جمینای: "ما شاهد همگرایی فزاینده بین امور مالی سنتی و امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای خواهیم بود"

کریپتونومیست با  پاتریک لیو، مدیر نهادی جمینای مصاحبه کرد تا دیدگاه‌های او را درباره بازار کریپتوی اروپا و به‌روزرسانی‌های اخیر محصولات جمینای به اشتراک بگذارد.

شما برنامه‌هایی برای ساخت یک "سوپر اپلیکیشن" مالی برای اروپایی‌ها اعلام کرده‌اید. چه ویژگی‌ها یا خدمات اصلی، جمینای را از نئوبانک‌ها و پلتفرم‌های کریپتوی موجود متمایز می‌کند؟

ما می‌خواهیم به مردم امکان دهیم به‌طور یکپارچه و با اطمینان در دنیای کریپتو مشارکت کنند و پتانسیل مالی خود را با یک سوپر اپلیکیشن کریپتوی نوآورانه و همه‌کاره آزاد کنند. ما مجموعه‌ای از ابزارهای آسان برای استفاده کاربران روزمره، معامله‌گران پیشرفته و مشتریان نهادی در اروپا ارائه می‌دهیم. 

ما یکی از معدود پلتفرم‌های کریپتوی اروپایی هستیم که مجموعه متنوعی از محصولات را در یک پلتفرم واحد، شهودی و امن ارائه می‌دهیم، از جمله صرافی اسپات ما با بیش از ۹۰ توکن، استیکینگ، سهام توکنیزه شده و قراردادهای دائمی.

از زمان تأسیس، هدف ما برآورده کردن بالاترین استانداردهای امنیتی، نظارتی و انطباقی بوده است که ما را به یکی از معتبرترین برندها و مسیرهای ورود به کریپتو تبدیل کرده است. در اروپا، جمینای موفق به دریافت مجوز EMI در ایرلند و همچنین مجوز MiCA و MiFID II از MFSA شده است که نشان‌دهنده تعهد ما به رشد قانونمند در منطقه است.

راه‌اندازی مشتقات و استیکینگ در اتحادیه اروپا گامی بزرگ است. چه روندهای تقاضایی را از مشتریان نهادی در این دسته‌های محصول مشاهده می‌کنید؟

افزودن مشتقات و استیکینگ به پلتفرم جمینای، نقطه عطف بزرگی در برنامه‌های توسعه اروپایی ما بود. این محصولات راه‌های اضافی برای موسسات فراهم می‌کنند تا سرمایه‌های خود را از درون پلتفرم جمینای رشد دهند، اما برای اشتهای ریسک‌های مختلف مناسب هستند.

برای هر یک از دارایی‌های راکد آنها، استیکینگ راهی را برای کسب تا ۸٪ سود روی SOL و ETH، بدون حداقل یا حداکثر مقدار ارائه می‌دهد. 

از سوی دیگر، موسسات به طور فزاینده‌ای خواستار ابزارهای مالی جایگزین و مدیریت ریسک هستند، و مشتقات به آنها اجازه می‌دهد استراتژی‌های پیچیده‌ای را برای دستیابی به معرض طولانی یا کوتاه کریپتو اجرا کنند. با قراردادهای دائمی جمینای، آنها می‌توانند با اهرم تا ۱۰۰ برابر معامله کنند تا بازده بالاتری نسبت به معاملات اسپات کسب کنند.

اشتهای نهادی برای کریپتو در سال گذشته چگونه تکامل یافته است، و کدام بخش‌ها یا پروفایل‌های موسسات این علاقه تجدید شده را هدایت می‌کنند؟

محیط نظارتی مثبت‌تر و ایجاد ذخیره استراتژیک بیت کوین توسط دولت آمریکا، احساسات را در میان سرمایه‌گذاران تقویت کرده است، و بنابراین موسسات به طور فزاینده‌ای با تقاضای رو به رشد مشتریان برای قرار گرفتن در معرض کریپتو سازگار می‌شوند.

ما شاهد هستیم که موسسات بیشتری کریپتو را به ترازنامه خود اختصاص می‌دهند و از راه‌حل نگهداری مستقیم جمینای استفاده می‌کنند، به عنوان محافظی در برابر تورم و برای بهره‌برداری از فرصت رشد بلند مدت کریپتو. 

