سهم برودكوم (AVGO)؛ يرتفع وسط هيمنة رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة على إنفيديا

الملخص السريع;

• تستفيد Broadcom من رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة للحصول على عقود كبرى، مما يشير إلى مكاسب سوقية محتملة على Nvidia.
• الشراكات مع Alphabet وMeta وAnthropic تعزز موطئ قدم Broadcom في أسواق رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة.
• سيطرة Broadcom على الرقائق والذاكرة عالية النطاق الترددي تؤمن إمدادات ثابتة لرقائق الذكاء الاصطناعي حتى عام 2028.
• النمو القوي في إيرادات الذكاء الاصطناعي يأتي مع هوامش ربح أقل، مما يثير مخاوف بشأن الربحية طويلة الأجل.

ارتفعت أسهم Broadcom (NASDAQ: AVGO) بنسبة 5% تقريباً بعد أن كشفت الشركة عن خطط للاستحواذ على أكثر من 100 مليار دولار أمريكي من مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي العام المقبل. تشير هذه الخطوة إلى النفوذ المتزايد لـ Broadcom في سوق يتشكل إلى حد كبير بهيمنة Nvidia. من خلال التركيز على الرقائق المصممة خصيصاً، تقوم Broadcom بنحت مكانة خاصة لأجهزة الذكاء الاصطناعي عالية الأداء، مما يجذب كبار مشغلي الحوسبة السحابية ومطوري الذكاء الاصطناعي.

Broadcom Inc., AVGO

رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة تدفع نمو Broadcom

تعمل Broadcom بشكل مطرد على بناء محفظة من الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) المصممة خصيصاً لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي. يقدّر المحللون في Melius Research أن الشركة لديها رؤية لحوالي 10 جيجاواط من الطلب على الذكاء الاصطناعي في عام 2027، وهو ما يكفي لتشغيل أكثر من 8 ملايين منزل في الأسهم الأمريكية.

العملاء مثل Meta وAnthropic وAlphabet يدفعون هذا الارتفاع، معتمدين على Broadcom لتقديم بدائل فعالة وفعالة من حيث التكلفة لرقائق Nvidia الأكثر تكلفة.

الشراكات الاستراتيجية تعزز مكانة السوق

تكمن إحدى نقاط قوة Broadcom في تعاونها الوثيق مع مقدمي الخدمات السحابية الكبار. على سبيل المثال، تقوم Alphabet بالتصميم المشترك للرقائق مع Broadcom، بما في ذلك وحدة معالجة Tensor (TPU)، بدلاً من الاعتماد فقط على المكونات الجاهزة.

يمكن لهذه الحلول المخصصة تقليل تكاليف تشغيل نموذج الذكاء الاصطناعي بنسبة تصل إلى 70% لكل رمز. هذه الشراكات لا تؤمن العقود طويلة الأجل فحسب، بل تضع Broadcom أيضاً في قطاع فريد من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، متجنبة المنافسة المباشرة وجهاً لوجه مع Nvidia.

السيطرة على سلسلة التوريد تؤمن القدرة المستقبلية

أبرز الرئيس التنفيذي Hock Tan أن Broadcom قد أمّنت بالفعل الوصول إلى الرقائق المتطورة والذاكرة عالية النطاق الترددي حتى عام 2028. هذا أمر بالغ الأهمية وسط النقص المستمر في الذاكرة والقدرة المحدودة لدى مصنعي معالجات الذكاء الاصطناعي الآخرين مثل TSMC.

من خلال السيطرة على الإمدادات، تضمن Broadcom قدرتها على تلبية الطلب المتزايد على أحمال عمل الذكاء الاصطناعي دون اختناقات الإنتاج التي قيدت المنافسين.

هوامش الربح تحت الضغط رغم ازدهار الإيرادات

بينما تعد استراتيجية Broadcom للذكاء الاصطناعي بنمو كبير في الإيرادات، يتوخى بعض المستثمرين الحذر بشأن هوامش الربح. توقعت الشركة هامش ربح إجمالي بنسبة 76.9%، بانخفاض عن 79% قبل عام، بسبب الحصة الأعلى من أجهزة الذكاء الاصطناعي منخفضة الهامش والصفقات المخصصة.

لاحظ المحللون أن الطلبات الكبيرة، مثل صفقة بقيمة 21 مليار دولار مع Anthropic، قد تحقق الحد الأدنى من الأرباح، حيث تقوم Broadcom بشكل أساسي بتمرير تكاليف التصنيع إلى العملاء. يحذر مراقبو السوق من أن المنافسة قد تؤدي في النهاية إلى توحيد معايير أجهزة الذكاء الاصطناعي، مما قد يؤدي إلى تآكل هوامش الربح المرتفعة في القطاع.

تؤكد المكاسب الأخيرة لـ Broadcom على الموقع الاستراتيجي للشركة كمزود رائد لرقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة. من خلال الجمع بين الشراكات الوثيقة والسيطرة على سلسلة التوريد والتركيز على أحمال العمل عالية الطلب، تعمل Broadcom على توسيع بصمتها بشكل مطرد في سوق تاريخياً تهيمن عليه Nvidia. سيراقب المستثمرون والمراقبون في الصناعة عن كثب كيف توازن Broadcom بين النمو السريع والربحية مع تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم.

ظهر المنشور Broadcom (AVGO) Stock; Climbs Amid Custom AI Chip Dominance Over Nvidia لأول مرة على CoinCentral.