Micron lieferte am 18. März eines der stärksten Quartale seiner Geschichte ab und sah dann zu, wie seine Aktie um fast 5 % fiel. So ist die Wall Street.
Micron Technology, Inc., MU
Die Zahlen waren kaum zu bestreiten. Der Umsatz erreichte 23,86 Milliarden US-Dollar für das Quartal – ein Plus von 196,3 % im Jahresvergleich und deutlich über den von Analysten prognostizierten 18,90 Milliarden US-Dollar. Ein Gewinn je Aktie von 12,20 US-Dollar übertraf den Konsens von 8,50 US-Dollar um 3,70 US-Dollar. Die Eigenkapitalrendite lag bei 41,16 % mit einer Nettomarge von 41,49 %.
Warum ist die Aktie also gefallen? Die kurze Antwort: Investitionsausgaben.
Das Management signalisierte Pläne für „deutlich höhere" Kapitalausgaben – über 25 Milliarden US-Dollar – um die Kapazität für den nächsten KI-Zyklus zu erweitern. Für ein Unternehmen, das historisch anfällig für Boom-and-Bust-Zyklen im Commodity-Memory-Bereich war, ließ diese Zahl Anleger innehalten.
Die Schlagzeile im Gewinnbericht könnte wichtiger sein als die Investitionsausgaben. Micron bestätigte eine fünfjährige strategische Vereinbarung mit Nvidia zur Lieferung von Speicher für die KI-Plattform „Vera Rubin" – Nvidias Hardware der nächsten Generation. Das ist kein kurzfristiger Liefervertrag. Es ist eine mehrjährige Verpflichtung, die verändert, wie Anleger über Microns Umsatzsichtbarkeit denken sollten.
Darüber hinaus gab Micron bekannt, dass es mit Volumenlieferungen von HBM4 begonnen hat, dem spezialisierten High-Bandwidth-Memory-Chip im Zentrum der Rubin-Plattform. Das Management bestätigte, dass der HBM-Auftragsbestand bis Ende 2026 praktisch ausverkauft ist.
Die Angebotsverknappung ist der Punkt. HBM4 ist technisch komplex herzustellen, was bedeutet, dass selbst ein großes Investitionsprogramm den Markt nicht sofort überschwemmen wird. Analysten bei Mizuho erhöhten ihr Kursziel nach den Gewinnen von 480 auf 530 US-Dollar und führten anhaltende HBM-Engpässe als Unterstützung für Preisgestaltung und Margen an.
Analysten prognostizieren einen Gewinn je Aktie von etwa 58 US-Dollar für das Geschäftsjahr 2026, was ein Forward-KGV von rund 7,7x impliziert. Für das Geschäftsjahr 2027, bei weitgehend zugesagtem HBM-Auftragsbestand, liegen die Konsensschätzungen für den Gewinn je Aktie bei etwa 95,50 US-Dollar – was das Forward-Multiple auf etwa 4,7x bringt.
Der Wall Street-Konsens bleibt entschieden optimistisch. Basierend auf MarketBeat-Daten erhält MU ein „Kauf"-Rating von 29 Analysten, ein „Starker Kauf" von fünf und ein „Halten" von vier. Das Konsenskursziel liegt bei 453,55 US-Dollar, wobei die einzelnen Ziele stark variieren – Rosenblatt hat ein Ziel von 500 US-Dollar, Mizuho liegt bei 530 US-Dollar, und Goldman Sachs gab ein „Neutral" mit einem Ziel von 400 US-Dollar aus.
Auf der Insider-Seite verkaufte EVP Sumit Sadana am 02.02. 25.000 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 429,89 US-Dollar, insgesamt 10,75 Millionen US-Dollar. CAO Scott R. Allen verkaufte im Januar 2.000 Aktien zu 337,50 US-Dollar. In den letzten 90 Tagen verkauften Insider 53.623 Aktien im Wert von 21,8 Millionen US-Dollar, während sie 23.200 Aktien im Wert von 7,8 Millionen US-Dollar kauften.
Der institutionelle Besitz liegt bei 80,84 %. Procyon Advisors erhöhte seinen Anteil im vierten Quartal um 392,7 %, indem es 5.101 Aktien hinzufügte und damit insgesamt 6.400 Aktien im Wert von etwa 1,83 Millionen US-Dollar hält.
Die MU-Aktie eröffnete am Montag bei 422,81 US-Dollar. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 61,54 US-Dollar bis zu einem Hoch von 471,34 US-Dollar. Das Unternehmen erhöhte auch seine vierteljährliche Dividende von 0,12 auf 0,15 US-Dollar, zahlbar am 15.04. an die am 30.03. eingetragenen Inhaber.
Der Beitrag Micron (MU) Stock Drops 5% Despite Blockbuster Quarter — Is This a Buying Opportunity? erschien zuerst auf CoinCentral.


