Los mayores exchanges de Wall Street están adoptando activos digitales con el objetivo de poner el mercado de valores de $126 billones en blockchains — pero no lo hacen solos; más bien, están confiando en exchanges de criptomonedas para lograrlo.
Durante la semana pasada, dos de los operadores de exchanges más poderosos del mundo — Nasdaq e Intercontinental Exchange (ICE), la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York — se asociaron con exchanges de activos digitales para fusionar acciones con blockchains a través de la tokenización.
Nasdaq está desarrollando un marco que permitiría a las empresas que cotizan en bolsa emitir versiones basadas en blockchain de sus acciones mientras preservan los derechos de propiedad y gobernanza tradicionales. Para distribuir esas acciones tokenizadas globalmente, el exchange está trabajando con Payward, la empresa matriz del exchange de criptomonedas Kraken. La oferta podría entrar en funcionamiento tan pronto como la primera mitad de 2027.
Mientras tanto, apenas días antes, ICE reveló una inversión estratégica en el exchange de criptomonedas OKX con una valoración de $25 mil millones. Ese acuerdo incluye planes para lanzar nuevas acciones tokenizadas y futuros de criptomonedas, permitiendo al operador del exchange acceder a la base de usuarios de 120 millones de OKX.
El exchange del "todo"
La oleada de acuerdos apunta a una transformación más grande en cómo podrían funcionar los mercados en el futuro.
Durante décadas, las acciones, bonos y fondos se negociaron en sistemas separados con horarios de negociación limitados. La tecnología Blockchain promete un mercado unificado y siempre activo — uno que en la industria creen que eventualmente podría alojar la liquidación de todos los activos financieros en forma de tokens.
Antoine Scalia, fundador y CEO de la plataforma de contabilidad y cumplimiento de criptomonedas Cryptio, dijo que los desarrollos apuntan a un cambio más amplio hacia lo que él llama el "exchange del todo" – un mercado donde todas las clases de activos se negocian en la misma infraestructura.
"Durante mucho tiempo, fueron solo personas cripto impulsando la narrativa de que las finanzas tradicionales y las criptomonedas se fusionarían," dijo Scalia. "Ahora vemos a los principales exchanges moviéndose."
"Eso es una realización de que eventualmente todos los activos se liquidarán en rieles de blockchain," dijo.
Este cambio está siendo acelerado por una Declaración del Personal de la SEC de enero sobre Valores Tokenizados, que finalmente aclaró que las acciones tokenizadas tienen el mismo peso legal que sus contrapartes "en papel". Eso les da a los actores establecidos de Wall Street la cobertura legal para ingresar al mercado de negociación de acciones tokenizadas.
'Frenemigo'
Sin embargo, la pregunta clave, agregó Scalia, es qué plataformas dominarán ese mercado futuro: exchanges tradicionales como Nasdaq o lugares nativos de criptomonedas como Coinbase (COIN) y Kraken.
Pero eso no significa que los dos lados sean puramente rivales. En muchos casos, se necesitan mutuamente.
Los exchanges tradicionales buscan acceso a traders nativos de criptomonedas, mientras que las plataformas de criptomonedas quieren la distribución y credibilidad que proporciona la infraestructura financiera establecida, dijo Scalia.
"La distribución funciona en ambos sentidos," dijo. "Los exchanges tradicionales quieren exposición a la población de trading de criptomonedas, y hay una gran demanda de usuarios de criptomonedas para negociar otros tipos de activos. Al mismo tiempo, las empresas nativas de criptomonedas se benefician del alcance de estos actores tradicionales para atraer más personas a los mercados de criptomonedas."
El resultado es una relación inusual, tipo "frenemigo" entre competidores potenciales. "Es una dinámica muy interesante con fricciones y complementariedad," dijo Scalia. "Y será interesante ver cómo se desarrolla."
Por qué importan las acciones tokenizadas
Las acciones tokenizadas – actualmente $1 mil millones – son solo una fracción del mercado de valores global, pero el potencial es masivo ya que todo tipo de activos se mueven cada vez más hacia la negociación continua, las 24 horas del día.
Un informe conjunto de Boston Consulting Group y Ripple pronosticó que los activos tokenizados podrían crecer un 53% al año, alcanzando $18.9 billones en todas las clases de activos para 2033 como su caso base.
Proyección del mercado de activos tokenizados (BCG/Ripple)El mercado de acciones tokenizadas mostró un crecimiento aún más rápido. El valor de mercado se ha triplicado desde mediados de 2025, muestran los datos de RWA.xyz, ya que Kraken, Ondo Finance, Robinhood y un montón de otros exchanges y emisores lanzaron versiones en tokens de acciones.
La mayor ventaja de poner acciones tradicionales en blockchains es el descubrimiento continuo de precios, dijo Yuki Yuminaga, fundador de la startup de tokenización Tenbin Labs. A diferencia de los mercados de valores tradicionales de hoy, que operan en horarios de negociación fijos, los activos basados en blockchain nunca duermen y pueden negociarse las 24 horas del día. Esto probablemente desbloqueará más capital, mejorará la liquidez y reducirá la volatilidad del mercado.
Tokenizar acciones también puede desbloquear préstamos y empréstitos más eficientes a través de las finanzas descentralizadas (DeFi), agregó Yuminaga. Las acciones tokenizadas podrían usarse como colateral en mercados de préstamos, aumentando la eficiencia del capital y habilitando nuevas oportunidades de financiamiento, dijo.
Gigantes como Nasdaq y NYSE entrando en el juego de las acciones tokenizadas también podrían resolver uno de los mayores puntos débiles actuales: la liquidez.
"Las acciones tokenizadas han luchado con la liquidez porque los mercados tradicionales y los mercados onchain están separados," dijo Yuminaga. "Si Nasdaq conecta esos dos grupos de liquidez, eso podría cambiar la ecuación."
Fuente: https://www.coindesk.com/business/2026/03/15/here-is-why-nasdaq-and-owner-of-nyse-are-putting-the-usd126-trillion-equity-market-on-blockchain