همچنین می‌بینیم که آنها از ابزارهای کارآمد سرمایه مانند قراردادهای دائمی جمینای استفاده می‌کنند، تا بتوانند استراتژی‌های پیچیده را اجرا کنند و در عین حال از مدیریت ریسک قوی در سطح نهادی بهره‌مند شوند.

با توجه به اختلاف نظارتی بین آمریکا و اروپا، جمینای چگونه پیشنهادات نهادی خود را در این دو بازار عمده تطبیق می‌دهد؟

صرف نظر از چارچوب‌های نظارتی متفاوت در حوزه‌های قضایی، جمینای همیشه به دنبال درخواست اجازه بوده است، نه بخشش، و الزامات نظارتی لازم برای ایجاد اعتماد در میان موسسات را برآورده می‌کند. تأمین مجوز MiFID II - که کار آسانی نیست - در اوایل امسال نمونه بارزی از این است که به ما اجازه می‌دهد مشتقات قانونی را در سراسر اتحادیه اروپا ارائه دهیم.

برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد نهادی در اروپا، ما در حال گسترش تیم نهادی محلی خود هستیم. ما اخیراً یک مدیر جدید فروش نهادی در اروپا، دنی شین، استخدام کردیم که کار بزرگی در تقویت روابط با مشتریان در محل انجام می‌دهد. حمایت مالی از رویدادهای کلیدی مانند BTC آمستردام و هفته بلاک چین پاریس نیز راه مهمی برای شبکه‌سازی با مشتریان نهادی جدید بوده است.

و در نهایت، ما همچنین با گوش دادن به بازخوردهای آنها، ارائه محصولات جدید و ارائه قیمت‌گذاری رقابتی، پلتفرم خود را برای موسسات محلی سفارشی می‌کنیم. در ماه‌های آینده، ما ActiveTrader - رابط کاربری با عملکرد بالای ما که برای معامله‌گران پیشرفته و موسسات ساخته شده است - را به‌روزرسانی خواهیم کرد تا تجربه بهتری هنگام اجرای معاملات و مشاهده دفتر سفارش جمینای داشته باشند.

جمینای اولین پلتفرم کریپتو است که سهام توکنیزه شده را معرفی کرده است - چشم‌انداز پشت این حرکت چیست، و چگونه توسعه دارایی‌های ترکیبی TradFi-DeFi را در چند سال آینده می‌بینید؟

سهام توکنیزه شده در ابتدا توسط بنیانگذاران ما، کامرون و تایلر، حمایت شد که دیدند چگونه سهام توکنیزه می‌تواند دسترسی به بازار را گسترش دهد. ما سهام توکنیزه شده را از ایده تا راه‌اندازی در کمتر از ۳ هفته عرضه کردیم و اولین پلتفرم کریپتو بودیم که این را به بازار آوردیم!

سهام توکنیزه شده، زیرساخت‌های بومی کریپتو را با امور مالی سنتی پیوند می‌دهد و دسترسی به فرصت‌های مالی را که از نظر تاریخی موانع قابل توجهی داشته است، دموکراتیزه می‌کند. کاربران می‌توانند نمایندگی‌های درون زنجیره‌ای سهام شرکت‌های معامله شده عمومی مانند مایکرواستراتژی را مستقیماً از حساب جمینای خود معامله کنند. 

نیازی به حساب کارگزاری نیست و کاربران می‌توانند به سهام جزئی دسترسی داشته باشند و خارج از ساعات استاندارد بازار معامله کنند. ما این را به عنوان گسترش طبیعی اصول اساسی کریپتو می‌بینیم: باز بودن، دسترسی‌پذیری و کارایی. 

در آینده، فکر می‌کنم شاهد همگرایی فزاینده بین TradFi و DeFi خواهیم بود. از شرکت‌هایی که بیت کوین را در خزانه‌های خود نگه می‌دارند تا استفاده از استیبل کوین‌ها و ریل‌های درون زنجیره‌ای برای معامله و تسویه، سیستم‌های مالی ترکیبی کارایی، شفافیت و دسترسی همیشگی به بازار را به ارمغان خواهند آورد.

