DeFi-এর গোপন একচেটিয়া: কেন PENDLE-এর কোনো প্রতিযোগিতা নেই

• PENDLE $5B TVL সহ DeFi ইয়েল্ড ট্রেডিং মার্কেট শেয়ারের অর্ধেকের বেশি নিয়ন্ত্রণ করে।
• প্রোটোকল বার্ষিক $40M এর বেশি রাজস্ব উৎপন্ন করে যার 80% টোকেন বাইব্যাকের জন্য বরাদ্দ করা হয়।
• Boros প্ল্যাটফর্ম প্রাথমিক $5.5B নোশনাল ভলিউম সহ $150B দৈনিক ফান্ডিং রেট মার্কেটকে লক্ষ্য করে।

Pendle Finance সীমিত সরাসরি প্রতিযোগিতা সহ বিকেন্দ্রীকৃত ফাইন্যান্স ইয়েল্ড ট্রেডিংয়ে প্রভাবশালী প্রোটোকল হিসেবে রয়ে গেছে। প্ল্যাটফর্মটি 2026 সালে নতুন চেইন এবং পণ্যে সম্প্রসারিত হওয়ার সময় ইয়েল্ড টোকেনাইজেশন মার্কেটের একটি বড় অংশ নিয়ন্ত্রণ করে।

DeFi ইয়েল্ড ট্রেডিং মার্কেট স্ট্রাকচার

Pendle Finance বিকেন্দ্রীকৃত ফাইন্যান্সে একটি ইয়েল্ড টোকেনাইজেশন প্রোটোকল হিসেবে কাজ করে। এটি ব্যবহারকারীদের ইয়েল্ড-বহনকারী সম্পদকে প্রিন্সিপাল টোকেন এবং ইয়েল্ড টোকেনে বিভক্ত করতে দেয়। এই টোকেনগুলি তারপর ট্রেড করা যেতে পারে বা নির্দিষ্ট রিটার্ন লক করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

প্রোটোকলটি DeFi ইয়েল্ড ট্রেডিং সেক্টরের 50% থেকে 60% এর মধ্যে কমান্ড করে। 2025 সালের হিসাবে, এর মোট লক করা মূল্য $5 বিলিয়ন অতিক্রম করেছে। এই নিশে তুলনামূলক প্রকল্পগুলি ন্যূনতম মার্কেট শেয়ার ধারণ করে বা কার্যক্রম বন্ধ করে দিয়েছে।

Element Finance এবং Yield Protocol এর মতো প্রাক্তন প্রতিযোগীরা হয় রিব্র্যান্ড করেছে বা বন্ধ হয়ে গেছে। একই সময়ে Pendle সম্প্রসারিত হতে থাকে। এই মার্কেট পজিশন বিশ্লেষকদের এটিকে DeFi এর মধ্যে একটি লুকানো একচেটিয়া হিসাবে বর্ণনা করতে পরিচালিত করেছে। Pendle এর অটোমেটেড মার্কেট মেকার v2 বিশেষভাবে সময়-ক্ষয়প্রাপ্ত সম্পদের জন্য তৈরি করা হয়েছিল। 

ঐতিহ্যবাহী AMM গুলি প্রায়শই এই ধরনের টোকেন নিয়ে সংগ্রাম করে কারণ পরিপক্কতায় তাদের মূল্য শূন্যের কাছাকাছি চলে আসে। Pendle সামঞ্জস্যযোগ্য রেঞ্জে তরলতা কেন্দ্রীভূত করে, যা কঠোর স্প্রেড বজায় রাখতে সাহায্য করে।

প্রোটোকলটি EIP-5115 এর অধীনে স্ট্যান্ডার্ডাইজড ইয়েল্ড ফ্রেমওয়ার্কও চালু করেছে। এটি ইয়েল্ড-বহনকারী সম্পদকে কাস্টম অ্যাডাপ্টার ছাড়াই একীভূত করতে দেয়। কাঠামোটি বিকেন্দ্রীকৃত অ্যাপ্লিকেশন জুড়ে কম্পোজেবিলিটি সমর্থন করে।

রাজস্ব মডেল এবং প্রযুক্তিগত কাঠামো

Pendle ট্রেডিং কার্যকলাপ থেকে উৎপন্ন বার্ষিক $40 মিলিয়নের বেশি রাজস্ব রিপোর্ট করে। 2026 সালে চালু হওয়া sPENDLE মডেলের অধীনে, প্রোটোকল রাজস্বের 80% টোকেন বাইব্যাকে তহবিল দেয়। বর্তমান স্তরে, এটি বার্ষিক ক্রয় কার্যকলাপে প্রায় $32 মিলিয়নের সমান। sPENDLE আপগ্রেড আগের vePENDLE লক মডেল প্রতিস্থাপন করেছে।

