تداول السلع على السلسلة موجود ليبقى، لكن السيولة لا تزال مشكلة

يثبت تداول السلع على شبكة البلوكشين أنه أكثر من مجرد ارتفاع قصير المدى، لكن السيولة المحدودة تستمر في إعاقة السوق عن المنافسة مع الأماكن التقليدية.

سجل سوق HIP-3 الخاص بـ Hyperliquid أعلى مستوى على الإطلاق في 23 مارس، بحجم تداول عقود آجلة دائمة يبلغ حوالي 5.4 مليار دولار عبر السلع والأصول الكلية. تصدرت الفضة النشاط بـ 1.3 مليار دولار، تليها خام WTI بـ 1.2 مليار دولار، وخام برنت بـ 940 مليون دولار والذهب بـ 558 مليون دولار. شهدت مؤشرات الأسهم، بما في ذلك ناسداك وS&P 500، أيضًا أحجامًا ملحوظة.

يقول المشاركون في الصناعة إن الارتفاع يظهر طلبًا متزايدًا على التعرض الكلي على شبكة البلوكشين. "في السابق، كانت العقود الآجلة للسلع على شبكة البلوكشين في الغالب مكانًا للمستثمرين المحليين في العملات المشفرة، لم يعد هذا هو القصة الكاملة"، قال إيغي إيوبي، كبير مسؤولي الاستثمار في Theo. "المؤشر الحقيقي ليس فقط حجم التداول، بل متى يظهر حجم التداول ومن يظهر للتداول."

أشار إيوبي إلى أن أسواق العقود الآجلة للنفط على شبكة البلوكشين تعالج الآن أكثر من مليار دولار في حجم التداول اليومي خلال عطلات نهاية الأسبوع، عندما تكون منصات التداول التقليدية غير متصلة بالإنترنت. وقال إن التحول يتم دفعه جزئيًا من قبل المتداولين الأفراد من التمويل التقليدي، الذين يصلون إلى هذه الأسواق من خلال الحسابات الشخصية. "الجيوسياسة لا تتوقف بعد ظهر يوم الجمعة، والأسواق بدأت تتكيف مع هذه الحقيقة"، قال.

ذات صلة: S&P Dow Jones ترخص العقود الآجلة الدائمة لـ S&P 500 لـ Hyperliquid

فجوة عطلة نهاية الأسبوع تمنح أسواق شبكة البلوكشين ميزة

برزت القدرة على التداول على مدار الساعة كميزة محددة لأماكن شبكة البلوكشين. مع فجوة تبلغ حوالي 49 ساعة بين إغلاق الأسواق التقليدية يوم الجمعة وإعادة فتحها يوم الأحد، أصبحت المنصات اللامركزية واحدة من الأماكن القليلة التي يمكن للمتداولين فيها الرد على التطورات الكلية في الوقت الفعلي.

هذه الديناميكية بدأت تؤثر على كيفية تشكيل الأسعار خارج ساعات التداول العادية، حتى لو كان الجزء الأكبر من السيولة لا يزال في الأسواق التقليدية. "في الوقت الحالي، شبكة البلوكشين هي طبقة اكتشاف الأسعار عندما يكون باقي السوق نائمًا"، قال إيوبي. "التمويل التقليدي لا يزال طبقة العمق عندما يكون الحجم مهمًا للغاية."

في CME، تشهد العقود الآجلة للنفط وحدها بانتظام ما بين مليون و4.5 مليون عقد يتم تداولها يوميًا، أي ما يعادل حوالي 100 مليار دولار إلى 300 مليار دولار في حجم التداول الاسمي.

"لا تزال الأماكن التقليدية تهيمن عندما يتعلق الأمر بالسيولة، وجودة التنفيذ، وعمق التسعير على نطاق مؤسسي"، قال سيرجي كونز، المؤسس المشارك لـ 1inch. وأشار إلى أن السيولة الأعمق والفروقات الأضيق تظل العائق الرئيسي. بدونها، تكافح أسواق شبكة البلوكشين للتعامل مع الصفقات الكبيرة دون تحريك الأسعار، مما يحد من المشاركة المؤسسية.

تشمل التحديات الإضافية موثوقية التسعير، ونضج هيكل السوق، والوضوح التنظيمي، وفقًا لشون يونغ، كبير المحللين في MEXC Research.

قال يونغ إن ترميز السلع يظهر "علامات على تغييرات سلوكية حقيقية" لكنه يظل في مرحلة مبكرة، مع وجود فجوات في السيولة وتجميع الأسعار لا تزال بحاجة إلى معالجة.

ذات صلة: منصات التداول اللامركزية Perp تصبح أحدث ساحة معركة لشبكات البلوكشين

يتوسع التداول الكلي على شبكة البلوكشين إلى ما بعد السلع

على الرغم من بعض القيود، يستمر النشاط في البناء. "الاتجاه الأوسع واضح: أصبح المتداولون أكثر راحة في الوصول إلى التعرض بأسلوب كلي على شبكة البلوكشين"، قال كونز.

قاد الذهب والنفط الموجة الحالية، لكن المشاركين في السوق يتوقعون ظهور أنماط مماثلة في فئات الأصول الأخرى مع تحولات التقلبات السعرية.

خلص إيوبي إلى أن نشاط التداول في أسواق العقود الآجلة على شبكة البلوكشين من المرجح أن يستمر مع بناء الثقة حول التسعير في عطلة نهاية الأسبوع. مع بدء المزيد من المتداولين في الاعتماد على هذه الأسواق خارج ساعات العمل، يبدأ حجم التداول في المتابعة. وهذا بدوره يدعم الفائدة المفتوحة المتزايدة، مما يعزز الثقة في الأسعار التي يتم تشكيلها. مع مرور الوقت، يخلق هذا دورة معززة ذاتيًا، حيث تعزز المشاركة الأعلى مصداقية السوق وتجذب المزيد من التدفق.

مجلة: "أكبر محفز صعودي" لـ Bitcoin سيكون تصفية Saylor — مؤسس Santiment