مؤشر داو جونز ينخفض مع حرب إيران وسياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة في الأسبوع الخاسر الرابع

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بحوالي 257 نقطة، أو 0.6%، يوم الجمعة حيث اتجهت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة نحو أسبوع خاسر رابع متتالٍ. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.8%، بينما كان أداء مؤشر ناسداك المركب ضعيفاً مع انخفاض بنسبة 1.2%. أثرت الضربات الليلية بين إيران وإسرائيل، والهجمات الجديدة على مواقع الطاقة في الخليج الفارسي، وتقرير صحيفة وول ستريت جورنال بأن البنتاغون ينشر آلاف مشاة البحرية الإضافيين في الشرق الأوسط، كل ذلك أثر على المعنويات. تم تضخيم التقلبات السعرية من خلال حدث انتهاء الصلاحية الفصلي الرباعي، والذي شهد انتهاء صلاحية تريليونات الدولارات من الخيارات والعقود الآجلة، مما أدى إلى زيادة أحجام التداول وتقلبات يومية أكثر حدة. أضافت عائدات سندات الخزانة المرتفعة مزيداً من الضغط حيث استمرت المخاوف من أن التضخم يشتعل من جديد وأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لم تعد واردة في التراكم.

داو جونز يسجل أسوأ أسبوع له منذ 2022

يروي الرسم البياني بالساعة القصة بوضوح. بلغ مؤشر داو ذروته بالقرب من 47,400 في وقت مبكر من الأسبوع قبل أن يؤدي قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى انهيار بحوالي 1,700 نقطة إلى أدنى مستوى أسبوعي بالقرب من 45,700 يوم الخميس - وهو أدنى مستوى للمؤشر هذا العام. ارتفع مؤشر داو قليلاً يوم الثلاثاء لكنه تعرض لخسارة 768 نقطة يوم الأربعاء بعد قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وبيانات التضخم الأعلى من المتوقع. شهد يوم الخميس تعافياً جزئياً حيث تراجعت أسعار النفط من أعلى مستوياتها في الجلسة بعد أن قال رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إن إسرائيل تساعد الولايات المتحدة على إعادة فتح مضيق هرمز، لكن هذا الارتداد تلاشى واستؤنف البيع يوم الجمعة. يتم تداول السعر الآن أقل بكثير من كل من المتوسط المتحرك المتضاعفة لـ 50 فترة المتراجع بسرعة والمتوسط المتحرك المتضاعفة لـ 200 فترة بالقرب من 47,200، مما يؤكد الاتجاه الهبوطي. تعافى مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية (StochRSI) نحو 72 من ظروف البيع المفرط، لكن مع هذا النوع من المقاومة العلوية، يبدو الارتداد محدوداً. خلال الأسبوع، انخفض مؤشر داو بحوالي 1.5%، وخسر مؤشر S&P 500 حوالي 0.9%، وفقد ناسداك حوالي 0.8%. يقترب كل من مؤشر داو وناسداك الآن من منطقة التصحيح، حيث يقبعان عند 8.6% وأكثر من 8% دون أعلى مستوياتهما القياسية عند الإغلاق على التوالي. أشار جيم ريد من دويتشه بنك إلى أن يوم الجمعة كان يمثل يوم التداول الخامس عشر من الصراع، وهو تاريخياً النقطة المتوسطة التي تصل عندها الأسهم الأمريكية إلى القاع بعد صدمة جيوسياسية. ومع ذلك، حذر من أن العناوين الرئيسية ستكون أكثر أهمية من التاريخ نظراً لمستوى عدم اليقين. من ناحية أخرى، جادل بوب إليوت الرئيس التنفيذي لشركة غير محدود بأن السوق يبقى متفائلاً للغاية بشأن تأثير الحرب على الأرباح والاقتصاد، مشيراً إلى أن الأسر ترى فعلياً تآكلاً بنسبة 1% إلى 2% من قوة شرائية حقيقية حتى لو تم حل الصراع على الفور.

الحرب الإيرانية تبقي النفط مرتفعاً، وأسهم الطاقة تتفوق

ظل الصراع الإيراني الموضوع الكلي المهيمن طوال الأسبوع. ارتفع خام برنت لفترة وجيزة نحو 120 دولاراً يوم الخميس بعد أن أدت الضربات على البنية التحتية للطاقة في إيران وقطر إلى إرباك سوق ضيقة بالفعل. تلاشى الارتفاع بعد تعليقات نتنياهو حول إعادة فتح المضيق، وتراجع النفط أكثر يوم الجمعة بعد أن ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن الطائرات الحربية والمروحيات الأمريكية بدأت عمليات لتطهير ممر الشحن الحيوي. تذبذب كل من خام غرب تكساس الوسيط وبرنت حول المستوى الثابت يوم الجمعة، لكنهما يظلان مرتفعين بأكثر من 40% منذ بداية الحرب في أواخر فبراير. حذر روس مايفيلد استراتيجي الاستثمار في بيرد من أن التصعيد إذا تضمن قوات على الأرض، فقد تواجه الأسواق أسابيع أخرى من أسعار النفط المرتفعة والتقلبات السعرية المدفوعة بالعناوين الرئيسية، مضيفاً أن الأسهم لم تُباع بعد بطريقة تعكس بشكل كامل خطورة الوضع. كانت شركة شيفرون (CVX) من بين النقاط المضيئة القليلة في مؤشر داو هذا الأسبوع، حيث ربحت أكثر من 1% يوم الخميس بعد أن رفعت HSBC الأسهم إلى تصنيف شراء، مشيرة إلى تعرض الشركة المنخفض نسبياً للشرق الأوسط. حققت أسهم الغاز الطبيعي المسال مثل Venture Global (VG) وCheniere Energy (LNG) مكاسب أسبوعية مزدوجة الرقم حيث ظلت أسعار الغاز الأوروبية مرتفعة بالقرب من أعلى مستوياتها في أربع سنوات.

الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي يعيد تشكيل توقعات أسعار الفائدة

أثبت اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء أنه أكبر حافز للأسهم هذا الأسبوع. أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة عند 3.5%-3.75% كما هو متوقع، لكن تعليقات الرئيس جيروم باول أخافت المستثمرين. أشار باول إلى أن التضخم لم يتراجع بقدر ما كان البنك المركزي يأمل واعترف بأن توقعات التضخم قريبة الأجل ارتفعت جنباً إلى جنب مع أسعار النفط. أظهرت المخطط النقطي المحدّث أن عضو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المتوسط يتوقع الآن خفضاً واحداً فقط لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، انخفاضاً من التوقعات السابقة بتخفيضات متعددة. عكست أداة CME FedWatch التحول المتشدد. بعد القرار، قفز احتمال بقاء أسعار الفائدة دون تغيير حتى اجتماع يونيو إلى حوالي 89%، ارتفاعاً من 63% قبل أسبوع. والأكثر لفتاً للنظر، تُظهر الأداة الآن فرصة أكثر من محتملة أن تبقى أسعار الفائدة عند مستواها الحالي حتى نهاية العام، مع تسعير احتمالات رفع سعر الفائدة بنسبة 12% تقريباً الآن. زادت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الصادرة في نفس اليوم من الضغط، حيث جاءت أعلى من المتوقع للشهر الثاني على التوالي.

الدولار الأمريكي يتعزز بينما يعاني الذهب والفضة من عمليات بيع وحشية

عززت إعادة التسعير المتشددة للاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي، الذي ارتفع بشكل حاد في منتصف الأسبوع. ارتفع مؤشر الدولار (DXY) إلى أعلى مستوى أسبوعي فوق 100.50 يوم الأربعاء قبل التراجع نحو مستوى 99.00 يوم الخميس مع تحسن معنويات المخاطر لفترة وجيزة. بحلول يوم الجمعة، تعافى DXY للتداول حوالي 99.60، جالساً مباشرة على المتوسط المتحرك المتضاعفة لـ 200 فترة مع دفع مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية (StochRSI) نحو منطقة الشراء المفرط بالقرب من 74. تضافر الدولار الأقوى وعائدات سندات الخزانة المتزايدة لسحق المعادن الثمينة. انخفض الذهب دون مستوى 5,000 دولار الحرج نفسياً يوم الأربعاء ووسّع الانخفاض نحو 4,650 دولاراً بحلول الخميس، وهو أدنى سعر له منذ أوائل فبراير. تأثرت الفضة بشكل أقوى، حيث خسرت العقود الآجلة أكثر من 8% في جلسة واحدة. كان البيع مدفوعاً بمراكز مدعومة برافعة مالية يتم إخراجها حيث ترسخت سردية سعر الفائدة الأعلى لفترة أطول. تحملت أسهم التعدين العبء الأكبر، حيث انخفضت Newmont (NEM) بحوالي 7.5% وانخفضت Alcoa (AA) بأكثر من 8% يوم الخميس. ارتفع الذهب قليلاً يوم الجمعة، لكنه يبقى على المسار لأسوأ أسبوع له منذ عام 2020.

فيديكس ترتفع مع تجاوز الأرباح، مايكرون تنخفض رغم ربع قوي

كانت فيديكس (FDX) المحرك المؤسسي البارز، حيث ارتفعت بحوالي 9% في تداول ما قبل السوق يوم الجمعة بعد سحق تقديرات الربع الثالث المالي. أبلغ عملاق الخدمات اللوجستية عن ربحية معدلة للسهم بقيمة 5.25 دولار على إيرادات 24 مليار دولار، متجاوزاً التوقعات البالغة 4.09 دولار و23.4 مليار دولار على التوالي بشكل مريح. رفعت الشركة أيضاً توجيهات ربحيتها المعدلة للسهم للعام المالي الكامل 2026 إلى نطاق 19.30 دولار إلى 20.10 دولار، مع تصدر الطرف المنخفض لتقدير الإجماع. نسب الرئيس التنفيذي راج سوبرامانيام الفضل إلى مبادرة إعادة الهيكلة Network 2.0 للشركة في دفع مكاسب الكفاءة. في مكان آخر، انخفضت مايكرون (MU) بحوالي 4% يوم الخميس على الرغم من نشر نتائج الربع الثاني المالي القوية التي ضاعفت الإيرادات ثلاث مرات تقريباً. ركز المستثمرون على خطط إنفاق رأس المال المرتفعة للشركة بدلاً من توقعات الطلب القوية. انخفضت Super Micro Computer (SMCI) بنسبة 25% بعد توجيه اتهامات للموظفين بتهريب رقائق Nvidia إلى الصين. خالفت Planet Labs (PL) الاتجاه، حيث ارتفعت بنسبة 20% في تداول الجمعة المبكر على أرباح قوية وتوجيهات متفائلة.

مخطط داو جونز لساعة واحدة