Bitcoin-Preis wird ohne Saylor-Verkauf voraussichtlich nicht um 70% abstürzen, sagt CryptoQuant CEO

CryptoQuant CEO sagt, dass der Verkaufsdruck bei Bitcoin anhält, die Zuflüsse versiegen und eine seitwärts gerichtete Konsolidierung wahrscheinlich ist, ohne dass Saylor massiv verkauft.

Der Bitcoin-Preis sinkt, da der Verkaufsdruck anhält und neue Kapitalzuflüsse ausbleiben, so CryptoQuant CEO Ki Young Ju. Er sagte, die aktuellen Bedingungen begünstigen keine erneute Bullenmarktphase. Stattdessen könnte der Markt eine lange Phase der Konsolidierung erleben.

Verkaufsdruck baut sich auf, während Kapitalzuflüsse versiegen

Ki Young Ju sagte, dass die Bitcoin Realized Cap stagniert und dies signalisiert, dass kein neues Kapital in die Märkte fließt. Wenn die Marktkapitalisierung unter solchen Bedingungen ist, wird die bullische Dynamik tendenziell gebrochen. Daher sind die heutigen Preisrückgänge ein Spiegelbild der Verteilung und nicht der Akkumulation.

Er erklärte, dass die frühen Bitcoin-Inhaber immer noch enorme unrealisierte Gewinne aus früheren Zyklen haben. Diese Gewinne wurden durch die ETF-Zuflüsse und MicroStrategys aggressive Kaufstrategie verstärkt. Infolgedessen hat die Gewinnmitnahme seit Anfang letzten Jahres kontinuierlich stattgefunden.

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Trotz stetiger Verkäufe schwebten die Bitcoin-Preise monatelang nahe 100.000 $. Starke institutionelle Zuflüsse halfen, die Verteilung in diesem Zeitraum zu absorbieren. Allerdings, so Ju, sind all diese Zuflüsse nun weitgehend verschwunden.

Ohne neue Nachfrage ist der Verkaufsdruck in den On-Chain-Metriken deutlicher geworden. Ju sagte, dass die abnehmende Teilnahme am Markt die nervöse Überzeugung der Anleger bestätigt. Die Volatilität ist infolge verschlechterter Liquiditätsbedingungen gestiegen.

MicroStrategy spielte eine bedeutende Rolle bei der Unterstützung der vorherigen Aufwärtsdynamik von Bitcoin. Seine Akkumulationsstrategie half, die Preise in Phasen starker Gewinnmitnahmen zu stabilisieren. Daher bleiben die Handlungen des Unternehmens ein kritischer Abwärtsrisikofaktor.

Ju betonte, dass ein tiefer 70%iger Bitcoin-Crash unwahrscheinlich ist, ohne dass es zu massiven Verkäufen von Michael Saylor kommt. Frühere Zyklen erlebten scharfe Rückgänge erst nach großen institutionellen Ausstiegen. So wie die Dinge stehen, gibt es kein solches Verkaufsverhalten.

Seitwärts-Konsolidierung wahrscheinlich ohne größeren Katalysator

Während ein schwerer Crash unwahrscheinlich erscheint, warnte Ju, dass der Markt noch keinen definitiven Boden gefunden hat. Der anhaltende Verkaufsdruck impliziert, dass die Schwäche anhalten könnte. Infolgedessen könnte Bitcoin für einen längeren Zeitraum seitwärts handeln.

Er charakterisierte die aktuelle Phase als breit angelegte Konsolidierung im Gegensatz zu einem klassischen Bärenkollaps. Der Preis kann in breiten Spannen volatil sein, während das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wiederhergestellt wird. Dieses Umfeld ist oft eine Geduldsprobe für Investoren.

Ju sagte, dass die ETF-Nachfrage zuvor Verteilungstrends verdeckt hatte. Mit dem Nachlassen dieser Zuflüsse ist die Preisfindung empfindlicher geworden. Folglich ähnelt die Marktstruktur nun dem Verhalten am Ende des Zyklus.

Makroökonomische Unsicherheit hat auch zu einer Zurückhaltung bei der Kapitalbereitstellung geführt. Investoren scheinen zögerlich, neues Kapital auf den aktuellen Niveaus einzusetzen. Daher ist eine längere Aufwärtsbewegung ohne einen guten Katalysator begrenzt.

Laut Ju dauern Seitwärtsmärkte tendenziell länger als Trader erwarten. Diese Phasen reduzieren allmählich die Hebelwirkung und setzen die Erwartungen zurück. Schließlich entwickeln sich bessere Grundlagen für zukünftige Trends.

Er betonte, dass die Bitcoin-Bestände von MicroStrategy immer noch eine wichtige Variable sind. Solange Saylor das Engagement nicht wesentlich reduziert, ist ein panikgetriebener Verkauf weiterhin unwahrscheinlich. Somit könnte das Abwärtsrisiko auch bei anhaltender Schwäche unter Kontrolle bleiben.

Marktteilnehmer achten nun genau auf On-Chain-Indikatoren für Stabilisierungszeichen. Metriken wie Realized Cap und das Verhalten der Inhaber stehen weiterhin im Mittelpunkt. Jede Verbesserung könnte erneutes Vertrauen signalisieren.

Bis dahin, so Ju, sollte man vorsichtig und realistisch in den Erwartungen sein. Die Volatilität kann anhalten, aber ohne klare Richtung. Der Markt muss das vorhandene Angebot absorbieren, bevor eine bedeutsame Erholung beginnen kann.

Insgesamt deutet die Analyse von CryptoQuant darauf hin, dass Bitcoin sich in einer mühsamen Anpassungsphase befindet. Der Verkaufsdruck hält an, obwohl ein systemischer Zusammenbruch unwahrscheinlich erscheint. Eine Seitwärts-Konsolidierung könnte die nächsten Monate für die Bitcoin-Märkte charakterisieren.

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