এটি 14 দিন পরে উত্তোলনের অনুমতি দেয় এবং তরল স্ট্যাকিং অফার করে। প্রোটোকলটি নিঃসরণ 30% কমিয়েছে, যা টোকেন সরবরাহ বৃদ্ধি হ্রাস করে।

মার্কেট ডেটা দেখায় PENDLE $1.25 এর কাছাকাছি ট্রেড করছে। টোকেনটি $7.53 এর কাছাকাছি তার 2024 শিখরের নিচে রয়ে গেছে। সাপ্তাহিক চার্টে, মূল্য অ্যাকশন একটি অবরোহী চ্যানেলের ভিতরে বসে আছে। প্রযুক্তিগত বিশ্লেষকরা $0.84 এবং $0.60 এর মধ্যে একটি চাহিদা অঞ্চল চিহ্নিত করেন। 0.786 ফিবোনাচি রিট্রেসমেন্ট $0.844 এর কাছাকাছি দাঁড়িয়ে আছে। 

বিশ্লেষকরা বলেছেন যে $0.46 এর নিচে সাপ্তাহিক বন্ধ বর্তমান কাঠামোকে অকার্যকর করবে। সাপ্তাহিক টাইমফ্রেমে অস্থিরতা সাম্প্রতিক মাসগুলিতে সংকুচিত হয়েছে। বড় মূল্য গতিবিধির আগে পূর্ববর্তী চক্রে অনুরূপ সংকোচন প্যাটার্ন দেখা গেছে। ঐতিহাসিক পারফরম্যান্স তুলনীয় কাঠামো থেকে 1,500% এর বেশি একটি র‍্যালি অন্তর্ভুক্ত করেছে।

নতুন বাজারে সম্প্রসারণ

Pendle ইথেরিয়াম ছাড়িয়ে আটটিরও বেশি ব্লকচেইন নেটওয়ার্কে প্রসারিত হয়েছে। ইন্টিগ্রেশনগুলি Solana এবং TON এর মতো নন-EVM ইকোসিস্টেম অন্তর্ভুক্ত করে। কৌশলটি বিভিন্ন চেইন জুড়ে ইয়েল্ড মার্কেট ক্যাপচার করার লক্ষ্য রাখে। 2026 সালের প্রথম দিকে, Pendle Boros চালু করে, যা V3 নামেও পরিচিত। Boros চিরস্থায়ী ফান্ডিং রেট ট্রেডিংয়ে ফোকাস করে। ফান্ডিং রেট মার্কেট দৈনিক $150 বিলিয়নের বেশি ভলিউম রেকর্ড করে।

Boros এর প্রাথমিক পরীক্ষা $5.5 বিলিয়ন নোশনাল ভলিউম রেকর্ড করেছে। পণ্যটি প্রাথমিক রাজস্বে প্রায় $730,000 উৎপন্ন করেছে। এই সম্প্রসারণ ফান্ডিং রেট এক্সপোজারের জন্য হেজিং টুল খুঁজছেন এমন ট্রেডারদের লক্ষ্য করে। Pendle প্রাতিষ্ঠানিক এবং শরিয়াহ-সঙ্গত ব্যবহারকারীদের সেবা করার জন্য Citadels চালু করেছে। ইসলামিক ফাইন্যান্স সেক্টর একটি বহু-ট্রিলিয়ন ডলার মার্কেট প্রতিনিধিত্ব করে। Citadels অন-চেইন ইয়েল্ড পণ্যগুলিতে সঙ্গত অ্যাক্সেস প্রদান করে।

প্রকল্পের চারপাশে প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহ রিপোর্ট করা হয়েছে। Arthur Hayes প্রায় $1 মিলিয়ন মূল্যের PENDLE সংগ্রহ করেছেন। Binance Labs এবং Spartan Group বিনিয়োগকারীদের মধ্যে তালিকাভুক্ত। যেহেতু টোকেনাইজড বন্ড এবং ট্রেজারি অন-চেইনে বৃদ্ধি পাচ্ছে, ইয়েল্ড ট্রেডিং অবকাঠামো উন্নত হতে থাকে। Pendle ইয়েল্ড টোকেনাইজেশনে তার নেতৃত্ব বজায় রেখে এই সেগমেন্টের মধ্যে অবস্থান করে আছে।

পোস্ট DeFi's Hidden Monopoly: Why PENDLE Has Zero Competition প্রথম প্রকাশিত হয়েছে Live Bitcoin News এ।