Por qué los indicadores de precio máximo de Bitcoin fallaron en este ciclo

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Por qué los indicadores de máximos del precio de Bitcoin fallaron en este ciclo

Los indicadores más populares para identificar máximos del precio de Bitcoin no se activaron durante el último mercado alcista, dejando a los observadores cuestionándose si los datos subyacentes están ahora rotos. Este análisis examina varias herramientas ampliamente utilizadas, explora por qué tuvieron un rendimiento inferior en este ciclo, y describe cómo pueden adaptarse a la estructura de mercado evolutiva de Bitcoin.

Herramientas de predicción de precios de Bitcoin

En el indicador Herramientas de predicción de precios de Bitcoin Magazine Pro, el último mercado alcista nunca alcanzó varios modelos de máximos históricamente confiables como Delta Top, Terminal Price y Top Cap, sin que este último fuera siquiera tocado en el ciclo anterior. La Herramienta para inversores de Bitcoin, que utiliza una media móvil de 2 años multiplicada por 5, también permaneció sin probarse, y el Indicador Pi Cycle Top no proporcionó señales precisas de tiempo o precio a pesar de ser observado de cerca por muchos traders. Esto ha llevado a preguntas comprensibles sobre si estos modelos han dejado de funcionar o si el comportamiento de Bitcoin los ha superado.

Bitcoin es un activo en evolución con una estructura de mercado, liquidez y mezcla de participantes cambiantes. En lugar de asumir que los datos están rotos, puede ser más apropiado adaptar las métricas a una perspectiva y horizonte temporal diferentes. El objetivo no es abandonar estas herramientas, sino hacerlas más robustas y receptivas a un mercado que ya no ofrece el mismo potencial exponencial y máximos de ciclo violentos como en años anteriores.

Precio de Bitcoin: De umbrales fijos a señales dinámicas

La métrica MVRV Z-Score 2-Year Rolling ha sido una herramienta fundamental para identificar condiciones sobrecalentadas, pero en este ciclo, no señaló el pico del mercado alcista particularmente bien. Registró un pico importante cuando Bitcoin superó por primera vez la zona de $73,000–$74,000, pero no logró dar una señal de salida clara para las etapas posteriores del avance. Actualmente, la métrica está mostrando las lecturas más sobrevendidas registradas.

Para abordar esta deficiencia, el MVRV Z-Score puede recalibrarse en una base móvil de 6 meses en lugar de dos años, haciéndolo más sensible a las condiciones recientes mientras sigue anclado en la dinámica del valor realizado. Junto con el período de observación más corto, es útil alejarse de los umbrales fijos y usar en su lugar bandas basadas en distribución dinámica. Al mapear el porcentaje de días pasados por encima o por debajo de diferentes niveles de Z-Score, se hace posible marcar zonas como el 5% superior, así como el 5% inferior a la baja. Durante este ciclo, Bitcoin registró señales en las bandas superiores cuando superó por primera vez los $100,000, e históricamente, los movimientos hacia la región del 5% superior han coincidido razonablemente bien con los picos del ciclo, incluso si no capturaron el máximo exacto.

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Precio de Bitcoin: Métricas de reacción más rápida para el ciclo actual

Más allá de las herramientas de valoración, los indicadores basados en actividad como Coin Days Destroyed pueden hacerse más útiles acortando sus períodos de observación. Una media móvil de 90 días de Coin Days Destroyed ha rastreado históricamente grandes oleadas de distribución de tenedores a largo plazo, pero la naturaleza más moderada y volátil del ciclo actual significa que una media móvil de 30 días es a menudo más informativa. Con Bitcoin ya no ofreciendo los mismos movimientos parabólicos, las métricas necesitan reaccionar más rápido para reflejar las olas de toma de beneficios e inversión más superficiales pero aún importantes de hoy.

Excluyendo las últimas lecturas y centrándose en el avance hasta el máximo histórico de este ciclo, la métrica de 30 días de Coin Days Destroyed destelló casi exactamente en el pico del ciclo. También se activó antes cuando Bitcoin cruzó aproximadamente los $73,000–$74,000, y nuevamente cuando el precio superó los $100,000, señalando efectivamente todas las olas de distribución clave. Si bien esto es fácil de observar en retrospectiva, refuerza que las señales de oferta y demanda en cadena siguen siendo relevantes; la tarea es calibrarlas a los regímenes de volatilidad actuales y la profundidad del mercado.

Precio de Bitcoin: Ratio de beneficio de salidas gastadas (SOPR)

El Ratio de beneficio de salidas gastadas (SOPR) proporciona otra perspectiva sobre la toma de beneficios realizada, pero la serie en bruto puede ser ruidosa, con picos pronunciados, reversión a la media frecuente y grandes movimientos tanto durante los rallies como durante las capitulaciones intra-alcistas. Para extraer información más procesable, se puede utilizar un cambio de 28 días (mensual) en SOPR. Esta alternativa suavizada destaca cuándo el ritmo de realización de beneficios se está acelerando a niveles extremos en un período corto, eliminando el ruido de la volatilidad intra-ciclo.

Aplicado al último ciclo, el cambio mensual de SOPR produjo picos distintos cuando Bitcoin se movió por primera vez a través de la zona de $73,000–$74,000, nuevamente por encima de $100,000, y una vez más alrededor de la región de $120,000. Si bien ninguno de estos capturó perfectamente el máximo final, cada uno marcó fases de intensa presión de toma de beneficios consistente con el agotamiento del ciclo. Usar cambios mensuales en lugar de la métrica en bruto hace que la señal sea más clara, especialmente cuando se combina con visiones de activos cruzados del poder adquisitivo de Bitcoin frente a acciones y oro.

Conclusión del ciclo de precios de Bitcoin: Adaptarse o quedarse atrás

En retrospectiva, muchos indicadores populares para identificar máximos funcionaron a lo largo de este mercado alcista cuando se midieron a través de la lente correcta y en marcos temporales apropiados. El principio clave sigue siendo: reaccionar a los datos, no intentar predecir. En lugar de esperar a que una sola métrica llame perfectamente al máximo, una canasta de indicadores adaptados, interpretados a través de la lente del poder adquisitivo y la dinámica cambiante del mercado, puede aumentar la probabilidad de identificar cuándo Bitcoin se está sobrecalentando y cuándo está en transición hacia una fase de acumulación más favorable. Los próximos meses se centrarán en refinar estos modelos para garantizar que sigan siendo viables no solo históricamente, sino también robustamente precisos en el futuro.

Para una mirada más profunda a este tema, mira nuestro video más reciente de YouTube aquí: ¿Por qué no funcionaron las métricas de identificación de máximos de Bitcoin?

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Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Siempre haz tu propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Esta publicación Por qué los indicadores de máximos del precio de Bitcoin fallaron en este ciclo apareció primero en Bitcoin Magazine y está escrita por Matt Crosby.