La propuesta de Michael Saylor para integrar reservas de Bitcoin en la banca regulada
Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, ha sugerido que los gobiernos nacionales consideren desarrollar un nuevo tipo de sistema financiero: plataformas bancarias digitales reguladas respaldadas por reservas de Bitcoin y herramientas de crédito tokenizadas.
Estos comentarios, compartidos durante la conferencia magistral de Saylor en la conferencia Bitcoin MENA en Abu Dhabi, se alinean con su visión más amplia de que los activos digitales podrían integrarse en los marcos financieros convencionales.
La propuesta de Saylor llega mientras Strategy continúa expandiendo sus tenencias de Bitcoin, incluyendo una compra reciente de 10.624 Bitcoin (BTC) valorados en aproximadamente 962,7 millones de dólares. La firma ahora posee 660.624 BTC, una posición que refuerza la visión de Saylor de que los activos digitales pueden desempeñar un papel sostenido en los ecosistemas financieros.
La visión de Saylor se basa en la experiencia de Strategy con herramientas financieras vinculadas a Bitcoin. A principios de 2025, la compañía introdujo STRC, una acción preferente diseñada con características que se asemejan a instrumentos del mercado monetario. Con una tasa de dividendo variable, STRC está destinado a mantener un precio estable cerca de su valor nominal.
STRC ha alcanzado una capitalización de mercado de alrededor de 2.900 millones de dólares. Si bien refleja elementos de la visión de Saylor, todavía opera dentro de las restricciones normales del mercado, incluidos los cambios en la liquidez y los cambios en el sentimiento de los inversores.
El marco de Saylor: Un modelo bancario digital estructurado respaldado por Bitcoin
Saylor describe un sistema en el que los bancos nacionales autorizados ofrecen cuentas digitales respaldadas por una combinación de tenencias de Bitcoin sobrecolateralizadas, instrumentos de deuda tokenizados y reservas de fiat.
Saylor describió una asignación del 80% a crédito tokenizado y 20% a fiat. También citó un búfer de reserva adicional del 10% destinado a apoyar la liquidez y la estabilidad, aunque la estructura exacta dependería de cómo los reguladores definan las reservas y las salvaguardas.
Para el componente cripto, recomienda una ratio de sobrecolateralización de 5:1, lo que significa que el colateral excedería con creces las obligaciones crediticias subyacentes.
Como lo visualiza Saylor, estas estructuras podrían funcionar como productos bancarios digitales que ofrecen exposición regulada a nuevas formas de colateral. Argumenta que los países que adopten tales marcos podrían atraer ahorradores internacionales que buscan opciones diversificadas y reguladas. En su presentación, enmarca el modelo como una alternativa potencial para los formuladores de políticas.
¿Sabías que? Michael Saylor cofundó Strategy (entonces MicroStrategy) en 1989 e inicialmente construyó la compañía como un proveedor de software de inteligencia empresarial y análisis. Con el tiempo, se hizo conocida por su estrategia de Bitcoin a gran escala.
Por qué los países pueden necesitar explorar alternativas
Los países pueden necesitar reevaluar la estructura y el rendimiento de sus sistemas bancarios tradicionales, particularmente en regiones donde los rendimientos de los depósitos permanecen persistentemente bajos. Esto podría impulsar a los formuladores de políticas a considerar si el colateral de activos digitales puede desempeñar un papel y si hacerlo ampliaría las opciones disponibles para inversores e instituciones.
Rendimientos persistentemente bajos en depósitos tradicionales en mercados clave
Saylor observó que las tasas de interés de depósitos en regiones como Japón, partes de Europa y Suiza están cerca de cero. En entornos de tasas más altas como EE. UU., los depositantes comparan las tasas bancarias con alternativas como los fondos del mercado monetario.
Argumenta que esta dinámica ha llevado a algunos inversores a buscar rendimientos más altos a través de opciones como los bonos corporativos. Como resultado, Saylor sugiere que los gobiernos podrían querer evaluar si los modelos respaldados por activos digitales podrían ampliar la gama de opciones de ahorro seguras y reguladas.
Creciente competencia global por el capital de inversión
Saylor destaca cómo los flujos de capital globales dependen de factores como reglas claras, instituciones confiables y ofertas diversas. Argumenta que una jurisdicción con fuertes regulaciones bancarias digitales podría atraer a inversores transfronterizos.
Saylor proyecta que una nación que implemente este marco podría atraer entre 20 billones y 50 billones de dólares en capital, estableciéndose efectivamente como un centro bancario digital.
¿Sabías que? Antes de entrar en el espacio cripto, Saylor ganó atención por escribir "The Mobile Wave", un libro que argumentaba que la tecnología móvil remodelaría la comunicación y el comercio global.
Posibles implicaciones de las propuestas de Saylor para el panorama financiero
Si un país explora modelos bancarios digitales respaldados por Bitcoin, podrían seguir varios resultados. Aquí hay una breve descripción general:
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Innovación en el diseño de productos financieros: Un banco digital regulado con pools de colateral híbridos representaría un nuevo tipo de producto financiero. Combinaría los mercados crediticios tradicionales con reservas de activos digitales, creando un modelo distintivo.
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Posicionamiento estratégico en finanzas digitales: Los países que experimenten con bancos Bitcoin podrían evaluar si estos marcos fortalecen sus sistemas financieros. El resultado dependería de factores regulatorios, económicos y tecnológicos.
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Evolución de la infraestructura bancaria: Establecer bancos Bitcoin requeriría marcos de supervisión actualizados, nuevos estándares de auditoría y métodos de pruebas de estrés. También necesitaría alinearse con las regulaciones existentes de activos digitales.
¿Sabías que? Strategy es uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin del mundo, habiendo adquirido cientos de miles de BTC a lo largo de varios años mediante compras periódicas.
Escepticismo y consideraciones en torno a la propuesta de Saylor
La propuesta de Saylor ha generado debate en círculos financieros. Varios factores relacionados con los bancos Bitcoin deberían ser considerados:
La volatilidad del precio de Bitcoin
A fecha de 12 de diciembre de 2025, Bitcoin ha estado cotizando muy por debajo de los 100.000 dólares, rondando los 90.000 dólares, aproximadamente un 29% por debajo de su máximo histórico de octubre de 2025 de unos 126.080 dólares. Aun así, en comparación con el 15 de diciembre de 2020 (unos 19.420 dólares), eso implica una ganancia de aproximadamente 360%. La volatilidad inherente de Bitcoin tendría que ser considerada en cualquier modelo bancario de activos digitales.
Liquidez y riesgos de estrés del mercado
Existen dudas sobre si los instrumentos de crédito respaldados por Bitcoin podrían resistir escenarios de retiros rápidos. El ex trader de Salomon Brothers Josh Mandell, por ejemplo, ha expresado preocupaciones sobre el riesgo de liquidez en instrumentos similares a STRC si las condiciones del mercado cambian abruptamente. Estas preocupaciones subrayan la necesidad de pruebas de estrés rigurosas y salvaguardas robustas en cualquier modelo bancario que involucre colateral de Bitcoin.
Desafíos regulatorios y operativos
Para implementar un sistema bancario nacional respaldado por Bitcoin, los países necesitarían:
Cumplir con estos requisitos plantearía desafíos sustanciales de política y operativos.
Fuente: https://cointelegraph.com/explained/why-michael-saylor-wants-nations-to-build-bitcoin-banks?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
