অক্টোবরে বিটকয়েন স্টক থেকে বিচ্ছিন্ন হয়েছে: CryptoQuant-এর ডেটা দেখাচ্ছে কেন এটি পুনঃসংযুক্ত হয়নি

সাম্প্রতিক চার্ট, যা CryptoQuant শেয়ার করেছে, ফেব্রুয়ারি ২০২৫ থেকে মার্চ ২০২৬ পর্যন্ত বিশ্লেষক মন্তব্যের আগেই কাঠামোগত গল্প বলে দেয়।

সমস্ত এক্সচেঞ্জ এবং সমস্ত Bitcoin ডেরিভেটিভস সিম্বল জুড়ে ওপেন ইন্টারেস্ট ২০২৫ সালের প্রথম দিকে প্রায় ৩০ বিলিয়ন থেকে ক্রমাগত বৃদ্ধি পেয়ে এপ্রিল থেকে সেপ্টেম্বর পর্যন্ত ৩৫ বিলিয়ন এবং ৪৫ বিলিয়নের মধ্যে একটি বিস্তৃত মালভূমিতে পৌঁছায়। মূল্য ব্যাপকভাবে পাশাপাশি ট্র্যাক করে, ২০২৫ সালের মাঝামাঝি সময়ে $১১০,০০০ থেকে $১২৫,০০০ রেঞ্জে পৌঁছানোর আগে পিছিয়ে আসে।

তারপর চার্টে অক্টোবর আসে, একটি ছায়াযুক্ত গোলাপী অঞ্চল দ্বারা চিহ্নিত। ওপেন ইন্টারেস্ট, যা তার চক্রের সর্বোচ্চ পর্যায়ে প্রায় ৪৫ বিলিয়নের কাছাকাছি ধরে রেখেছিল, তীব্রভাবে পতন ঘটে। বারগুলি শীর্ষ স্তর থেকে ছায়াযুক্ত উইন্ডোর মধ্যে প্রায় ২৫ বিলিয়নে নেমে আসে আংশিকভাবে পুনরুদ্ধার করার আগে এবং তারপর নভেম্বর এবং ডিসেম্বরের মাধ্যমে আরও ম্লান হয়। মূল্য একই গতিপথ অনুসরণ করে, $১২০,০০০-এর উপর থেকে $৯৫,০০০-এর দিকে নেমে আসে এবং ২০২৫ সালের শেষ পর্যন্ত আরও নিচে চলতে থাকে। মার্চ ২০২৬ নাগাদ, ওপেন ইন্টারেস্ট ২১.৯ বিলিয়নে বসে এবং Bitcoin $৭০,৩০০-এ ট্রেড করে। উভয় রিডিং চার্টের ফেব্রুয়ারি ২০২৫ শুরুর পয়েন্ট থেকে তাদের সর্বনিম্ন স্তরে রয়েছে।

অক্টোবর রিসেট

CryptoQuant বিশ্লেষক Darkfost ১০ এবং ১১ অক্টোবর, ২০২৫-কে কাঠামোগত টার্নিং পয়েন্ট হিসাবে চিহ্নিত করেছেন। সেই উইন্ডোর সময় লিকুইডেশন ইভেন্ট লিভারেজড পজিশনে প্রায় ১৯ বিলিয়ন ডলার নিশ্চিহ্ন করে দেয় এবং প্রায় ৭০,০০০ BTC দ্বারা ওপেন ইন্টারেস্ট হ্রাস করে। এটি কেবল একটি মূল্য শক ছিল না। এটি ছিল বাজারের ঝুঁকি ক্ষমতার একটি রিসেট, যে বিন্দুতে ২০২৫ সালের মাধ্যমে যে লিভারেজ আর্কিটেকচার তৈরি হচ্ছিল তা জোরপূর্বক বিলুপ্ত করা হয়েছিল।

যা অনুসরণ করেছিল তা ছিল ঐতিহাসিক প্যাটার্ন থেকে বিরতি। Bitcoin দীর্ঘদিন ধরে ইক্যুইটিগুলির একটি হাই-বিটা সংস্করণ হিসাবে ট্রেড করেছে, উভয় দিকে S&P 500-এর গতিবিধি বৃদ্ধি করে। অক্টোবর ডিলিভারেজিং-এর পরে, Bitcoin এবং S&P 500-এর মধ্যে ৩০-দিনের পারস্পরিক সম্পর্ক নেতিবাচক হয়ে যায়। ২০২৫ সালের শেষের দিকে ইক্যুইটিগুলি পুনরুদ্ধার হয়, AI-চালিত আয় বৃদ্ধির দ্বারা সমর্থিত। Bitcoin অনুসরণ করেনি। লিভারেজ পুনর্নির্মাণ করতে ব্যর্থ হয়, তরলতা দুর্বল হয় এবং স্পট BTC ETF আউটফ্লো প্রাতিষ্ঠানিক যানবাহনকে যা ২০২৪-এর র‍্যালি চালিয়েছিল তাকে চাহিদার পরিবর্তে নিট বিক্রয় চাপের উৎসে পরিণত করে।

