سهام ServiceNow (NOW) با کاهش هزینه‌های فدرال ضعیف ایالات متحده که بر چشم‌انداز تأثیر می‌گذارد، کاهش می‌یابد

خلاصه مطلب

• Stifel قیمت هدف خود برای NOW را از ۱۸۰ دلار به ۱۳۵ دلار کاهش داد، در حالی که رتبه‌بندی خرید را حفظ کرد
• سهام طی شش ماه گذشته ۴۳٪ سقوط کرده و نزدیک به پایین‌ترین سطح ۵۲ هفته‌ای خود معامله می‌شود
• هزینه‌های ضعیف فدرال ایالات متحده و کندی فصلی سه‌ماهه اول محرک‌های اصلی هستند
• درآمد فدرال به طور معناداری نسبت به سال قبل کاهش یافته در مقایسه با دوره قوی سال قبل
• درآمد سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ در ۲۲ آوریل منتشر می‌شود؛ اجماع انتظار درآمد ۳.۷۵ میلیارد دلار را دارد

Stifel قیمت هدف خود برای ServiceNow (NOW) را به ۱۳۵ دلار از ۱۸۰ دلار کاهش داده است، با استناد به محیط هزینه‌های ضعیف فدرال ایالات متحده و شروع کند سال. این شرکت رتبه‌بندی خرید خود را برای این سهام حفظ کرد.

ServiceNow, Inc., NOW

این کاهش پس از آن اتفاق افتاد که تحلیلگران Stifel، به رهبری Brad Reback، بررسی‌هایی با یکپارچه‌سازان سیستم انجام دادند که کاهش متوسط سه‌ماهه در لحن را نشان داد. چندین منبع به بازسازی خط لوله فصلی پس از فشار تهاجمی پایان سال اشاره کردند.

کسب‌وکار فدرال به طور معناداری نسبت به سال قبل کاهش یافته است، در مقایسه با دوره بسیار قوی سال قبل که شاهد رشد ۳۰٪ بود. Stifel اشاره کرد که این کاهش همچنین شامل لغو تعهد ۱۵ میلیون دلاری مرتبط با برنامه استعفای معوق است، اگرچه این شرکت معتقد است که احتمالاً قبلاً در راهنمای اولیه مدیریت لحاظ شده بود.

Stifel اکنون تنها حدود ۵۰ نقطه پایه افزایش تعهد عملکرد باقیمانده فعلی سه‌ماهه اول (cRPO) را انتظار دارد — کاهش از تقریباً ۱۰۰ نقطه پایه سه‌ماهه گذشته. این امر رشد مورد انتظار cRPO را در حدود ۲۰.۵٪ نسبت به سال قبل در ارز ثابت قرار می‌دهد، درست بالاتر از راهنمای ۲۰٪ شرکت.

موانع فدرال در کانون توجه

هدف کاهش‌یافته همچنین منعکس‌کننده یک مدل کسب‌وکار در حال تکامل است، زیرا مشتریان به طور فزاینده‌ای از ابزارهای هوش مصنوعی ServiceNow استفاده می‌کنند. این تغییر درآمد مبتنی بر مصرف و فشار بالقوه حاشیه ناخالص را معرفی می‌کند، اگرچه حاشیه سود ناخالص شرکت هنوز در دوازده ماه گذشته در سطح قوی ۷۷.۵٪ قرار دارد.

Stifel انتظار دارد تصویر فدرال در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ بهبود یابد، و اشاره می‌کند که آن سه‌ماهه سنگین‌ترین تأثیرات مرتبط با DOGE را در سال ۲۰۲۵ متحمل شد، که مقایسه سال به سال را آسان‌تر می‌کند.

یکپارچه‌سازان سیستم در مورد خط لوله سه‌ماهه دوم خوش‌بین‌تر بودند، که دلیلی برای خوش‌بینی در ورود به نیمه دوم سال می‌دهد.

درآمد سه‌ماهه اول در افق

ServiceNow قرار است نتایج سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ را در ۲۲ آوریل پس از بسته شدن بازار گزارش دهد. بازار به دنبال EPS تعدیل‌شده ۰.۹۷ دلار، EPS GAAP ۰.۵۳ دلار و درآمد ۳.۷۵ میلیارد دلار است. راهنمای خود شرکت درآمد بین ۳.۶۵۰ میلیارد دلار تا ۳.۶۵۵ میلیارد دلار را پیش‌بینی کرده بود.

علی‌رغم ثبت رشد درآمد بیش از ۲۰٪ برای سه سه‌ماهه متوالی، سهام تحت فشار مداوم بوده و بیش از ۴۰٪ در شش ماه گذشته سقوط کرده است.

تحلیلگران دیگر نیز اخیراً اهداف خود را کاهش داده‌اند. FBN Securities هدف خود را به ۱۶۰ دلار از ۲۲۰ دلار کاهش داد، با حفظ رتبه‌بندی عملکرد بهتر از بازار. BNP Paribas Exane رتبه‌بندی عملکرد بهتر از بازار خود را با هدف ۱۴۰ دلار حفظ کرد.

Citizens همچنان صعودی‌تر است، با نگه‌داری رتبه‌بندی عملکرد بهتر از بازار با قیمت هدف ۲۶۰ دلار و پیش‌بینی دستیابی Now Assist ACV به ۱ میلیارد دلار تا سال ۲۰۲۶.

NOW در حال حاضر نزدیک به پایین‌ترین سطح ۵۲ هفته‌ای خود یعنی ۹۸ دلار معامله می‌شود، با سهام در ۱۰۴.۰۴ دلار در زمان نگارش.

این مطلب ServiceNow (NOW) Stock Slips as Weak U.S. Federal Spending Weighs on Outlook ابتدا در CoinCentral منتشر شد.