Bärenmarkt-Warnung: Bitcoins steigendes Supply-in-Loss ahmt die Vor-Kapitulations-Phase von 2022 nach

Bitcoin konsolidiert derzeit um die 70.000-Dollar-Marke, während der Markt nach mehreren Wochen der Volatilität weiterhin seitwärts handelt. Die Preisentwicklung blieb in den letzten Sitzungen relativ stabil, wobei Käufer und Verkäufer Schwierigkeiten haben, einen klaren Richtungstrend zu etablieren, während die Liquidität über den breiteren Kryptomarkt hinweg eingeschränkt bleibt.

Während die oberflächliche Preisbewegung auf eine Phase des Gleichgewichts hindeutet, zeigen On-Chain Daten, dass sich der zugrunde liegende Marktdruck allmählich aufbauen könnte. Ein aktueller Bericht von CryptoQuant hebt einen erneuten Anstieg der Bitcoin Supply in Loss-Metrik hervor, die den Prozentsatz des Umlaufangebots von BTC misst, das derzeit mit Verlust im Verhältnis zum Erwerbspreis gehalten wird.

Den Daten zufolge nähert sich Bitcoin Supply in Loss erneut dem Bereich von 40–45%. Historisch gesehen tendierte diese Zone dazu, während Übergangsphasen von Marktzyklen zu erscheinen, insbesondere während bärischer Marktentwicklungen oder längerer Korrekturphasen.

Frühere Zyklen bieten einen nützlichen Bezugspunkt. In den Jahren 2015, 2019 und erneut 2022 fielen Ausdehnungen des Anteils von mit Verlust gehaltenen Coins mit Perioden zunehmenden Marktstresses zusammen. Als mehr Investoren in den negativen Bereich wechselten, intensivierte sich der Verkaufsdruck oft, da Teilnehmer Verluste realisierten oder das Engagement während unsicherer Marktbedingungen reduzierten.

Steigendes Supply in Loss deutet auf zunehmenden Marktstress hin

Der Bericht hebt auch ein breiteres strukturelles Signal hervor, das sich unter der aktuellen Konsolidierung von Bitcoin abzeichnet. Während die Supply in Loss-Metrik weiter steigt, beginnt ein wachsender Teil des Marktes, Coins zu einem Preis unterhalb ihrer Anschaffungskosten zu halten. Historisch gesehen spiegelt diese Dynamik eine schwächer werdende Marktstruktur wider, da sich mehr Investoren im negativen Bereich befinden.

Wenn ein größerer Anteil des Umlaufangebots in Verlust gerät, steigt oft der psychologische Druck. Einige Investoren könnten kapitulieren und verkaufen, während andere sich dafür entscheiden, durch den Abschwung hindurch zu halten. Diese Spannung zwischen Zwangsverkäufen und langfristiger Überzeugung tendiert dazu, die mittleren Phasen von Marktkorrekturen zu definieren.

Historische Daten deuten jedoch darauf hin, dass das aktuelle Niveau möglicherweise noch nicht die extremste Phase des Marktstresses darstellt. In früheren Zyklen bildeten sich größere Marktböden typischerweise erst dann, wenn Supply in Loss auf über etwa 50% des umlaufenden Bitcoin expandierte. Diese Momente fielen mit weit verbreiteter Kapitulation zusammen, als eine Mehrheit der jüngsten Käufer unter Wasser war.

Derzeit zeigt die Metrik, die sich dem Bereich von 40–45% nähert, an, dass sich Druck aufbaut, aber noch nicht die Niveaus erreicht hat, die historisch mit Zyklus-Tiefständen verbunden sind.

Wenn sich frühere Muster wiederholen, könnte das aktuelle Umfeld die frühen Stadien einer breiteren bärischen Phase darstellen und nicht den endgültigen Boden des Marktzyklus.

Bitcoin konsolidiert unterhalb wichtiger gleitender Durchschnitte nach starker Korrektur

Bitcoin wird weiterhin nahe der 69.000–70.000-Dollar-Region gehandelt, nach einer starken Korrektur, die sich Anfang dieses Jahres entfaltete. Das 3-Tages-Chart zeigt, wie BTC versucht, sich zu stabilisieren, nachdem ein rascher Rückgang den Vermögenswert aus dem 90.000-Dollar-Bereich hinunter in Richtung der 60.000–65.000-Dollar-Zone im Februar drückte, wo Käufer kurzzeitig eintraten, um den Verkaufsdruck aufzunehmen.

Trotz der jüngsten Erholung bleibt die breitere Struktur technisch fragil. Bitcoin wird derzeit unterhalb seiner kurz- und mittelfristigen gleitenden Durchschnitte gehandelt, einschließlich der 50-Perioden- und 100-Perioden-Trends, die nun abwärts geneigt sind und als Überkopfwiderstand fungieren. Diese Ausrichtung spiegelt typischerweise ein schwächer werdendes Momentum nach einem starken Aufwärtszyklus wider.

Der langfristige 200-Perioden gleitende Durchschnitt nahe der 90.000-Dollar-Region bleibt das bedeutendste strukturelle Niveau über dem Markt. Der Verlust dieser Trendlinie früher in der Korrektur bestätigte die Verschiebung von einer Expansionsphase in ein breiteres Konsolidierungs- oder Korrekturumfeld.

Kurzfristig deutet die Preisentwicklung darauf hin, dass Bitcoin eine Spanne zwischen etwa 65.000 und 72.000 Dollar bildet. Die untere Grenze dieser Zone hat während jüngster Rückgänge als Unterstützungsstufe fungiert, während wiederholte Versuche, über das 72.000-Dollar-Niveau hinauszustoßen, Schwierigkeiten hatten, anhaltendes Momentum zu gewinnen.

Bis Bitcoin die 75.000–80.000-Dollar-Region zurückgewinnt, deutet das Chart darauf hin, dass der Markt wahrscheinlich in einer Konsolidierungszone bleiben wird.

Ausgewähltes Bild von ChatGPT, Chart von TradingView.com