৫৯% সরবরাহ লাল হয়ে যাওয়ায় পরবর্তী চাহিদা অঞ্চল ব্যর্থ হলে Bitcoin $৫৪,০০০-এ নামতে পারে

বিটকয়েন যখন $60,000-এর নিচে লেনদেন হচ্ছে, লেজার দেখাচ্ছে প্রায় অর্ধেক হোল্ডার ক্ষতির মধ্যে বসে আছেন।

Newhedge-এর শতাংশ সরবরাহ লাভ গেজে দেখাচ্ছে 51.78% কয়েন লাভে আছে BTC প্রায় $63,275-এ, যা বোঝায় প্রায় 10.35 মিলিয়ন BTC লাভে বনাম 9.64 মিলিয়ন BTC ক্ষতিতে।

তবে, এই সপ্তাহান্তে, বিশ্লেষক DurdenBTC-এর লাভে সরবরাহ ট্র্যাকার আরও কঠোর রিডিং চিহ্নিত করেছিল: 44.2% কয়েন লাভে ছিল যখন বিটকয়েন এখনও $68,000 ধরে রেখেছিল, একটি 0th-পার্সেন্টাইল রিডিং।

এই সংখ্যা একটি নির্দিষ্ট ধরনের ওজন বহন করে। এটি বছরের বাজার অভ্যাসকে একটি একক শতাংশে সংকুচিত করে এবং বর্তমান পরিস্থিতিকে একটি ব্যালেন্স-শীট সমস্যা হিসেবে ফ্রেম করে।

Durden-এর নোট রিডিংটিকে পূর্ববর্তী ক্যাপিচুলেশন বেসলাইনের সাথে সংযুক্ত করে: ডিসেম্বর 2018-এ $3,359-এ 43% লাভ সহ; COVID ক্র্যাশে $4,959-এ 48% সহ; এবং FTX ওয়াশআউটে $15,778-এ 49% সহ।

তারপর তিনি যোগ করেন,

দাবির স্বজ্ঞাত আকৃতি সহজ।

একটি সম্পূর্ণ চক্র উচ্চে কিনেছে, এবং আনওয়াইন্ড ওভারহেড সরবরাহ হিসেবে দেখা যায়। প্রতিটি র‍্যালিতে একজন বিক্রেতা ভিতরে অপেক্ষা করছে ব্রেক-ইভেনে ফিরে যাওয়ার জন্য।

এই পদ্ধতি এটিকে 2016-এর আগে থেকে বিটকয়েন বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে খারাপ চক্র করে তোলে, যখন এই নির্দিষ্ট ট্র্যাকার শুরু হয়েছিল। DurdenBTC-এর পদ্ধতি BGeometrics-এর অনুসরণ করে, যা তখন থেকে 41.2%-এ নেমে এসেছে।

শতাংশের পার্থক্য ব্যাখ্যা করতে, আমরা সংজ্ঞাগুলি সঠিকভাবে বুঝি যাতে কোন কোহর্ট আমরা পরিমাপ করছি তা হাইলাইট করতে পারি।

উদাহরণস্বরূপ, CryptoQuant-এর ড্যাশবোর্ড লাভে শতাংশ সরবরাহের জন্য বর্তমানে 51.6% পড়ছে।

এই উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন চিত্রটি সুপ্ত কয়েন এবং যে কয়েনগুলি প্রকৃতপক্ষে বাজারের প্লাম্বিংয়ের মধ্য দিয়ে চলে তার মধ্যে বিভাজনের দিকে নির্দেশ করে।

CryptoQuant-এর নিজস্ব ফ্রেমিং ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে কীভাবে ফাঁক থাকতে পারে। এটি এটিকে একটি "সক্রিয় প্রচলিত সরবরাহ" খরচ ভিত্তি হিসেবে বর্ণনা করে যা দীর্ঘ-নিষ্ক্রিয় কয়েন বাদ দেয়, তাজা রসিদ এবং তাজা যন্ত্রণা সহ বিনিয়োগকারীদের দিকে লেন্স চালনা করে।

