كوينبيس تمكّن الدفعات الأولية المدعومة بالكريبتو لقروض فاني ماي

كشفت Coinbase Global عن هيكل رهن عقاري بالتعاون مع Better Home & Finance يتيح للمقترضين المؤهلين رهن الأصول الرقمية المحتفظ بها في حسابات Coinbase لتمويل الدفعة المقدمة على رهن عقاري قياسي مطابق للمعايير مدعوم من Fannie Mae. في هذا الترتيب، سيحصل المقترضون على قرض منفصل - مدعوم بممتلكاتهم من العملات المشفرة، مثل Bitcoin أو USDC - لتغطية الدفعة المقدمة، بينما يبقى الرهن العقاري الأساسي قرضًا تقليديًا مدعومًا من Fannie Mae. ستقوم Better بإنشاء وخدمة القروض العقارية.

تصف Coinbase النموذج بأنه يُمكّن المشترين من الاحتفاظ بالتعرض للأصول الرقمية أثناء استخدام قرض مدعوم بالعملات المشفرة لتغطية الدفعة المقدمة. في الواقع، يتم تمويل الدفعة المقدمة من خلال قرض ضمانات منفصل بالعملات المشفرة، بينما يبقى القرض الرئيسي مرتبطًا بالاكتتاب التقليدي للرهن العقاري. إذا أثبت الطرح قابليته للتوسع، فقد يوسع النهج دور العملات المشفرة في تمويل الإسكان الأمريكي من مجرد أصول مؤهلة إلى آلية تمويل مباشرة لشراء المنازل.

يأتي هذا التطور وسط إشارات تنظيمية أوسع حول دمج العملات المشفرة في أطر الرهن العقاري. في يونيو، وجهت وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية الأمريكية Fannie Mae و Freddie Mac لإعداد مقترحات تعترف بالعملات المشفرة كأصل في تقييمات مخاطر الرهن العقاري دون الحاجة إلى التحويل إلى الدولار. يتماشى هذا الزخم أيضًا مع سلسلة من ابتكارات الاكتتاب من المقرضين مثل Newrez و Rate، الذين بدأوا في دمج ممتلكات العملات المشفرة في عمليات الرهن العقاري.

النقاط الرئيسية

• يجمع خيار الدفعة المقدمة المدعومة بالعملات المشفرة بين رهن عقاري قياسي مطابق للمعايير وقرض منفصل مضمون بأصول رقمية لتمويل الدفعة المقدمة.
• يبقى الرهن العقاري الأساسي مدعومًا من Fannie Mae؛ يتم الاحتفاظ بالتعرض للعملات المشفرة عبر قرض الدفعة المقدمة، وليس من خلال تصفية الأصول.
• تشير الجهات التنظيمية إلى الانفتاح على احتساب أصول العملات المشفرة في تقييمات مخاطر الرهن العقاري، مما قد يمهد الطريق لتكامل أوسع للعملات المشفرة في تمويل الإسكان.
• قام مقرضون مثل Newrez و Rate بالفعل بدمج العملات المشفرة في الاكتتاب، على الرغم من أن الدفعات المقدمة وتكاليف الإغلاق قد تتطلب لا تزال نقدًا في بعض البرامج.
• يواجه المقترضون قيودًا مثل الضمانات المقفلة واعتبارات تقلب السوق التي لا تؤدي تلقائيًا إلى استدعاءات الهامش، وفقًا لـ Coinbase.

مسار جديد للعملات المشفرة في تمويل الإسكان

بموجب هيكل Coinbase-Better، سيحصل المقترض على رهن عقاري قياسي مطابق للمعايير، بينما يمول قرض منفصل مضمون بممتلكات العملات المشفرة الدفعة المقدمة. يمكن أن تشمل ضمانات العملات المشفرة أصولًا مثل Bitcoin أو العملات المستقرة مثل USDC، لكن لن يُسمح للمقترضين بتداول الأصول المرهونة أثناء قفلها كضمانات. تشير Coinbase إلى أن تقلبات الأسعار لا تؤدي إلى استدعاءات الهامش طالما استمر المقترض في سداد مدفوعات الرهن العقاري وظلت شروط القرض دون تغيير بعد التفعيل. إذا تم اعتماد هذا النهج على نطاق واسع، فسيدمج العملات المشفرة بشكل أعمق في آليات تمويل المنازل بدلاً من مجرد العمل كأصل اكتتاب.

