Ethereum Foundation verkaufte 5.000 ETH an Tom Lees Firma

Die Ethereum Foundation hat einen Over-the-Counter-Verkauf von 5.000 ETH an BitMine Immersion Technologies für etwa 10,2 Millionen US-Dollar abgeschlossen, wobei die Transaktion zu einem Durchschnittspreis von 2.042,96 US-Dollar pro ETH abgewickelt wurde.

Wer hat gekauft und warum

BitMine Immersion Technologies, unter dem Vorsitz von Tom Lee von Fundstrat, ist bereits der größte börsennotierte Unternehmensinhaber von Ethereum und hält etwa 4,53 Millionen ETH in seiner Bilanz. Dieser Kauf erweitert diese Position als Teil dessen, was Lee als Superzyklus-Strategie beschreibt, die auf einen eventuellen Besitz von 5% des gesamten zirkulierenden Angebots von Ethereum abzielt.

Dieses 5%-Ziel ist ein bedeutendes Vorhaben. Das aktuelle zirkulierende Angebot von Ethereum liegt bei etwa 120 Millionen Token. Fünf Prozent würden etwa 6 Millionen ETH bedeuten, was zu aktuellen Preisen etwa 12,2 Milliarden US-Dollar wert ist. BitMines 4,53 Millionen ETH-Position macht bereits etwa 3,8% des zirkulierenden Angebots aus, was bedeutet, dass das Unternehmen weitere 1,5 Millionen ETH erwerben muss, um sein erklärtes Ziel zu erreichen.

Tom Lee hat ein Kursziel von 250.000 US-Dollar pro ETH bis Ende 2026 festgelegt. Bei diesem Preis wäre BitMines aktuelle Position von 4,53 Millionen ETH etwa 1,13 Billionen US-Dollar wert. Die nicht realisierten Verluste bei der aktuellen Position zu Preisen nahe 2.000 US-Dollar sind erheblich. Die Überzeugung hinter der Akkumulationsstrategie basiert eindeutig auf einem Zeitplan, der die aktuellen Marktbedingungen vollständig ignoriert.

Warum die Foundation verkauft

Die Ethereum Foundation erklärte, dass die Erlöse von 10,2 Millionen US-Dollar für Protokollforschung und -entwicklung, Ökosystem-Zuschüsse und die Aufrechterhaltung ihres 2,5-jährigen Betriebspuffers verwendet werden. Die OTC-Struktur bedeutet, dass der Verkauf direkt zwischen der Foundation und BitMine ausgehandelt wurde, anstatt über einen offenen Marktverkauf abgewickelt zu werden, was die Preisauswirkungen vermeidet, die ein Marktverkauf von 5.000 ETH verursachen würde.

Das Timing steht neben der kürzlich angekündigten Entscheidung der Foundation, bis zu 70.000 ETH zu staken, um Rendite für Betriebskosten zu generieren, über die diese Woche bereits berichtet wurde. Die beiden Schritte beschreiben eine Treasury-Management-Strategie im Wandel. Die Foundation reduziert gleichzeitig die Abhängigkeit von ETH-Verkäufen durch die Generierung von Staking-Renditen und führt gezielte OTC-Verkäufe durch, wenn operative Bedürfnisse dies erfordern. Der direkte Verkauf an einen langfristigen Akkumulator wie BitMine anstatt auf den offenen Markt ist ein strukturell saubererer Ansatz für beide Parteien.

Was die Transaktion über beide Seiten offenbart

Die Ethereum Foundation benötigte Liquidität für den Betrieb und entschied sich, diese vom engagiertesten ETH-Käufer des Marktes zu beziehen, anstatt in Spot-Märkte zu verkaufen. BitMine benötigte mehr ETH, um sich seinem 5%-Versorgungsziel zu nähern, und kaufte direkt von der Organisation, die am stärksten mit der langfristigen Entwicklung von Ethereum verbunden ist. Beide Parteien bekamen, was sie wollten, ohne den Markt zu bewegen.

Der Abrechnungspreis von 2.042,96 US-Dollar liegt über dem aktuellen Marktpreis von etwa 1.982 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die OTC-Verhandlung einen moderaten Aufschlag für die direkte Transaktionsstruktur und die Gegenparteibeziehung widerspiegelte. Dieser Aufschlag, etwa 3% über dem Spot-Preis, ist Standard für große OTC-Blockgeschäfte und bestätigt, dass das Geschäft zu kommerziellen und nicht zu ermäßigten Konditionen durchgeführt wurde.

BitMines Akkumulation trotz erheblicher nicht realisierter Verluste bei gleichzeitigem Anstreben von 5% des ETH-Angebots ist eine Position, die je nachdem, wo ETH bis Ende 2026 gehandelt wird, entweder weitsichtig oder katastrophal aussieht. Tom Lees 250.000-US-Dollar-Ziel und der aktuelle 2.000-US-Dollar-Preis stellen eine 124-fache Lücke dar. Die Entscheidung der Foundation, an das Unternehmen zu verkaufen, das diese Überzeugung vertritt, anstatt auf den offenen Markt, sagt etwas darüber aus, wer auf jeder Seite der langfristigen ETH-These steht

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