এখানেই গল্পটি একটি প্যারাডক্স হওয়া বন্ধ করে এবং একটি মানচিত্র হতে শুরু করে। পুরানো কয়েনের লম্বা লেজ কাগজে লাভে বসতে পারে, যখন লাইভ ফ্লোট এখনও স্পটের উপরে আটকা পড়া ক্রেতাদের পূর্ণ একটি ঘরের মতো অনুভব করে।

DurdenBTC-এর রিড কম আসে কারণ, BGeometrics-এর মতো, তিনি কার্যকরভাবে সেই কয়েনগুলির উপর লাভজনকতা গ্রেডিং করছেন যেগুলি এই চক্রে প্রকৃতপক্ষে হাত বদল করেছে, প্রতিটি কয়েনের শেষ অন-চেইন মুভে বাজার মূল্যে সরবরাহ ট্যাগ করে, তাই স্কোর 2021–2024 খরচ ভিত্তিতে তৈরি UTXOs দ্বারা প্রভাবিত হয় যা এখন স্পটের উপরে বসে আছে।

CryptoQuant-এর মতো ড্যাশবোর্ডগুলি, বিপরীতে, সম্পূর্ণ লাইভ UTXO সেট জুড়ে মূল্য-ভারিত উপায়ে লাভজনকতা যোগ করে, যা অতি-নিম্ন খরচ ভিত্তি সহ বড়, দীর্ঘ-সুপ্ত আউটপুটগুলিকে সরবরাহের একটি বড় অংশ "লাভে" রাখতে এবং শতাংশ বাড়াতে দেয়।

অন্য কথায়: Durden-এর লেন্স চার্নড ফ্লোট এবং সাম্প্রতিক রসিদের দিকে ঝুঁকে পড়ে; বিস্তৃত UTXO-সাম ট্র্যাকারগুলি এখনও পুরানো কয়েনগুলির কুশনিং প্রভাব বহন করে যা অন-চেইনে "রিপ্রাইস" করতে হয়নি।

কেন এটি বিটকয়েনের পরবর্তী পদক্ষেপের জন্য গুরুত্বপূর্ণ

আরও, স্বল্পমেয়াদী হোল্ডারের উপলব্ধ মূল্য $91,000-এর কাছাকাছি, যখন দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডারের উপলব্ধ মূল্য $38,000-এর কাছাকাছি। সমষ্টিগত উপলব্ধ মূল্য প্রায় $54,000।

BTC আজ প্রায় $63,275-এ বসে আছে, পূর্ববর্তী সর্বকালের উচ্চ থেকে প্রায় -48.766%।

এটি লিভারেজ আলগা করার জন্য যথেষ্ট গভীর, কিন্তু ব্যাপক জনসাধারণের বর্ণনায় "এটি এখনও ব্যয়বহুল" প্রবৃত্তি জীবিত রাखার জন্য যথেষ্ট অগভীর।

সংবেদনশীল অসামঞ্জস্য সেই সংমিশ্রণ থেকে আসে: একটি কম লাভজনকতা অনুপাত সহ একটি উচ্চ নামমাত্র স্টিকার।

এটি এমন সেটআপ যা শান্ত ক্যাপিচুলেশন তৈরি করে। এটি পদক্ষেপে ঘটে, বাধ্যতামূলক বিক্রয়ে, ছোট ওয়ালেটগুলি ফ্ল্যাট হওয়ায়, এবং বড় ওয়ালেটগুলি তরলতা ফিরে আসার জন্য অপেক্ষা করছে।

বাজার যে করিডোরে ফিরে ট্রেড করে চলেছে

Glassnode-এর সাম্প্রতিকতম ফ্রেমিং করিডোরটিকে কিছুটা নিচে টানে: True Market Mean প্রায় ~$79,000-এ বসে, এবং Realized Price প্রায় ~$54,000-এ।

