سافت‌بنک 5.8 میلیارد دلار سهام انویدیا را برای تأمین مالی OpenAI می‌فروشد

گروه سافت‌بنک تأیید کرده است که به طور کامل از سهام 5.8 میلیارد دلاری خود در Nvidia خارج شده و سرمایه را برای گسترش سرمایه‌گذاری خود در OpenAI و سایر پروژه‌های هوش مصنوعی تخصیص مجدد می‌کند.

نکات کلیدی

• سافت‌بنک کل سهام Nvidia خود به ارزش 5.8 میلیارد دلار را در سه‌ماهه چهارم 2025 فروخت.
• این اقدام در آخرین فرم 13F ارسالی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده تأیید شد.
• درآمدها به سمت سرمایه‌گذاری در OpenAI و زیرساخت‌های هوش مصنوعی هدایت می‌شوند.
• شرکت همچنین سایر دارایی‌های خود را تعدیل کرد، از جمله افزایش سهام eToro و خرید TwentyOne Capital.

چه اتفاقی افتاد؟

در فرم 13F سه‌ماهه اجباری ارسالی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، شرکت گروه سافت‌بنک تأیید کرد که در طول سه‌ماهه چهارم منتهی به 31 دسامبر 2025 به طور کامل از سهام خود در Nvidia خارج شده است. این فروش، که نخستین بار در نوامبر اعلام شد، شامل سهامی به ارزش تقریبی 5.8 میلیارد دلار در اکتبر بود.

سند نظارتی که توسط رئیس بخش حقوقی شرکت، یوکو یامائوتو امضا شده، نشان می‌دهد که Nvidia دیگر در میان دارایی‌های سافت‌بنک یا دارایی‌های مدیریت شده توسط 13 مدیر وابسته آن فهرست نشده است.

سافت‌بنک خروج استراتژیک از Nvidia را تأیید می‌کند

این مدرک به طور رسمی برنامه قبلاً اعلام شده سافت‌بنک برای انحلال موقعیت خود در Nvidia، یکی از شرکت‌های پیشرو نیمه‌هادی که زیرساخت‌های هوش مصنوعی را تأمین می‌کند، تأیید می‌کند. این سهام قبلاً حدود 3.59 میلیارد دلار ارزش‌گذاری شده بود پیش از اینکه به طور کامل لیکویید شود.

سافت‌بنک اعلام کرد که لیکویید شدن با هدف جمع‌آوری سرمایه برای سرمایه‌گذاری‌های بیشتر در OpenAI، خالق ChatGPT، صورت گرفته است، زیرا این شرکت به دنبال افزایش قرار گرفتن خود در معرض فناوری‌های پیشرفته هوش مصنوعی است. این اقدام نشان‌دهنده تعهد عمیق‌تر به زیرساخت‌های هوش مصنوعی است تا صرفاً حفظ قرار گرفتن در معرض از طریق تولیدکنندگان تراشه.

افشای سه‌ماهه 13F دارایی‌ها را در تاریخ 31 دسامبر 2025 با آنچه در 30 سپتامبر 2025 گزارش شده، مقایسه می‌کند. این مدارک باید ظرف 45 روز پس از پایان هر سه‌ماهه مالی ارائه شوند و موقعیت‌ها را در تاریخ گزارش‌دهی منعکس می‌کنند. آنها معاملاتی که ممکن است در اوایل 2026 رخ داده باشد را ثبت نمی‌کنند.

بازآرایی تنوع سبد سهام فراتر از Nvidia

خروج از Nvidia تنها تعدیل قابل توجه تنوع سبد سهام نبود.

طبق مدرک ارسالی، سافت‌بنک:

• سهام خود در گروه eToro را به تقریباً 796,000 سهم به ارزش 28 میلیون دلار افزایش داد.
• موقعیت جدیدی در TwentyOne Capital به دست آورد و 89.1 میلیون سهم به ارزش 780.6 میلیون دلار خریداری کرد.
• دارایی‌های خود در T Mobile US را به 18 میلیون سهم به ارزش 3.65 میلیارد دلار کاهش داد.

این اقدامات بازآرایی گسترده‌تر تنوع سبد سهام را برجسته می‌کنند زیرا شرکت تمرکز خود را بر سرمایه‌گذاری‌های مبتنی بر هوش مصنوعی و فناوری محور تیزتر می‌کند.

سافت‌بنک به عنوان یک گروه مخابراتی و تجارت الکترونیکی مستقر در ژاپن فعالیت می‌کند. این شرکت 90 درصد از طراح نیمه‌هادی Arm Holdings را پس از عرضه اولیه سهام آن در سال 2023 در اختیار دارد و شریک عمومی Vision Fund 1 است در حالی که به عنوان تنها سرمایه‌گذار در Vision Fund 2 عمل می‌کند. هر دو صندوق در درجه اول شرکت‌های اینترنتی و هوش مصنوعی قبل از عرضه اولیه را هدف قرار می‌دهند. اخیراً، سافت‌بنک شروع به سرمایه‌گذاری مستقیم در OpenAI کرده است.

سلامت مالی سؤالاتی را مطرح می‌کند

در حالی که سافت‌بنک به تغییر موقعیت به سمت هوش مصنوعی ادامه می‌دهد، سلامت مالی آن سیگنال‌های متفاوتی را ارائه می‌دهد.

شرکت درآمدی معادل 51.29 میلیارد دلار با نرخ رشد سه ساله 10.4 درصد گزارش کرد. حاشیه خالص آن 48.17 درصد و حاشیه EBITDA 80.82 درصد است. با این حال، حاشیه عملیاتی آن در پنج سال گذشته کاهش یافته است.

در ترازنامه:

• نسبت جاری 0.84 است که نشان‌دهنده نگرانی‌های احتمالی نقدینگی است.
• نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام 1.55 است که نشان‌دهنده اهرم قابل توجه است.
• امتیاز Z آلتمن 0.98 شرکت را در منطقه پریشانی قرار می‌دهد.

بتای 2.38 سافت‌بنک همچنین نشان‌دهنده نوسانات بالا در مقایسه با بازار گسترده‌تر است. با ارزش بازار 161.86 میلیارد دلار و قیمت سهام 29.175 دلار در بورس OTCPK، احساسات سرمایه‌گذاران محتاطانه اما نه نزولی به نظر می‌رسد که در خوانش خنثی RSI منعکس شده است.

برداشت CoinLaw

بر اساس تجربه من، وقتی یک شرکت یک دارایی پرمخاطب مانند Nvidia را می‌فروشد، این فقط کاهش تنوع سبد سهام نیست. این یک بیانیه است. من این را به عنوان یک شرط‌بندی جسورانه سافت‌بنک می‌بینم که قرار گرفتن مستقیم در معرض OpenAI و زیرساخت‌های هوش مصنوعی بازده بلندمدت قوی‌تری نسبت به نگهداری سهام در یک غول تراشه ایجاد خواهد کرد. به ویژه جالب توجه یافتم که این اقدام علیرغم سیگنال‌های فشار مالی مانند اهرم بالا و امتیاز Z آلتمن پایین انجام می‌شود. این به من می‌گوید که مدیریت مایل است ریسک‌های محاسبه شده را بپذیرد تا در مسابقه هوش مصنوعی پیشرو بماند. اینکه آیا این سودآور خواهد بود به شدت به نحوه مقیاس‌پذیری و کسب درآمد از فناوری OpenAI در سال‌های آینده بستگی دارد.

پست سافت‌بنک 5.8 میلیارد دلار سهام Nvidia را برای تأمین مالی OpenAI می‌فروشد ابتدا در CoinLaw منتشر شد.