Bitcoin no se está moviendo como debería. Mientras que la liquidez global continúa expandiéndose, los números de BTC lucen un poco diferentes. Los traders parecen ser cautelosos, y la fe ciega necesaria aún está ausente.
Entonces, ¿hacia dónde vamos desde aquí?
La liquidez está en auge, BTC no la sigue
La oferta monetaria global está en máximos históricos. Estados Unidos, China, Japón y la Eurozona han expandido todos el M2 a nuevos picos, por lo que hay abundante liquidez en las principales economías.
Hasta ahora, esta configuración ha favorecido a los activos de riesgo como Bitcoin. Sin embargo, BTC permanece casi un 30% por debajo de su máximo histórico.
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La liquidez está aumentando, pero aún no ha alcanzado los mercados especulativos. En cambio, el capital está esperando mientras persisten la incertidumbre y las condiciones financieras restrictivas.
Cuando la liquidez eventualmente rote hacia activos de riesgo, Bitcoin [BTC] seguramente hará un movimiento al alza.
¿Es demasiado pronto?
El Oscilador de Valor de Energía muestra a BTC en niveles vistos por última vez hace una década, cuando el mercado estaba construyendo su próximo ciclo importante. Esta métrica rastrea la energía volcada en la red a través de la minería y el poder de hash.
Los mínimos profundos generalmente han significado fondos a largo plazo. No techos.
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Este ciclo nunca ha entrado en la "zona roja" sobrecalentada, vista durante los picos pasados del mercado alcista.
Eso encaja con lo que vemos en otros lugares; liquidez más ajustada, un ciclo económico de movimiento lento y activos de riesgo que no se han recuperado completamente. La presión se está acumulando hacia algo, y el panorama general aún está por verse.
Los derivados confirman la vacilación
El Open Interest agregado de Bitcoin ha estado tendiendo a la baja, cerca de $27.3 mil millones, después de una caída. Los traders están reduciendo exposición, no acumulando apuestas apalancadas.
Al mismo tiempo, las tasas de financiamiento se mantuvieron levemente positivas al momento de escribir, lo que significa un posicionamiento equilibrado.
Fuente: Coinalyze
Para decirlo simplemente, el apalancamiento está siendo drenado del sistema. Los especuladores están retrocediendo, esperando antes de inyectar capital fresco. Un reinicio como este generalmente ocurre antes de grandes movimientos.
Si la liquidez rota hacia activos de riesgo, Bitcoin aún tiene mucho espacio para absorberla sin sobrecalentarse.
Reflexiones finales
- La liquidez está aumentando, pero el apetito por el riesgo aún no se ha activado.
- Con el apalancamiento eliminado y las métricas de energía cerca de mínimos cíclicos, BTC podría estar acumulando energía.
Fuente: https://ambcrypto.com/why-bitcoin-traders-stay-cautious-despite-global-liquidity-boom/
