ফেড সুদের হার সিদ্ধান্ত মার্চ ২০২৬: হার স্থিতিশীল রাখা হয়েছে

ওয়াশিংটন – ফেডারেল রিজার্ভ বুধবার তার মূল সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার পক্ষে ভোট দিয়েছে কারণ নীতিনির্ধারকরা প্রত্যাশিত থেকে বেশি মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান, শ্রমবাজারে মিশ্র সংকেত – এবং একটি যুদ্ধের মধ্য দিয়ে তাদের পথ নির্ধারণ করছেন।

ব্যাপকভাবে প্রত্যাশিত একটি সিদ্ধান্তে, ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি ১১-১ ভোটে মানদণ্ড ফেডারেল ফান্ড রেট ৩.৫%-৩.৭৫% এর মধ্যে একটি সীমায় নোঙর করে রাখার পক্ষে ভোট দিয়েছে। এই হার ব্যাংকগুলির জন্য রাতারাতি তহবিল খরচ নির্ধারণ করে তবে ভোক্তা এবং ব্যবসায়িক ঋণের বিস্তৃত পরিসরকে প্রভাবিত করে।

কমিটি তার সভার পরবর্তী বিবৃতিতে অর্থনীতি সম্পর্কে তার দৃষ্টিভঙ্গিতে সামান্য পরিবর্তন করেছে, ২০২৬ সালের পুরো বছরের জন্য সামান্য দ্রুত বৃদ্ধির গতি এবং উচ্চতর মুদ্রাস্ফীতির অনুমান সহ। ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ার জেরোম পাওয়েল দুপুর ২:৩০ ET সংবাদ সম্মেলনে প্রশ্নের উত্তর দেবেন।

উচ্চ অনিশ্চয়তা সত্ত্বেও, কর্মকর্তারা আবারও সংকেত দিয়েছেন যে তারা এখনও সামনে কয়েকটি হার কমানোর প্রত্যাশা করছেন। ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষিত "ডট প্লট," যা পৃথক সদস্যদের হার অনুমানকে প্রতিফলিত করে, এই বছর একটি হ্রাস এবং ২০২৭ সালে আরেকটি হ্রাসের দিকে ইঙ্গিত করেছে, যদিও সময়টি অস্পষ্ট রয়েছে।

১৯ জন FOMC অংশগ্রহণকারীর মধ্যে, সাতজন সংকেত দিয়েছেন যে তারা প্রত্যাশা করেছেন এই বছর হার অপরিবর্তিত থাকবে, ডিসেম্বরের শেষ আপডেটের চেয়ে একজন বেশি। যদিও ভবিষ্যত বছরগুলি পূর্বাভাসের মোটামুটি বিস্তৃত বিতরণ দেখিয়েছে, মধ্যম দৃষ্টিভঙ্গি হল ২০২৭ সালে একটি অতিরিক্ত কমানোর আগে দীর্ঘমেয়াদী জন্য ফান্ড রেট প্রায় ৩.১% এর কাছাকাছি স্থির হয়ে যায়।

বিবৃতিটি প্রায় তিন সপ্তাহ আগে শুরু হওয়া ইরানের সাথে যুদ্ধের সাথে সম্পর্কিত অনিশ্চয়তা উল্লেখ করেছে। যুদ্ধ এবং হরমুজ প্রণালীতে এর প্রভাব বৈশ্বিক তেল বাজারকে বিক্ষুব্ধ করেছে এবং মুদ্রাস্ফীতি ফেডের ২% লক্ষ্যের উপরে রাখার হুমকি দিয়েছে।

"মধ্যপ্রাচ্যের উন্নয়নের মার্কিন অর্থনীতিতে প্রভাব অনিশ্চিত," বিবৃতিতে বলা হয়েছে।

গভর্নর স্টিফেন মিরান আবার ভিন্নমত পোষণ করেছেন, চাকরির পরিবেশ সম্পর্কে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগের মধ্যে এক চতুর্থাংশ শতাংশ পয়েন্ট কমানোর পক্ষে। গভর্নর ক্রিস্টোফার ওয়ালার, যিনি জানুয়ারিতে কমানোর ইচ্ছায় মিরানের সাথে যোগ দিয়েছিলেন, এবার ধরে রাখার পক্ষে ভোট দিয়েছেন।

সংঘর্ষের আগে, বাজারগুলি এই বছর দুটি কমানোর মূল্য নির্ধারণ করছিল, তৃতীয়টির একটি ছোট সুযোগ সহ। কিন্তু ক্রমবর্ধমান তেলের দাম এবং দৃঢ় মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যানের একটি সিরিজ — শক্তি ধাক্কার আগে থেকে ডেটা অন্তর্ভুক্ত করে — প্রত্যাশাগুলি ২০২৬ সালে সর্বাধিক একটি কমানোর দিকে ঠেলে দিয়েছে।