কেন ইনভার্সন এখন অর্থবহ

Darkfost যে সাম্প্রতিক উন্নয়ন চিহ্নিত করেছেন তা হল একটি সাধারণ ডিকাপলিং-এর পরিবর্তে একটি নির্দিষ্ট ইনভার্সন। ইরানের চারপাশে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে, ক্রমবর্ধমান শক্তির দাম, মুদ্রাস্ফীতি উদ্বেগ এবং উচ্চতর ফলন থেকে কর্পোরেট আয়ের উপর নিহিত চাপের কারণে ইক্যুইটিগুলি হ্রাস পায়। একই উইন্ডোর সময় Bitcoin শক্তিশালী হয়।

সেই আপেক্ষিক শক্তি একটি পাইকারি নিরাপদ আশ্রয় পুনঃশ্রেণীবিভাগ নয়। Darkfost এটিকে আংশিক পুঁজি ঘূর্ণন হিসাবে ফ্রেম করে, কিছু তহবিল তার সম্পদ শ্রেণীর অবস্থার মৌলিক পুনর্মূল্যায়নের পরিবর্তে স্বল্প-মেয়াদী বৈচিত্র্যকরণ ট্রেড হিসাবে Bitcoin-এ স্থানান্তরিত হয়। পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ। ঘূর্ণন একটি কৌশলগত পদক্ষেপ। পুনঃশ্রেণীবিভাগ একটি কাঠামোগত হবে। ডেটা এখনও পরবর্তীটিকে সমর্থন করে না।

বাজারের ডিলিভারেজড অবস্থা যা প্রদান করে তা হল নতুন প্রবাহের জন্য একটি পরিষ্কার ট্রান্সমিশন মেকানিজম। প্রায় ৪৫ বিলিয়নের কাছাকাছি একটি চক্রের সর্বোচ্চের বিপরীতে ২১.৯ বিলিয়নে ওপেন ইন্টারেস্ট সহ, লিভারেজ ওভারহ্যাং যা ২০২৫ সালের শেষের দিকে নিম্নমুখী গতিবিধি বৃদ্ধি করেছিল তা উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে। বাজারে প্রবেশকারী নতুন পুঁজি এখন বারো মাস আগের তুলনায় উপরের দিকে যাওয়ার পথে কম কাঠামোগত প্রতিরোধের সম্মুখীন হয়।

কী দেখতে হবে

Darkfost তিনটি ভেরিয়েবলকে সেগুলি হিসাবে চিহ্নিত করে যা নির্ধারণ করবে বর্তমান ডিকাপলিং অব্যাহত থাকবে নাকি বিপরীত হবে। ETF প্রবাহ গুরুত্বপূর্ণ কারণ সেই চ্যানেলের মাধ্যমে প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা ২০২৪ সালে প্রভাবশালী মূল্য চালক ছিল, এবং এর অনুপস্থিতি ২০২৬ সালে প্রভাবশালী প্রতিকূলতা হয়েছে। ওপেন ইন্টারেস্ট পুনরুদ্ধার গুরুত্বপূর্ণ কারণ স্থায়ী মূল্য বৃদ্ধি ঐতিহাসিকভাবে ডেরিভেটিভস বাজারগুলির স্পট চাহিদার পাশাপাশি অংশগ্রহণ পুনর্নির্মাণ প্রয়োজন। ম্যাক্রো পরিস্থিতি গুরুত্বপূর্ণ কারণ ইরান-চালিত ইনভার্সন দ্রুত বিপরীত হতে পারে যদি ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি বিবর্ণ হয় এবং ইক্যুইটি বাজার স্থিতিশীল হয়।

আপাতত, বাজার যা Darkfost সিঙ্ক্রোনাইজেশনের পরিবর্তে বিভাজনের একটি পর্যায় হিসাবে বর্ণনা করে তাতে রয়েছে। Bitcoin এবং ইক্যুইটিগুলি বিভিন্ন ইনপুটে প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে। এটি অস্বাভাবিক। এটি ওপেন ইন্টারেস্ট চার্টের উপর ভিত্তি করে, সরাসরি সাত মাস আগে একটি একক ঘটনার সাথে সন্ধানযোগ্য।

পোস্ট Bitcoin অক্টোবরে স্টক থেকে ডিকাপল করেছে: CryptoQuant-এর ডেটা দেখায় কেন এটি পুনরায় সংযুক্ত হয়নি প্রথম ETHNews-এ প্রকাশিত হয়েছে।