এটি তাদের সক্রিয় খরচ ভিত্তি এবং ঐতিহাসিক পুনঃ-সংযোগ আচরণের জন্য কাঠামোগত চিহ্নিতকারী হিসেবে ফ্রেম করে, Glassnode-এর Week On-chain অনুসারে।

এটিকে রসিদ দিয়ে তৈরি একটি করিডোর হিসেবে ভাবুন। উপরের ব্যান্ড চিহ্নিত করে যেখানে সক্রিয় ক্রেতারা, একটি গ্রুপ হিসেবে, তাদের শ্বাস ফিরে পায়।

নিচের ব্যান্ড চিহ্নিত করে যেখানে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন পদক্ষেপ নিতে ঝোঁক দেখায় যখন টেপ ভাঙা দেখায়।

সেই করিডোরের ভিতরে, Glassnode পূর্বে $66,900 থেকে $70,600 থেকে একটি ঘন URPD ক্লাস্টার হাইলাইট করেছিল।

$63,000 স্পটে, সেই ক্লাস্টারটি "নিষ্পত্তি" করার জায়গার চেয়ে কম পড়ে এবং আরও প্রথম ওভারহেড শেল্ফের মতো পড়ে যা একটি রিবাউন্ডকে পুনরুদ্ধার বর্ণনা শ্বাস নেওয়ার আগে পুনরুদ্ধার করতে হবে।

আরও বিস্তৃতভাবে, Glassnode-এর সর্বশেষ Week On-chain বর্ণনা করে $60k এবং $69,000-এর মধ্যে একটি ঘন চাহিদা অঞ্চল বিক্রয় চাপ শোষণ করছে, একটি বিস্তৃত ক্লাস্টার যা এখন গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি সেই পরিসীমা যেখানে বাজার প্রকৃতপক্ষে হেলান দিচ্ছে।

এটি লাভজনকতা-পতন গল্পের জন্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ যেকোনো রিবাউন্ডের প্রথম কাজ যান্ত্রিক।

মূল্যকে ঘন খরচ-ভিত্তি অঞ্চলের মধ্য দিয়ে ট্রেড করতে হবে, এবং এটি যথেষ্ট ভলিউমের সাথে করতে হবে যাতে বিক্রেতারা অপেক্ষার জন্য পুরস্কৃত হওয়ার পরিবর্তে শোষিত হয়।

লেজার ইতিমধ্যে একটি নগদ-প্রবাহ তথ্য হিসেবে চাপ দেখাচ্ছে। Glassnode প্রতিদিন প্রায় $1.26 বিলিয়নের উপরে সাত দিনের SMA সহ উপলব্ধ ক্ষতি রিপোর্ট করে, তীক্ষ্ণ বিক্রয় উইন্ডোগুলির সময় প্রতিদিন $2.4 বিলিয়নের উপরে স্পাইক সহ।

আপনি যখন এটি অনুভূতির পরিবর্তে লেনদেনে পরিমাপ করেন তখন ক্যাপিচুলেশন এরকম দেখায়।

একই সময়ে, ফ্রন্ট-এন্ড ইমপ্লায়েড ভোলাটিলিটি প্রায় 70%-এর দিকে রিপ্রাইস করা হয়েছে, এবং ডাউনসাইড স্কিউ খাড়া হয়েছে।

একসাথে, এটি একটি বাজারের মতো পড়ে যা নিকটমেয়াদী সুরক্ষার জন্য অর্থ প্রদান করছে এবং বিচ্ছিন্নতাকে একটি স্বাভাবিক অপারেটিং শর্ত হিসেবে বিবেচনা করছে।

সেই ভল স্তর একটি সহজ ইমপ্লায়েড কোন ব্যবহার করে পরিসীমা সম্পর্কে কথা বলার একটি পরিষ্কার উপায় অফার করে।