তাদের অর্থনৈতিক অনুমানের আপডেটে, ফেড কর্মকর্তারা দেখছেন মোট দেশীয় পণ্য এই বছর ২.৪% গতিতে বৃদ্ধি পাচ্ছে, ডিসেম্বরের তুলনায় কিছুটা দ্রুত। বৃদ্ধি ২০২৭ সালে একটি শক্ত ২.৩% হারে অগ্রসর হওয়ার অনুমান করা হয়েছে, পূর্ববর্তী দৃষ্টিভঙ্গি থেকে তিন-দশমাংশ শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি পেয়েছে।

কর্মকর্তারা এই বছরের জন্য তাদের মুদ্রাস্ফীতির দৃষ্টিভঙ্গিও বাড়িয়েছেন। তারা এখন আশা করছে ব্যক্তিগত ভোগ ব্যয় মূল্য সূচক ২.৭% মুদ্রাস্ফীতির হার প্রতিফলিত করবে, উভয় শিরোনাম এবং মূলে। তবে, তারা দেখছেন যে পরবর্তী বছরগুলিতে ফেডের ২% লক্ষ্যের কাছাকাছি মুদ্রাস্ফীতি ফিরে আসছে কারণ শুল্ক এবং যুদ্ধের প্রভাব বিবর্ণ হচ্ছে। নীতিনির্ধারকরা দুর্বল বেতনের পরিসংখ্যানের একটি সিরিজ সত্ত্বেও বছরের শেষে ৪.৪% বেকারত্বের হার প্রত্যাশা করে চলেছেন।

ফেডের ধরে রাখার সিদ্ধান্তটি একটি জটিল রাজনৈতিক পটভূমিতে আসে।

রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্প পাওয়েল এবং তার সহকর্মীদের হার কমানোর জন্য ক্রমাগত চাপ দিচ্ছেন। এই সপ্তাহের শুরুতে, ট্রাম্প পাওয়েলের সমালোচনা করেছিলেন একটি বিশেষ সভা না ডাকার জন্য সহজ করার জন্য, এমনকি মুদ্রাস্ফীতি উচ্চতায় চলছে এবং যুদ্ধের প্রভাবের অনিশ্চয়তা থাকা সত্ত্বেও।

তার অংশে, পাওয়েল কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান হিসাবে তার শেষের আগের সভা হতে পারে এমন একটি সভার সভাপতিত্ব করেছেন। তার মেয়াদ মে মাসে শেষ হওয়ার কথা, এবং ট্রাম্প উত্তরাধিকারী হিসাবে প্রাক্তন ফেড গভর্নর কেভিন ওয়ার্শকে নির্বাচিত করেছেন। ওয়ার্শ নিম্ন হারের জন্য একটি পছন্দ নির্দেশ করেছেন, যদিও তিনি তার চিন্তাভাবনা এখন কোথায় তা নির্দেশ করার জন্য কোনও সাম্প্রতিক সর্বজনীন বিবৃতি জারি করেননি।

গতিশীলতাকে আরও জটিল করে তুলছে ট্রাম্পের নিজস্ব বিচার বিভাগ।

ওয়াশিংটনে মার্কিন অ্যাটর্নি জিনাইন পিরো ফেডের কোটি কোটি ডলারের সদর দফতর সংস্কার সম্পর্কিত প্রমাণের জন্য পাওয়েলকে সমন জারি করেছেন। পাওয়েল, যদিও, সমনের বিরোধিতা করেছেন, এবং ট্রাম্পকে অভিযুক্ত করেছেন এটি একটি অজুহাত হিসাবে ব্যবহার করে ফেডকে হার কমানোর জন্য চাপ দেওয়ার জন্য। একজন বিচারক এই বিষয়ে পাওয়েলের পক্ষ নিয়েছেন, সমনগুলি বাতিল করেছেন এবং এই ধারণার সাথে একমত হয়েছেন যে প্রচেষ্টাটি কেবল পাওয়েলের হাত মুচড়ে কাটার জন্য ছিল।

যাইহোক, পিরো আপিল করার শপথ নিয়েছেন, এবং সিনেটর থম টিলিস, R-N.C., পালাক্রমে বলেছেন যে তিনি সিনেট ব্যাংকিং কমিটিতে ওয়ার্শের মনোনয়ন অবরুদ্ধ করবেন যতক্ষণ না পাওয়েল বিষয়টি নিষ্পত্তি হয়। মে মাসের পরেও আদালতের লড়াই অব্যাহত থাকলে ধরে নিলে, এটি পাওয়েলকে তার আসনে রাখবে যতক্ষণ না ওয়ার্শ নিশ্চিত হয়।