ستتعامل Better مع إنشاء وخدمة الرهن العقاري الأساسي، بينما سيكون قرض الدفعة المقدمة المدعوم بالعملات المشفرة التزامًا منفصلًا. بالنسبة للمستثمرين والمقترضين، يقدم هذا الهيكل ديناميكية جديدة: تبقى أصول العملات المشفرة جزءًا من الميزانية العمومية وسرد بناء الثروة المحتمل، لكنها تقدم اعتبارات إضافية للديون والسيولة مرتبطة بتقلبات السوق.

الإشارات التنظيمية وزخم الصناعة

تأتي هذه المبادرة وسط خطاب متسع حول مكانة العملات المشفرة في تقييم مخاطر الرهن العقاري والاكتتاب. يعكس توجيه وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية لـ Fannie Mae و Freddie Mac في يونيو دفعة لإضفاء الطابع الرسمي على العملات المشفرة كفئة أصول يمكن أن تؤثر على مقاييس المخاطر دون إجبار التحويل إلى الدولار. يأتي التطور جنبًا إلى جنب مع تحركات صناعية أخرى نحو الاكتتاب الشامل للعملات المشفرة، حيث أعلن مقرضون مثل Newrez و Rate علنًا عن استعدادهم للاعتراف بممتلكات العملات المشفرة في سياقات اكتتاب معينة.

قالت Newrez، في يناير، إنها ستسمح للمقترضين باستخدام Bitcoin و Ether و ETF للعملات المشفرة والعملات المستقرة كأصول مؤهلة في الاكتتاب، دون الحاجة إلى التصفية. في فبراير، أطلقت Rate برنامج RateFi الخاص بها، والذي يسمح لممتلكات العملات المشفرة المؤكدة بأن تُحتسب ضمن الاحتياطيات وفي بعض الحالات، الدخل. ومع ذلك، حتى في RateFi، يجب على المقترضين عادةً تحويل العملات المشفرة إلى نقد للدفعات المقدمة وتكاليف الإغلاق، مما يوضح أن التكامل تدريجي وانتقائي بدلاً من الاستبدال الكامل للنقد لشراء المنازل.

أصوات من الساحة المجاورة للسياسة

بعيدًا عن الآليات، جذب التحول نحو العملات المشفرة في تمويل الإسكان تعليقات من صانعي السياسات ومراقبي الصناعة. وصف تيم رايان، الممثل السابق لولاية أوهايو، وهو عضو في المجلس الاستشاري لـ Coinbase الذي ركز على القدرة على تحمل تكاليف الإسكان، تمويل الرهن العقاري كحالة استخدام عملية للعملات المشفرة. وجادل بأن الأصول الرقمية يمكن أن تطلق الثروة للمستثمرين الأوائل وتساعد في معالجة عائق رئيسي أمام ملكية المنازل - الدفعة المقدمة - إذا انتقلت الصناعة إلى قطاع الإسكان بطريقة ذات معنى.

تظل القدرة على تحمل التكاليف مصدر قلق رئيسي لمشتري المنازل الأمريكيين، مع قيود المخزون المستمرة وأسعار الرهن العقاري المرتفعة التي تبقي النشاط محدودًا حتى مع انخفاض متوسط أسعار المنازل من ذروتها في 2022. يؤكد سياق البيانات الفيدرالية الجاذبية المحتملة للتمويل المرتبط بالعملات المشفرة للمشترين الذين يمتلكون أصولًا رقمية ويسعون لمسارات بديلة لتجميع دفعة مقدمة.

مع تطور محادثة الرهن العقاري بالعملات المشفرة، سيراقب المستثمرون والمقترضون عن كثب كيفية تفاعل سيولة الضمانات وتقييم الأصول والتوافق التنظيمي في عمليات النشر في العالم الحقيقي. يمثل برنامج Coinbase-Better خطوة ملموسة في اختبار العملات المشفرة كأداة تمويل ضمن إطار سوق الإسكان التقليدي، لكنه يسلط الضوء أيضًا على أهمية إدارة المخاطر الواضحة ومعايير التقييم وحماية المستهلك مع تجربة المزيد من المقرضين مشتريات المنازل التي تدعمها العملات المشفرة.

يجب على القراء متابعة إرشادات الجهات التنظيمية وعمليات طرح المقرضين في الأشهر المقبلة، والتي ستشير إلى ما إذا كانت الدفعات المقدمة المدعومة بالعملات المشفرة تنتقل من مفهوم تجريبي إلى خيار قابل للنشر إقليميًا أو وطنيًا.

نُشرت هذه المقالة في الأصل بعنوان Coinbase تُمكّن الدفعات المقدمة المدعومة بالعملات المشفرة لقروض Fannie Mae على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار Bitcoin وتحديثات blockchain.