70% বার্ষিক IV সহ প্রায় $63,300-এ BTC এক সপ্তাহের জন্য প্রায় ±9.7% (প্রায় $57,100 থেকে $69,400) এবং এক মাসের জন্য প্রায় ±20.1% (প্রায় $50,600 থেকে $76,000) ম্যাপ করে।

এটি অশান্তির একটি পূর্বাভাস এবং একটি অনুস্মারক যে বাজারের গিয়ারগুলি এখনও দ্রুত ঘোরে এমনকি যখন বর্ণনা ধীর হয়।

প্রবাহ, ওভারহেড সরবরাহ, এবং যে বিড ঝিকমিক করে

লাভজনকতা পতন পরিণামদায়ক হয়ে ওঠে যখন তারা প্রবাহ শাসন পূরণ করে, এবং গত কয়েক সপ্তাহ এমন একটি শাসনের মতো দেখায় যা তার কিছু স্থির চাহিদা হারিয়েছে।

Glassnode বর্ণনা করে বরাদ্দকারী চাহিদা নরম হচ্ছে এবং স্পট ভলিউম কাঠামোগতভাবে দুর্বল থাকছে, যা ত্রাণ র‍্যালিগুলিকে সংশোধনমূলক পদক্ষেপে পরিণত করে যা প্রবণতা পরিবর্তন হতে লড়াই করে।

ETF টেপ দৈনিক বৃদ্ধিতে সেই পরিবর্তন ফ্রেম করতে সাহায্য করে।

অক্টোবরের সর্বকালের উচ্চতা থেকে, বিলিয়ন বহিঃপ্রবাহে ETF থেকে চলে গেছে, এই বছর ট্রেডিং দিনের সংখ্যাগরিষ্ঠতায় কয়েন ছেড়ে যাচ্ছে, মাঝে মাঝে অন্তঃপ্রবাহ সহ।

স্টেবলকয়েন একটি দ্বিতীয় প্রবাহ লেন্স যোগ করে কারণ তারা বাজারের র‍্যাপার হিসেবে কাজ করে, বিনিয়োগকারীরা কখন এক্সপোজার নেবে তা বেছে নেওয়ার সময় অন-চেইনে মূল্য রাখে।

এই মাসে, CryptoSlate $4 বিলিয়নের বেশি নেট স্টেবলকয়েন প্রত্যাহার এক্সচেঞ্জ থেকে রিপোর্ট করেছে, যার মধ্যে Binance থেকে প্রায় $3.1 বিলিয়ন রয়েছে।

এটি প্রায় $9.7 বিলিয়ন গড় মাসিক নেট অন্তঃপ্রবাহ সহ একটি আগের অক্টোবর 2025 সময়কাল অনুসরণ করেছে।

একসাথে, এটি তাৎক্ষণিক স্থাপনা থেকে মূলধন পিছিয়ে যাওয়ার এবং আরও প্রতিরক্ষামূলক ভঙ্গিতে স্থানান্তরিত হওয়ার একটি চিত্র সমর্থন করে।

মাইনিং একটি তৃতীয় চাপ বিন্দু যোগ করে কারণ মাইনাররা একটি বাস্তব-বিশ্ব খরচ বক্ররেখা এবং একটি ট্রেজারি বহন করে যা চাপযুক্ত টেপে একজন বিক্রেতা হতে পারে।

Hashrate Index USD হ্যাশপ্রাইস প্রতি PH প্রতিদিন প্রায় $34.05 রেখেছে এবং ফরোয়ার্ড মার্কেট বর্ণনা করেছে ছয় মাস জুড়ে গড়ে প্রায় $28.73 বোঝায়।

এটি একটি টাইট অপারেটিং পরিবেশ যা বাধ্যতামূলক বিক্রয়ে পরিণত হতে পারে যদি মূল্য মূল চাহিদা ক্লাস্টারের নিচে ভেঙে যায় এবং অর্থায়ন ব্যয়বহুল থাকে।

