کارشناس توضیح می‌دهد چرا نظریه ارزش بازار در مورد XRP کاربرد ندارد

بحث‌های ارزش بازار همیشه مناظرات پیرامون پتانسیل قیمت بلند مدت XRP را تحت سلطه قرار می‌دهند، به‌ویژه زمانی که اهداف دو رقمی و سه رقمی ذکر می‌شوند. منتقدان به عرضه در گردش بزرگ این آلتکوین اشاره می‌کنند و ارزش‌گذاری ضمنی آن را با بانک‌ها و شرکت‌های بزرگ مقایسه می‌کنند و از این مقایسه به‌عنوان دلیلی برای رد سناریوهای قیمت بالاتر استفاده می‌کنند. 

با این حال، برخی تحلیلگران نیز معتقدند که این چارچوب، آنچه را که توکن برای انجام آن طراحی شده است، اشتباه درک می‌کند. به گفته یکی از این متخصصان، مشکل خود محاسبات ریاضی نیست، بلکه مدلی است که برای تفسیر آن استفاده می‌شود.

چرا مقایسه ارزش بازار بانک‌ها نکته اصلی را از دست می‌دهد

تحلیلگر کریپتو Crypto Luke اخیراً در برابر این ایده که XRP باید با همان منطقی که برای بانک‌ها و مؤسسات مالی به‌کار می‌رود ارزش‌گذاری شود، مقاومت کرد. این ایده این است که بانک‌ها هر روز حجم عظیمی از پول را پردازش می‌کنند، که اغلب به تریلیون‌ها می‌رسد، اما آن پول را در ترازنامه خود نگه نمی‌دارند. ارزش بازار بانک‌ها بر اساس درآمد، در معرض ریسک، بارهای نظارتی و کارایی عملیاتی است، نه ارزش کلی که از طریق سیستم‌های آن‌ها جریان دارد.

مقایسه XRP با مؤسسات مالی مانند BNY Mellon دو مفهوم بسیار متفاوت را با هم ترکیب می‌کند. بانک‌ها به‌عنوان واسطه‌هایی عمل می‌کنند که پول افراد دیگر را جابه‌جا می‌کنند و در این مسیر کارمزد کسب می‌کنند. از سوی دیگر، این آلتکوین یک شرکت نیست، بلکه یک پل نقدینگی است. طراحی شده است تا دارایی باشد که واقعاً ارزش را تسویه می‌کند. بنابراین، استفاده از مقایسه‌های ارزش بازار به سبک سهام برای قضاوت در مورد یک دارایی تسویه مانند XRP منجر به نتیجه‌گیری‌هایی می‌شود که ناقص است.

این به چه معناست برای بحث‌های قیمت XRP

همان‌طور که متخصص اشاره کرد، سؤال طراحی این نیست که چه مقدار حجم جابه‌جا می‌شود؛ بلکه این است که چقدر سرمایه باید وجود داشته باشد تا از آن حرکت بدون پیش‌تأمین پشتیبانی کند.

توجه به این نکته مهم است که ادعای اینکه نظریه ارزش بازار برای XRP اعمال نمی‌شود، انکار ریاضیات پایه نیست. قیمت ضرب در عرضه همیشه برابر با ارزش بازار خواهد بود. با این حال، آنچه Crypto Luke و دیگران به چالش می‌کشند، این فرض است که ارزش بازار آن باید به همان روشی که برای یک بانک یا یک شرکت سنتی تفسیر می‌شود، تفسیر شود. 

مطالب مرتبط: قیمت XRP در $10 خیلی پایین است؟ کارشناس می‌گوید این برای خرده‌فروشی است، اهداف نهادی را فاش می‌کند

تحلیلگر دیگری، Pantoja، این ایده را که ارزش بازار مانعی برای رسیدن این آلتکوین به $1,000 است، رد کرد. این تحلیلگر اشاره کرد که ارزش‌گذاری بلند مدت XRP به پذیرش واقعی فناوری زیرین آن بستگی دارد. در مورد پذیرش، پذیرش در مورد توکن و XRP Ledger است که توسط بانک‌ها برای تسویه‌حساب‌های بین‌المللی استفاده می‌شود.

در زمان نگارش این مطلب، XRP دارای عرضه در گردش 60.7 میلیارد توکن XRP است. اگر این ارز دیجیتال به قیمت دو رقمی، مانند $10 برسد، بر اساس عرضه فعلی، ارزش بازار ضمنی حدود $607 میلیارد خواهد بود. این در نگاه اول افراطی به نظر می‌رسد، اما به‌طور خودکار غیرممکن نیست. برای درک بهتر، ارزش بازار Bitcoin حدود $1.79 تریلیون است، بنابراین این امر برای یک ارز دیجیتال امکان‌پذیر است.

این دیدگاه، بیانیه‌های کلی را که می‌گویند توکن نمی‌تواند به سطوح قیمتی خاصی برسد، صرفاً به این دلیل که ارزش‌گذاری ضمنی در کنار ترازنامه‌های شرکتی بزرگ به نظر می‌رسد، تضعیف می‌کند. در عین حال، به‌طور خودکار اهداف قیمتی افراطی را تأیید نمی‌کند. یک تحلیلگر کریپتو، Mason Versluis، اشاره کرد که $10 یک هدف قیمتی واقع‌بینانه‌تر نسبت به پیش‌بینی‌های $10,000 است.