أحيانًا عليك أن 'تصعد لتخفف التصعيد'

في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان المستخدمان على نطاق واسع "الإقبال على المخاطرة" و"تجنب المخاطرة" إلى مستوى المخاطرة الذي يرغب المستثمرون في تحمله خلال الفترة المشار إليها. في سوق "الإقبال على المخاطرة"، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادًا لشراء الأصول المحفوفة بالمخاطر. في سوق "تجنب المخاطرة"، يبدأ المستثمرون في "اللعب بأمان" لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل خطورة وأكثر تأكيدًا في تحقيق العائد، حتى لو كان متواضعًا نسبيًا.

عادةً، خلال فترات "الإقبال على المخاطرة"، ترتفع أسواق الأسهم، وتكتسب معظم السلع - باستثناء الذهب - قيمة أيضًا، نظرًا لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. تتعزز العملات للدول التي تعد من كبار مصدري السلع بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. في سوق "تجنب المخاطرة"، ترتفع السندات - وخاصة السندات الحكومية الرئيسية - ويلمع الذهب، وتستفيد العملات الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي جميعها.

الدولار الأسترالي (AUD)، والدولار الكندي (CAD)، والدولار النيوزيلندي (NZD) والعملات الأجنبية الثانوية مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، جميعها تميل إلى الارتفاع في الأسواق التي تشهد "إقبالًا على المخاطرة". وذلك لأن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع للنمو، وتميل السلع إلى الارتفاع في السعر خلال فترات الإقبال على المخاطرة. وذلك لأن المستثمرين يتوقعون طلبًا أكبر على المواد الخام في المستقبل بسبب النشاط الاقتصادي المتزايد.

العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات "تجنب المخاطرة" هي الدولار الأمريكي (USD)، والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF). الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية في العالم، ولأنه في أوقات الأزمات يشتري المستثمرون الديون الحكومية الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأن أكبر اقتصاد في العالم من غير المرجح أن يتخلف عن السداد. الين، من زيادة الطلب على السندات الحكومية اليابانية، لأن نسبة عالية يحتفظ بها المستثمرون المحليون الذين من غير المرجح أن يتخلصوا منها - حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن قوانين البنوك السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية محسّنة لرأس المال.