ওভারহেড সরবরাহ হল পরিণতি যা এই সুতাগুলি বাঁধে।

CryptoSlate-এর এই মাসের শুরুর সরবরাহ গাইড $93,000 থেকে $110,000-এর চারপাশে ওভারহেড সরবরাহ ফ্রেম করে এবং $98,300-এর কাছাকাছি স্বল্পমেয়াদী হোল্ডার খরচ ভিত্তি চিহ্নিত করে।

সেই স্তরগুলি বাজারের প্লাম্বিংয়ে টেপড সিমের মতো কাজ করতে পারে, সিস্টেম সেগুলির মধ্য দিয়ে যথেষ্ট ভলিউম ট্রেড করে ফাঁস সিল করা পর্যন্ত চাপ ধরে রাখে।

লাভজনকতা-কম্প্রেশন শাসনে, সেই সিমগুলি সংজ্ঞায়িত করে কোথায় ব্রেক-ইভেন বিক্রয় আবির্ভূত হয়।

তারা ব্যাখ্যা করতেও সাহায্য করে কেন শিরোনাম উজ্জ্বল হলেও র‍্যালিগুলি ভারী অনুভব করতে পারে।

ম্যাক্রো প্রসঙ্গ, বাইরের আবহাওয়া যা পাইপে প্রবেশ করে

ক্রিপ্টো গ্লোবাল ঝুঁকি বাজেটের ভিতরে ট্রেড করে, এবং সাম্প্রতিক ম্যাক্রো চাপ সাধারণ ক্রস-মার্কেট টেলে দেখা গেছে।

একটি ইউএস ট্যারিফ আইনি শিরোনাম একটি পদক্ষেপের সাথে মিলে গেছে যা USD নিচে, সোনা উপরে, এবং বিটকয়েন নিচে হিসেবে বর্ণনা করা হয়েছে।

এটি চাপ ইভেন্টের সময় তরলতা সংবেদনশীলতার প্যাটার্নের সাথে ফিট করে।

হারে, ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড 5–4 বিভক্ত সহ 3.75%-এ ধরে রেখেছে এবং বলেছে ব্যাংক রেট "আরও হ্রাস করা হতে পারে" মুদ্রাস্ফীতির উপর নির্ভর করে।

এটি চলমান অনিশ্চয়তার সাথে যুক্ত একটি সহজীকরণ পক্ষপাত।

ইউএস হার প্রত্যাশা একই পাড়ায় বসে।

BlackRock-এর iShares দৃষ্টিভঙ্গি 3.50–3.75% থেকে প্রায় 3%-এর দিকে প্রত্যাশিত 2026 পথে একটি ড্রিফট বর্ণনা করেছে এবং সেই পটভূমির অংশ হিসেবে নেতৃত্ব অনিশ্চয়তা উল্লেখ করেছে।

Morgan Stanley Research একটি 3.0–3.25% টার্মিনাল রেঞ্জে অতিরিক্ত 25-বেসিস-পয়েন্ট কাট বর্ণনা করেছে।

এটি একটি দৃষ্টিভঙ্গির সাথে যুক্ত করেছে যে ট্যারিফ অস্থায়ীভাবে মুদ্রাস্ফীতি বাড়ায় এবং বেকারত্ব Q2 2026-এ প্রায় 4.7% শিখর করে।

এই ম্যাক্রো স্তর সরবরাহ-লাভে গল্পের জন্য একটি ব্যবহারিক উপায়ে গুরুত্বপূর্ণ।

সহজীকরণ প্রত্যাশা একটি রিবাউন্ড সমর্থন করতে পারে, কিন্তু অন-চেইন চিত্র এখনও ক্রিপ্টো-নেটিভ তরলতা, ETF প্রবাহ, স্টেবলকয়েন স্থাপনা, এবং স্পট চাহিদার উপর নির্ভর করে।

