Hyperliquid erobert die Krone der Perpetual DEX zurück

Hyperliquid hat erneut die Führung im hart umkämpften Markt der dezentralisierten Perpetual-Börsen übernommen und sowohl nach Handelsvolumen als auch nach Open Interest die Spitzenposition zurückerobert.

Aktuelle Daten von CryptoRank zeigen, dass mit dem Abklingen der Post-Airdrop-Aktivität auf konkurrierenden Plattformen sich Liquidität und Händleraufmerksamkeit wieder um Handelsplätze mit tieferen Orderbüchern und stabilerer Beteiligung konsolidieren.

Die Verschiebung folgt auf einen starken Rückgang der Aktivität auf Lighter nach seiner mit Spannung erwarteten Airdrop-Verteilung. Während die Incentive-Kampagne zunächst die Volumina auf Rekordhöhen trieb, hielt diese Dynamik nicht an. Im Gegensatz dazu hat Hyperliquid zurückkehrende Händler aufgenommen und seine Position als dominierender Handelsplatz für Perpetual-Handel im aktuellen Marktzyklus gestärkt.

Marktteilnehmer priorisieren erneut Ausführungsqualität, Liquiditätstiefe und zuverlässiges Open Interest gegenüber kurzfristigen Anreizen – eine Dynamik, die historisch die Führungsrolle im Perps-Sektor definiert hat.

Lighters Post-Airdrop-Volumen fällt um fast das Dreifache

Laut CryptoRank-Daten ist das Perpetual-Handelsvolumen von Lighter nach Abschluss seiner Airdrop-Phase stark gefallen. Das wöchentliche Handelsvolumen ist von seinem Höchststand um fast das Dreifache gesunken, was eine schnelle Abkühlung der spekulativen Aktivität signalisiert, sobald die Anreize vollständig verteilt wurden.

Während des Airdrop-Zeitraums profitierte Lighter von erhöhtem Engagement, da Händler sich positionierten, um sich für Token-Belohnungen zu qualifizieren. Als die Verteilung jedoch abgeschlossen war, verlangsamte sich die Aktivität, was offenbarte, wie viel des Volumens der Plattform durch kurzfristige Teilnahme statt durch nachhaltige Liquiditätsnachfrage angetrieben wurde.

In den letzten sieben Tagen verzeichnete Lighter etwa 25,3 Milliarden US-Dollar Handelsvolumen. Obwohl immer noch bedeutend, platziert diese Zahl die Plattform hinter mehreren Wettbewerbern und verdeutlicht, wie schnell sich Volumina normalisieren können, sobald sich Anreizstrukturen ändern.

Dieses Muster ist im DeFi-Bereich nicht neu. Airdrops erzeugen oft Aktivitätsschübe, aber die Aufrechterhaltung des Volumens danach erfordert tiefere strukturelle Vorteile wie konsistente Liquidität, enge Spreads und eine treue Händlerbasis.

Hyperliquid führt wöchentliches Volumen und Open Interest an

Während sich Lighters Aktivität abkühlte, bewegte sich Hyperliquid entschieden zurück an die Spitze. In den letzten sieben Tagen erreichte das Handelsvolumen von Hyperliquid etwa 40,7 Milliarden US-Dollar und überholte sowohl Aster als auch Lighter mit deutlichem Abstand.

Andere Datensätze melden ähnliche Zahlen und beziffern das Sieben-Tage-Volumen von Hyperliquid näher an 46 Milliarden US-Dollar, was die dominante Position der Plattform über mehrere Tracking-Quellen hinweg verstärkt. Dieses Wiederaufleben bestätigt, dass Liquidität zu dem Handelsplatz zurückgeflossen ist, der die meiste Tiefe und Stabilität bietet.

Die Führung ist noch ausgeprägter beim Blick auf das Open Interest, eine Schlüsselkennzahl zur Messung aktiver Positionen und Händlerüberzeugung. In den letzten 24 Stunden verzeichnete Hyperliquid etwa 9,57 Milliarden US-Dollar an Open Interest. Im Vergleich dazu halten alle anderen verfolgten Perpetual-Plattformen zusammen, einschließlich Aster, Lighter, Variational, edgeX und Paradex, etwa 7,34 Milliarden US-Dollar.

Diese Lücke unterstreicht Hyperliquids Rolle als primäres Zentrum für gehebelte Handelsaktivität. Hohes Open Interest spiegelt nachhaltiges Engagement wider statt vorübergehende Volumenspitzen und deutet darauf hin, dass Händler Kapital mit längeren Haltezeiten einsetzen.