بزرگترین چالش‌های نظارتی یا عملیاتی که پیش‌بینی می‌کنید همزمان با گسترش عمیق‌تر پلتفرم‌های کریپتو به محصولات مالی ساختاریافته در اروپا چیست؟

بخش کریپتو به سرعت در حال تکامل است و مهم است که مقررات برای حفظ سرعت سازگار شوند. خوشحال کننده است که ببینیم اولین چارچوب نظارتی جامع جهان، MiCA، اکنون در سراسر اتحادیه اروپا اجرا شده است. اما کامل نیست و مطمئنم که تغییراتی در آن ایجاد خواهد شد تا متناسب با هدف باقی بماند و بازخوردها را در نظر بگیرد؛ ممکن است در آینده شاهد MiCA 2.0 باشیم، درست مانند آنچه با MiFID II انجام دادیم.

از نظر عملیاتی، ما دیده‌ایم که مدل‌های عملیاتی منطقه‌ای ما در انتظار قانون‌گذاری جدید تکامل یافته‌اند. این شامل ایجاد تیم‌های انطباق و عملیات منطقه‌ای برای پشتیبانی از الزامات نگهداری و معاملاتی MiCA و همچنین تعیین رهبران انطباق محلی برای برآورده کردن استانداردهای AML اروپا است.

گزارش وضعیت کریپتوی ۲۰۲۵ شما اروپا را به عنوان یکی از مناطق با سریع‌ترین رشد برجسته می‌کند. چه بینش‌های کلیدی یا رفتارهای کاربری بیشتر برای شما برجسته بود؟

خوشحال کننده است که می‌بینیم اروپا در مالکیت کریپتو پیشتاز است. انگلستان بیشترین افزایش در پذیرش را از ۱۸٪ به ۲۴٪ در امسال داشت و فرانسه نیز چندان عقب نبود. تغییرات مثبت نظارتی قطعاً در این امر نقش دارند.

نتایج نشان داد که تقاضا برای گزینه‌های سرمایه‌گذاری پیشرفته کریپتو در حال رشد است که نیاز به قراردادهای دائمی جمینای را برجسته می‌کند. به عنوان مثال، دارندگان کریپتوی انگلستان قوی‌ترین اشتها را برای فیوچرز دائمی کریپتو در میان تمام بازارهای مورد بررسی داشتند، به طوری که تقریباً نیمی از آنها علاقه خود را به سرمایه‌گذاری در این محصولات اعلام کردند.

همچنین بسیار جالب بود که تأثیر عظیم دولت طرفدار کریپتوی ترامپ را فراتر از ایالات متحده ببینیم، به طوری که تقریباً ۱ از هر ۵ غیر مالک در اروپا می‌گویند که کریپتو در نتیجه آن در ارزش رشد خواهد کرد.

با نگاه به سال ۲۰۲۶، به نظر شما کدام محصولات یا بخش‌های بازار موج بعدی پذیرش کریپتو در اروپا را هدایت خواهند کرد؟

چشم‌انداز کریپتو در اروپا شکوفا است و معتقدم این روند در سال آینده ادامه خواهد داشت. حوزه‌ای که واقعاً درباره آن هیجان‌زده هستم، بازارهای پیش بینی است که به شما امکان می‌دهد اساساً بازاری را برای هر نوع رویدادی، خواه سیاست یا ورزش، ایجاد کنید. نهاد آمریکایی ما به تازگی مجوز بازار قرارداد تعیین شده را از CFTC دریافت کرده است که به ما اجازه می‌دهد بازارهای پیش بینی را به مشتریان آمریکایی ارائه دهیم. 

ما دوست داریم در آینده بازارهای پیش بینی را در اروپا ارائه دهیم. ما در حال حاضر چشم‌انداز نظارتی را زیر نظر داریم تا اطمینان حاصل کنیم که می‌توانیم این کار را به شیوه‌ای مطابق با قوانین انطباق انجام دهیم و معتقدیم که این افزودنی عالی به پیشنهادات محصول ما خواهد بود.