সেগুলি হল পাইপ যা বাজারের প্রকৃত অর্ডার বইয়ে নতুন ঝুঁকি ক্ষুধা বহন করে।

পরিস্থিতি, ট্রিগার এবং করিডোর হিসেবে ফ্রেম করা

Glassnode তিনটি প্রদান করে যা এখানে গুরুত্বপূর্ণ: $60,000–$69,000 চাহিদা অঞ্চল যার উপর বাজার হেলান দিচ্ছে, $66,900 থেকে $70,600 ঘন URPD শেল্ফ, এবং প্রায় ~$79,000-এর কাছাকাছি True Market Mean, গভীর কাঠামোগত মেঝে হিসেবে প্রায় ~$54,900-এর কাছাকাছি Realized Price সহ।

একটি বেস কেস শোষণ এবং পরিসীমার মতো দেখায়।

মূল্য $60,000–$69,000 চাহিদা ব্যান্ডের ভিতরে ঘোরে, উপলব্ধ ক্ষতি তাদের সাম্প্রতিক গতি থেকে ঠান্ডা হয়, ETF প্রবাহ দিনগুলি ফ্ল্যাটের কাছাকাছি চলে যায়, এবং উচ্চ স্তর থেকে ভোলাটিলিটি ধীরে ধীরে সংকুচিত হয়।

সেই বিশ্বে, বাজারের "টেল" হল এটি $66,900–$70,600 শেল্ফ পুনরুদ্ধার করতে পারে কিনা এবং এটি ধরে রাখতে পারে, একটি উইক হিসেবে নয়, কিন্তু একটি বসবাস করা স্তর হিসেবে।

একটি ডাউনসাইড কেস গভীর ক্যাপিচুলেশনের মতো দেখায়।

মূল্য গতির সাথে চাহিদা অঞ্চলের নিচের প্রান্ত হারায়, লিকুইডেশন ত্বরান্বিত হয়, মাইনার অর্থনীতি আরও ট্রেজারি বিক্রয়ে টাইট হয়, এবং টেপ প্রায় ~$54,900-এর কাছাকাছি Realized Price-এর দিকে নিচে ট্রেড করে।

এটি ঐতিহাসিক অঞ্চল যেখানে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন পুনঃ-সংযুক্ত হতে ঝোঁক দেখিয়েছে এবং যেখানে বাজার প্রায়শই একটি বিরতির পরে বিশ্বাসযোগ্যতা পুনর্নির্মাণের চেষ্টা করে।

একটি আপসাইড কেস ওভারহেড সরবরাহে একটি হিংস্র রিবাউন্ডের মতো দেখায়।

মূল্য প্রায় ~$79,000-এর কাছাকাছি True Market Mean পুনরুদ্ধার করে, বাজার উচ্চতর খরচ-ভিত্তি ব্যান্ড পরীক্ষা করে, এবং পরবর্তী ভারী সিম $93,000 থেকে $110,000 ওভারহেড অঞ্চলে বসে।

$98,300-এর কাছাকাছি স্বল্পমেয়াদী হোল্ডার খরচ ভিত্তি একটি স্তর যেখানে তরলতা প্যাচি থাকলে ব্রেক-ইভেন বিক্রয় দ্রুত উপস্থিত হতে পারে।

তিনটি জুড়ে, লাভজনকতা পতন একটি আচরণগত সীমাবদ্ধতা হিসেবে কাজ করে।

পানির নিচের হোল্ডাররা বিক্রি করার প্রবণতা দেখায় যখন তারা বাতাস পায়, যার অর্থ প্রতিটি র‍্যালিকে অতিরিক্ত কাজ করতে হয় এবং সাম্প্রতিক ক্রেতাদের থেকে ইনভেন্টরি শোষণ করতে হয় যারা তাদের রসিদ ফিরে চায়।

The post As 59% of supply turns red Bitcoin faces slide to $54,000 if the next demand zone fails appeared first on CryptoSlate.