TLDR
- Aktuelle Daten zu realisierten Preisen zeigen, dass kurzfristige Bitcoin-Käufer Angebot zu niedrigeren Durchschnittskosten erwerben als mittelfristige Halter.
- Historische Aufzeichnungen bestätigen, dass diese Kostenbasis-Umkehrung nur neunmal in mehr als 3.200 beobachteten Handelstagen aufgetreten ist.
- Diese Umkehrphasen lösen sich typischerweise schneller auf als Standard-Marktstrukturen und spiegeln eine stressbedingte Umverteilung wider.
- Besitzmuster deuten darauf hin, dass sich das Angebot zu Teilnehmern mit niedrigeren Kosten verlagert, was zu engeren Preisspannen beiträgt.
Bitcoins Kostenbasis sendet eine leisere Botschaft als Preisdiagramme vermuten lassen. Aktuelle On-Chain Daten zeigen eine seltene Verschiebung darin, wie verschiedene Käufergruppen in den Markt eingetreten sind.
Dieses Signal stammt aus Metriken realisierter Preise und nicht aus kurzfristigen Marktbewegungen.
Die Daten spiegeln Veränderungen unter der Oberfläche während einer volatilen Periode wider. Während die tägliche Preisentwicklung Aufmerksamkeit erregt hat, zeigen Besitzmuster eine gemäßigtere Anpassung.
Eine seltene Umkehrung in der Käuferkostenstruktur
Bitcoins Kostenbasis-Daten zeigen, dass neuere Käufer während der letzten Sitzungen weniger bezahlt haben als mittelfristige Halter.
Dies tritt auf, wenn der realisierte Preis der 1-3-Monats-Kohorte unter die 3-6-Monats-Gruppe fällt. Unter normalen Bedingungen dominiert die entgegengesetzte Struktur die Marktzyklen.
Historische Aufzeichnungen mit mehr als 3.200 täglichen Beobachtungen zeigen, dass diese Umkehrung ungewöhnlich ist.
Sie ist nur neunmal im gesamten Datensatz aufgetreten. Wenn sie auftritt, hält sie tendenziell für kürzere Zeiträume an als Standard-Marktphasen.
Diese Umkehrperioden dauern durchschnittlich etwa 145 Tage, verglichen mit über 210 Tagen unter typischen Bedingungen.
Negative Spreads haben an ihren tiefsten Punkten fast 19.500 $ erreicht. Solche Bewegungen spiegeln abrupten Marktstress wider und nicht langanhaltende gerichtete Rückgänge.
Umverteilung, Volatilität und Marktkompression
Verhaltensdaten deuten darauf hin, dass diese Verschiebung eine Umverteilung widerspiegelt und keine breite Ausstiegsaktivität.
Neue Teilnehmer absorbieren Angebot zu niedrigeren Preisen. Mittelfristige Halter bleiben näher an ihren ursprünglichen Kostenniveaus, was die Preisspannen verengt.
Mehrere Marktbeobachter haben in jüngsten Beiträgen auf X während erhöhter Volatilität auf dieses Muster verwiesen.
Diese Beiträge konzentrierten sich auf das Verhalten realisierter Preise und nicht auf kurzfristige Chartformationen. Die Diskussion drehte sich um Kosteneffizienz und nicht um Stimmungsextreme.
Bitcoins Kostenbasisstruktur während dieser Perioden stimmt oft mit Konsolidierungsphasen überein. Die Volatilität bleibt erhöht, doch der Besitz geht zu niedrigeren durchschnittlichen Einstiegspreisen über. Dieser Prozess reduziert übermäßige Hebelwirkung, ohne anhaltende Schwäche zu erzwingen.
Solange diese Umkehrung auf jüngere UTXO-Kohorten beschränkt bleibt, bleibt die Marktstruktur intakt.
Das Muster deutet auf Neukalibrierung statt Erosion hin. Die Preisfindung setzt sich fort, unterstützt durch eine stetigere Verteilung des Angebots unter den Haltern.
Der Beitrag Bitcoin-Kostenbasis enthüllt ungewöhnliche Käuferverschiebung unter der Marktvolatilität erschien zuerst auf Blockonomi.
Quelle: https://blockonomi.com/bitcoin-cost-basis-reveals-uncommon-buyer-shift-beneath-market-volatility/
