب بتواند به سمت سر به سر بازگردد و فروش اجباری در رالی‌ها را کاهش دهد. اگر این شکست بخورد و قیمت شروع به پذیرش معنادار زیر باندهای محقق شده 6 ماهه کند، استدلال به سمت ضعف ساختاری گسترده‌تر تغییر می‌کند.

تا آن زمان، حفظ مبنای هزینه دارندگان موقعیت بلندمدت درجه‌ای از حفاظت در برابر تسلیم کامل ارائه می‌دهد، حتی در حالی که تصویر کوتاه‌مدت همچنان پرخطر و بی‌ثبات باقی می‌ماند. شرکت‌کنندگان بازار هم باندهای سنی زنجیره‌ای و هم سیگنال‌های نقدینگی را از نزدیک تماشا خواهند کرد تا قضاوت کنند آیا این یک بازنشانی دردناک است یا پرده اول چیزی عمیق‌تر.