Langfristige Bitcoin-Inhaber drücken Spot-Preise durch gedeckte Call-Optionen — Analyst Jeff Park

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Langfristige Bitcoin (BTC)-Besitzer tragen laut Erkenntnissen des Marktanalysten Jeff Park zu unterdrückten Spot-Preisen bei, indem sie Covered Call-Optionen verkaufen, die Market Maker dazu zwingen, durch den Verkauf von Spot-BTC abzusichern. Diese Strategie verdeutlicht eine ausgeklügelte Dynamik im Krypto-Derivatemarkt und erklärt möglicherweise die jüngste Preisstagnation trotz bullischer Fundamentaldaten.

Jeff Parks Analyse zu Covered Calls
In einem kürzlich veröffentlichten Thread oder Bericht erklärte Jeff Park, ein prominenter Krypto-Analyst, wie langfristige Besitzer – oft als "Diamond Hands" bezeichnet – Covered-Call-Strategien nutzen, um Renditen auf ihre BTC-Bestände zu erzielen. Ein Covered Call beinhaltet das Halten von Spot-BTC bei gleichzeitigem Verkauf von Call-Optionen dagegen, wobei im Wesentlichen darauf gewettet wird, dass die Preise kurzfristig nicht dramatisch ansteigen werden. Dies bietet den Besitzern Prämieneinnahmen, begrenzt aber das Aufwärtspotenzial.

Park stellt fest, dass Market Maker (die die Calls kaufen) ihre Positionen durch den Verkauf von Spot-Bitcoin absichern müssen, um delta-neutral zu bleiben, wenn diese Optionen verkauft werden. Dieser Verkaufsdruck unterdrückt die Spot-Preise und schafft einen Feedback-Loop, bei dem mehr Besitzer während seitwärts gerichteter Märkte für Covered Calls optieren.

Mechanik der Preisunterdrückung
Der Prozess funktioniert wie folgt:

• Besitzer verkaufen Calls: Langfristige Eigentümer verkaufen Out-of-the-Money-Calls, verdienen Prämien und behalten gleichzeitig ihre BTC.
• Market Maker sichern ab: Um Risiken zu mindern, delta-hedgen Maker durch den Verkauf äquivalenter Spot-BTC, was den Verkaufsdruck erhöht.
• Auswirkung auf den Spot-Preis: Diese Absicherung verstärkt Abwärts- oder stagnierende Preisbewegungen, selbst inmitten positiver Nachrichten wie ETF-Zuflüssen.

Park zitiert Daten, die einen Anstieg des offenen Interesses an BTC-Call-Optionen zeigen, was mit gedämpften Spot-Preisen um 60.000 $ korreliert. "Covered Calls begrenzen leise das Aufwärtspotenzial von BTC", twitterte Park und wies auf institutionelle Akteure hin, die diesen Effekt verstärken.

Breitere Marktimplikationen
Diese Taktik spiegelt die Reifung von Bitcoin wider, bei der Besitzer passives Einkommen suchen, ohne Kernpositionen zu liquidieren. Es könnte jedoch Konsolidierungsphasen verlängern und kurzfristige Händler frustrieren. Positiv ist, dass es den Optionsmärkten Liquidität hinzufügt und Vertrauen in den langfristigen Wert von BTC signalisiert.

Analysten wie die von Glassnode bestätigen dies und stellen eine erhöhte Optionsaktivität unter Whales fest. Wenn Spot-Preise wichtige Widerstände durchbrechen, könnte dies einen "Gamma Squeeze" auslösen, der Maker zwingt, BTC zurückzukaufen und Rallyes anzustoßen.

Erkenntnisse für Anleger und Ausblick
Für Privatanleger ist das Verständnis dieser Derivatedynamik inmitten der Volatilität entscheidend. Park rät, Optionsdaten auf Preissignale zu überwachen. Mit der Weiterentwicklung von Bitcoin könnten solche Strategien häufiger werden und das Marktverhalten beeinflussen.

Diese Analyse beleuchtet verborgene Kräfte in der Kryptowelt. Für Updates zu Bitcoin Covered Call-Optionen und Spot-Preisunterdrückung folgen Sie unserer Berichterstattung – handeln Sie mit Vorsicht in dynamischen Märkten.