El equipo macro de Societe Generale destaca que los PMI preliminares de marzo serán la primera lectura clave sobre cómo el reciente shock petrolero está afectando la actividad y los precios en la zona euro. Esperan solo una caída limitada en el índice de actividad, pero vigilarán de cerca los componentes de precios, ya que un shock de precios más fuerte que el impacto en el crecimiento respaldaría el argumento del BCE para subidas tempranas de tasas.
Los PMI para medir el crecimiento frente a la inflación
"El titular de esta semana serán los PMI preliminares de marzo el martes. Para que el BCE se sienta cómodo implementando subidas tempranas, querrá ver un shock claramente mayor en los precios que en el crecimiento. En este contexto, todas las miradas estarán puestas en la trayectoria de los subcomponentes de actividad y precios de los PMI."
"El precio del petróleo brent terminó la semana pasada alrededor de $110 por barril, aún por debajo de su pico de $128 en marzo de 2022 cuando Rusia invadió Ucrania. Los precios al contado de productos refinados muestran una imagen diferente. Tanto los precios del combustible para aviones como del diésel están ahora por encima de su pico de 2022, y por un amplio margen en el caso del combustible para aviones."
"En marzo de 2022, el índice de actividad apenas se movió mientras que el índice de precios aumentó, aunque ya era muy alto, una diferencia importante con la situación actual."
"Esperamos también esta vez solo una caída limitada del índice de actividad y vigilaremos de cerca qué hacen los precios."
(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/euro-pmis-to-show-how-oil-shock-is-affecting-prices-societe-generale-202603230635
