دفعت الحرب التي استمرت أسبوعًا بين إيران والولايات المتحدة وإسرائيل أسعار النفط على جانبي الأطلسي إلى ما يتجاوز 100 دولار للبرميل، مما يهدد بضخ التضخم في الاقتصاد العالمي. تتعرض الأسواق الآسيوية لضربة، وعائدات السندات آخذة في الارتفاع، ومع ذلك فإن بيتكوين BTC$67,339.90 لم يتحرك تقريبًا، ويحوم حول 67,000 دولار، حيث كان قبل 24 ساعة.

السبب المحتمل؟ الروابط القوية لبيتكوين مع وول ستريت. منذ بدء الصراع الأسبوع الماضي، صمدت الأسهم الأمريكية بشكل جيد نسبيًا مقارنة بالأسهم الآسيوية والأوروبية، ربما مستفيدة من وضع أمريكا كمصدر صافٍ للنفط. يبدو أن بيتكوين، الذي يتتبع عن كثب تحركات التكنولوجيا الأمريكية وناسداك، قد اكتسب بعض المرونة ذاتها.

"الولايات المتحدة ليست معرضة بشكل كبير للنفط من إيران، أو بشكل أوسع، الشرق الأوسط"، قال المدير التنفيذي لـ JP Morgan كريتي غوبتا واستراتيجي الاستثمار العالمي جاستن بيمان في مذكرة للعملاء يوم الجمعة، مشيرين إلى القوة النسبية للأسهم الأمريكية.

أوضحا أن الولايات المتحدة تستورد النفط في الغالب من كندا والمكسيك، و4٪ فقط من المملكة العربية السعودية، وأنها الآن أكبر مصدر صافٍ للنفط في العالم. وهذا يعني أن الولايات المتحدة معزولة إلى حد كبير عن الاضطرابات في تدفق النفط عبر مضيق هرمز، بينما الصين ودول آسيوية أخرى، مثل الهند وكوريا الجنوبية، هي الأكثر تأثرًا.

تقوم الأسواق بتسعير المخاطر وفقًا لذلك. انخفضت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك الذي يركز على التكنولوجيا بما يزيد قليلاً عن 3٪ منذ بدء الصراع في 28 فبراير. في الوقت نفسه، تعرضت مؤشرات الأسهم الآسيوية لضربة. انخفض مؤشر نيكي الياباني ونيفتي الهندي بنسبة 10٪ و5٪ على التوالي. انخفض مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بأكثر من 16٪.

على الرغم من أن بيتكوين أصل لامركزي، إلا أنه تطور ببطء إلى أصل أمريكي شبه محفوف بالمخاطر، يتحرك بشكل متزايد جنبًا إلى جنب مع وول ستريت والأسهم التكنولوجية وحتى الدولار الأمريكي. تسارع هذا الاتجاه منذ ظهور صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة، مما جعل من السهل على المستثمرين المؤسسيين الوصول إلى بيتكوين مباشرة.

أضافت انتخابات دونالد ترامب في أواخر عام 2024 أيضًا إلى التحول، حيث تفاعلت الأسواق مع وعوده بلوائح أكثر مرونة وبيئة سياسية أكثر ملاءمة للعملات المشفرة. معًا، ربطت هذه التطورات بيتكوين بشكل أوثق بالظروف المالية الأمريكية، مما جعله أقل من أصل عالمي خالص بدون حدود وأكثر مقياسًا للشهية للمخاطر الأمريكية.

يُظهر ذلك أن بيتكوين مرتبط بشكل متزايد بالظروف المالية الأمريكية، مما يجعله أقل من أصل عالمي خالص بدون حدود وأكثر مقياسًا لشهية وول ستريت للمخاطر.

عامل آخر يساعد بيتكوين على الأرجح هو حالة البيع المفرط له. انخفضت عملة مشفرة بالفعل إلى ما يقرب من 60,000 دولار قبل بدء الصراع، بعد أسابيع من جني الأرباح وقلق السوق الأوسع. من المحتمل أن يكون هذا الانخفاض قد طرد البائعين على المدى القصير، تاركًا قاعدة مستقرة نسبيًا للأصل الرقمي.

قد يظهر التضخم بتأخير

قد يؤثر ارتفاع أسعار النفط على محافظ المستهلكين الأمريكيين بتأخير، على الرغم من أن الولايات المتحدة مستقلة إلى حد كبير في مجال الطاقة.

"هذا لا يعني أن الأمريكيين معزولون عن ارتفاع أسعار البنزين"، لاحظ استراتيجيو JPMorgan كريتي غوبتا وجاستن بيمان. "أسعار النفط لا تزال خاضعة لديناميكيات العرض العالمية. لكن استقلال الطاقة يعني أن هناك تأخيرًا قبل ظهور زيادات الأسعار عند المضخة، مما يسهل تجاوز التقلبات قصيرة الأجل."

بعبارة أخرى، يمكن أن يؤدي الصراع المطول أو ارتفاع النفط المستمر في النهاية إلى التأثير على أسعار المستهلكين. ومع ذلك، في الوقت الحالي، يبدو أن السوق الأمريكية وبيتكوين يتجاوزان الصدمة الأولية دون أن يصابا بأذى نسبيًا.