Οι εισροές ETF Bitcoin έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο

Το Bitcoin διαπραγματεύτηκε γύρω στα $68.780 την Τρίτη, καθώς τα αμερικανικά spot bitcoin ETF κατέγραψαν τη μεγαλύτερη ημερήσια εισροή τους σε περισσότερο από έναν μήνα.

Τα κεφάλαια πρόσθεσαν συνολικά $471 εκατομμύρια στις 6 Απριλίου, σύμφωνα με δεδομένα της SoSoValue, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη εισροή από τις 25 Φεβρουαρίου και το έκτο μεγαλύτερο ημερήσιο σύνολο φέτος. Το νούμερο παραμένει κάτω από το καθεστώς μέγιστης ροής του Ιανουαρίου, όταν πολλές ημέρες συναλλαγών ξεπέρασαν τα $700 εκατομμύρια.

Αυτές οι υψηλές εισροές έρχονται καθώς το bitcoin συνεχίζει να παραμένει κάτω από τα $70.000, με την αδύναμη spot ζήτηση και τη διανομή από μεγάλους κατόχους να περιορίζουν την ανοδική πορεία. Τα ETF έχουν αντισταθμίσει όλο και περισσότερο αυτή την πίεση, λειτουργώντας ως κύρια πηγή οριακής αγοράς.

Τα μακροοικονομικά σήματα προσφέρουν περιορισμένη κατεύθυνση. Οι αγορές τιμολογούν μια πιθανότητα 98% ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά στη συνεδρίαση του Απριλίου, σύμφωνα με δεδομένα του Polymarket, με ελάχιστες προσδοκίες για μειώσεις ή αυξήσεις βραχυπρόθεσμα.

Η σχέση του Bitcoin με την παγκόσμια νομισματική πολιτική μπορεί να αλλάζει, με τα ETF να μεταβάλλουν όχι μόνο την κλίμακα της ζήτησης αλλά και το χρονοδιάγραμμά της.

Μια πρόσφατη έκθεση της Binance Research διαπιστώνει ότι η συσχέτιση του bitcoin με τον δείκτη Global Easing Breadth Index, ο οποίος παρακολουθεί 41 κεντρικές τράπεζες, έχει γίνει απότομα αρνητική από το 2024, το ίδιο έτος που εγκρίθηκαν τα αμερικανικά spot ETF. Πριν από αυτό, το bitcoin είχε την τάση να ακολουθεί τους κύκλους χαλάρωσης με καθυστέρηση. Αυτή η σχέση έχει πλέον αντιστραφεί, με το αντίστροφο αποτέλεσμα να είναι σχεδόν τρεις φορές ισχυρότερο.

Η μετατόπιση αντανακλά το ποιος καθορίζει την οριακή τιμή. Το λιανικό εμπόριο αντιδρούσε κάποτε στα μακροοικονομικά δεδομένα εκ των υστέρων. Οι θεσμικές ροές που οδηγούνται από ETF είναι πιο προνοητικές, τοποθετούνται πριν από τις αναμενόμενες πολιτικές κινήσεις.

«Το BTC μπορεί να έχει εξελιχθεί από έναν μακροοικονομικό 'υστερούντα δέκτη' σε έναν 'πρωτοπόρο τιμολογητή'», έγραψε η Binance Research.

Οι εισροές ETF συνεχίζουν να απορροφούν την προσφορά και να αγκυροβολούν τις τιμές, κάτι που θα μπορούσε να εξηγήσει τη συνεχιζόμενη ημερήσια εισροή.

Εάν αυτό που προτείνει η Binance Research ισχύει, το bitcoin μπορεί να συνεχίσει να διαπραγματεύεται ως ένα προνοητικό περιουσιακό στοιχείο, τιμολογώντας τις αλλαγές των κεντρικών τραπεζών πριν από τις παραδοσιακές αγορές, παρά να αντιδρά σε αυτές εκ των υστέρων.