Aster und Variational bleiben starke Konkurrenten

Während Hyperliquid den Markt anführt, bleibt der Wettbewerb unter den sekundären Plattformen intensiv. Aster hält derzeit den zweiten Platz nach wöchentlichem Handelsvolumen mit etwa 31,7 Milliarden US-Dollar in den letzten sieben Tagen. Die Plattform zieht weiterhin konsistente Aktivität an und profitiert von einer wachsenden Nutzerbasis und verbesserten Liquiditätsbedingungen.

Lighter bleibt trotz seines Post-Airdrop-Rückgangs auf dem dritten Platz mit 25,3 Milliarden US-Dollar wöchentlichem Volumen. Dies zeigt, dass die Plattform zwar spekulative Teilnahme verringert hat, aber ein bedeutendes Niveau organischer Nutzung beibehalten hat.

Ein weiterer bemerkenswerter Neueinsteiger ist Variational, der in die Top-Fünf der Perpetual-DEXs aufgestiegen ist. Die Plattform verzeichnet derzeit etwa 1 Milliarde US-Dollar tägliches Handelsvolumen, was steigende Akzeptanz und zunehmendes Händlervertrauen signalisiert.

Die breitere Rangliste verdeutlicht eine reifende Marktstruktur. Anstatt dass eine einzige dominante Börse alle Aktivität absorbiert, erarbeiten sich mehrere Plattformen bedeutende Marktanteile. Dennoch bleibt die Lücke zwischen dem ersten Platz und dem Rest erheblich.

Liquidität kehrt zum tiefsten Orderbuch zurück

Eine der klarsten Erkenntnisse aus den neuesten Daten ist, wie schnell Liquidität zu Plattformen mit den tiefsten Orderbüchern zurückkehrt, sobald anreizgetriebene Aktivität abklingt. Nach Lighters Airdrop zogen Händler zurück zu Hyperliquid, wo Spreads eng bleiben und große Positionen mit minimalem Slippage ausgeführt werden können.

Diese Migration spiegelt eine Kernwahrheit der Perpetual-Märkte wider: Anreize können Aufmerksamkeit erregen, aber Liquidität erhält die Dominanz. Hyperliquids Fähigkeit, stabiles Open Interest während Marktrotationen aufrechtzuerhalten, hat seinen Ruf als zuverlässiger Handelsplatz für High-Volume-Händler gestärkt.

CryptoRank-Daten bestätigen diesen Trend und vermerken, dass nach Ende der Airdrop-Phase Liquidität und Händleraktivität schnell zur Plattform mit den stärksten strukturellen Fundamenten zurückkehrten. Hyperliquids Wiederaufleben entspricht dieser Beobachtung und verdeutlicht die Grenzen kurzfristiger Wachstumsstrategien.

Die Dynamik wurde in einem aktuellen Markt-Update auf X weiter diskutiert, wo Analysten Hyperliquids Rückkehr auf den ersten Platz sowohl nach Volumen als auch nach Open Interest hervorhoben.

Der Perpetual-DEX-Markt tritt in eine neue Phase ein

Die jüngste Umschichtung an der Spitze der Perpetual-DEX-Rangliste signalisiert einen breiteren Übergang im Markt. Da anreizlastige Launches nachhaltiger Konkurrenz weichen, favorisieren Händler zunehmend Plattformen, die Konsistenz, Tiefe und Zuverlässigkeit bieten.

Hyperliquids Rückkehr an die Spitze deutet darauf hin, dass der Markt in eine Phase eintritt, in der Fundamentaldaten mehr zählen als temporäre Belohnungen. Hohes Open Interest, stetiges Volumen und widerstandsfähige Liquidität entwickeln sich zu den definierenden Faktoren der Führungsrolle.

Gleichzeitig zeigen aufstrebende Plattformen wie Aster und Variational, dass der Wettbewerb gesund bleibt. Neue Marktteilnehmer gewinnen weiter an Zugkraft, treiben Innovation voran und zwingen etablierte Anbieter, ihre Angebote zu verfeinern.

Vorerst steht Hyperliquid klar vorne. Aber während sich die Perpetual-DEX-Landschaft weiterentwickelt, ist der Kampf um Liquidität und Händlerloyalität noch lange nicht vorbei. Die nächste Phase wird wahrscheinlich nicht davon geprägt sein, wer den größten Airdrop bietet, sondern wer die dauerhafteste Handelsinfrastruktur aufbaut.

Offenlegung: Dies ist keine Handels- oder Anlageberatung. Recherchieren Sie immer selbst, bevor Sie Kryptowährungen kaufen oder in Dienstleistungen investieren.

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