Das ist wichtiger als Zinssenkungen für den US-Immobilienmarkt im Jahr 2026

Logan Mohtashami, ein leitender Analyst bei HousingWire, glaubt, dass die Stabilität der Hypothekenzinsen – nicht Zinssenkungen – der Haupttreiber für den US-Immobilienmarkt im Jahr 2026 sein wird.

Während sich viele auf die Fed-Politik konzentrieren, sagte Mohtashami heute gegenüber CNBC, dass die wahre Geschichte eigentlich darin liegt, ob die Hypothekenzinsen nächstes Jahr bei etwa 6% stabil bleiben können.

Tatsächlich sei es „sehr schwierig, dass die Hypothekenzinsen unter 5,75% fallen, bei der aktuellen Geldpolitik", argumentierte er und bemerkte, dass die Beständigkeit der Zinsen wichtiger ist als das Streben nach einem dramatischen Rückgang.

Seiner Ansicht nach könnte die Stabilität der Hypothekenzinsen einen bescheidenen, aber bedeutungsvollen Anstieg der Hausverkäufe im kommenden Jahr bedeuten.

Warum die Stabilität der Hypothekenzinsen den US-Immobilienmarkt tendenziell antreibt

Historisch gesehen reagiert der US-Immobilienmarkt am besten, wenn Hypothekenzinsen starke Schwankungen vermeiden.

„Solange die Hypothekenzinsen bei etwa 6% bleiben und nicht wieder in die Höhe schießen, wie in den vergangenen Jahren – könnten wir 2026 ein wenig Umsatzwachstum erleben", sagte Mohtashami in einem CNBC-Interview am 31.12.

In den letzten Jahren war die Volatilität der Zinsen eine große Herausforderung für den Immobilienmarkt, wobei plötzliche Bewegungen von 1% die Erschwinglichkeit und das Vertrauen der Käufer störten.

Im Gegensatz dazu schaffen stabile Zinsen ein besser vorhersehbares Umfeld nicht nur für die Haushalte, sondern auch für Kreditgeber.

Alles in allem bietet die Stabilität der Hypothekenzinsen ein funktionierendes Umfeld für Käufer und Verkäufer und verhindert die Art von Stillstand, die zu sehen war, als die Zinsen 2023 über 7% stiegen.

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Was noch signalisiert, dass sich die Immobilienmarktaktivität 2026 verbessern wird

Mohtashami glaubt, dass die Hausverkäufe nächstes Jahr „bescheiden" wachsen werden, auch weil sich die Hypothekenspannen verbessert haben.

Im Jahr 2023 lag diese Kennzahl bei 3% gegenüber etwa 2% zum Zeitpunkt des Schreibens – eine Verengung, die geholfen hat, die Hypothekenzinsen bei etwa 6% zu halten, selbst inmitten einer restriktiven Fed-Politik, bemerkte er.  

Laut dem HousingWire-Analysten könnte das Bestandswachstum helfen, den Druck auf Käufer zu verringern, während ein inkrementelles Lohnwachstum, das die Hauspreise übertrifft, die Erschwinglichkeit ebenfalls leicht verbessert hat.  

Zusammengenommen deuten diese Faktoren darauf hin, dass der Markt möglicherweise nicht boomen wird, aber nächstes Jahr ein bescheidenes Umsatzwachstum aufrechterhalten wird – und damit den Trend von 2025 fortsetzt.

Arbeitsmarkt- und politische Risiken bleiben bestehen

Auf der anderen Seite bleiben Risiken bestehen – stimmte Mohtashami zu – und fügte hinzu, dass sich die Aussichten ändern könnten, wenn der Arbeitsmarkt das Gleichgewicht verschiebt.

„Der einzige Grund, warum die Hypothekenzinsen überhaupt hier sind, ist, dass die Arbeitslosenquote gestiegen ist", bemerkte er.

Wenn sich das Beschäftigungswachstum beschleunigt, die Arbeitslosigkeit sinkt und das Lohnwachstum anzieht, könnte die Fed eine hawkischere Haltung einnehmen und die Zinsen höher treiben, insbesondere da die Inflation etwa 1% über dem Ziel liegt – was wenig Raum für Selbstzufriedenheit lässt.

Kurz gesagt, ein stärkerer Arbeitsmarkt würde die Erschwinglichkeit beeinträchtigen und das Umsatzwachstum zum Stillstand bringen. Umgekehrt könnten die Zinsen stabil bleiben, wenn die Schwäche anhält, und die inkrementelle Nachfrage nach dem US-Immobilienmarkt im Jahr 2026 unterstützen.

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